Korekce vs. medvědí trh: Tajemství je v ocenění

| redakce

Jaký je rozdíl mezi korekcí a medvědím trhem? Teorie definuje medvědí trh jako propad cen aktiv o více než 20 %. Pokud jde o menší pokles (10 %), jedná se o korekci. Oba jevy odlišuje hlavně příčina jejich vzniku.

Korekce bývá způsobena klesajícími valuacemi (P/E), které jsou vyvolané obavami z možného poklesu zisků. Pokud následně firmy negativní očekávání nenaplní, valuace se zvýší a býčí trh pokračuje.

Když se však chmurné odhady potvrdí, P/E dále klesá a může dojít až k naplnění definice medvědího trhu.

Korekce lze tedy označit za panické výprodeje, které nejsou podloženy fundamenty, zatímco medvědí trh způsobuje ekonomická recese vyznačující se klesajícími firemními zisky.

Nepříjemné korekce jsme na trhu zažili v obou uplynulých letech (2011 a 2010). Letos se alespoň jedné zřejmě také nevyhneme.

S&P 500

Bob Janjuah: Akcie krátkodobě posílí, začne se znovu vyjednávat s Řeky, a nakonec trhy zalehne medvěd Bob Janjuah: Akcie krátkodobě posílí, začne se znovu vyjednávat s Řeky, a nakonec trhy zalehne medvěd Akcie v příštích dnech a týdnech posílí díky tomu, že investoři uvěří v další podporu ...

reklama
reklama