Warren Buffett se bojí inflace (1/2)

Čtěte také:

• Novinka z Kalouskovy dílny: Protiinflační dluhopis(10.5.)

  Právě dnes, ve čtvrtek 10. května, se spouští emise státních dluhopisů pro veřejnost. Novinkou je sedmiletý dluhopis, který bude úročen podle míry inflace (v případě deflace je úročení nulové). Tento typ bude určen pouze pro fyzické osoby nebo občanská sdružení fyzických osob. Maximální limit objednávky na osobu bude pět milionů Kč.

• "Hledáme bezpečí!", křičí trhyvideo(9.5.)

  Výnosy 10letých německých státních dluhopisů poprvé v historii klesly pod 1,5 %. Poptávka po těchto cenných papírech je pochopitelná z pohledu vztahu k riziku, trochu méně už dává smysl dlouhodobě, totiž při očekávaném růstu inflace. Ta podobně nízké zhodnocení nepochybně hravě vymaže.

• Goldman Sachs: Loňský podzimní propad se na evropských trzích opakovat nebude(17.4.)

  Prudký propad akciových trhů vyvolaný ztrátou důvěry a prohloubením dluhové krize v eurozóně se letos opakovat nebude. Tvrdí to ekonom z Goldman Sachs Francisco Garzarelli. Kde bere optimismus?

• České státní dluhopisy pro občany: Zapráší se i po květnové emisi?(16.4.)

  Dle prozatím kusých a neoficiálních informací by ministerstvo financí mělo koncem prvního pololetí nabídnout drobným investorům pětileté kupónové a reinvestiční dluhopisy. Výnos do splatnosti by měl dosáhnout stejně jako v inauguračním úpisu v říjnu loňského roku zhruba 3,1 % p.a. To je nadále poměrně atraktivní úroveň pro konzervativní investici tohoto druhu, a to hned z několika důvodů.

• Vliv státních dluhopisů na akciové trhy: Strach na prvním místě(4.4.)

  Vysoké výnosy státních dluhopisů mohou napovědět, kdy začíná mít stát vážný problém se svým financováním. Pokud bychom chtěli zjistit, jaký dopad může mít zvýšení výnosů u dluhopisů na akciové trhy, musíme kromě stavu dané ekonomiky brát v úvahu především její velikost ve srovnání s jinými zeměmi a její provázanost s okolními státy. Právě okolní státy mají prostřednictvím domácností, firem, bank a vlád zainvestováno v okolních zemích. Problémy jedné, byť menší země se proto mohou rychle přelít do dalších zemí (dominový efekt).

• Šance na solidní zisk? Společnosti se nebojí bankrotů a vydávají dluhopisy(3.4.)

  V prvním čtvrtletí vydaly společnosti ve světě podle údajů agentury Bloomberg dluhopisy za 1,14 bilionu dolarů, což je těsně pod rekordem 1,16 bilionu z prvního čtvrtletí 2009. Na meziroční bázi šlo o zvýšení o 14 %.

• Americké dluhopisy a dolar: Téma jara?(20.3.)

  Již nějaký ten rok jsou americké obligace u řady analytiků a komentátorů (zejména těch, kteří věří v pokračující ekonomické problémy jako já) na čelním místě seznamu cenných papírů vhodných pro spekulaci na pokles. Ale realita byla dosud dlouhodobě jiná. Díky tlaku Fedu na úroky blízké nule ceny amerických obligací nejen že nepadaly, ale dokonce posilovaly. Proč? Jak se často říkává, trend většinou trvá déle, než si kdo umí představit. Přesně to se nyní děje u cen amerických státních obligací.

• Fed a jeho operace Twist: Jaký je její pravý účel?(20.3.)

  Pánové z Fedu se opět předvedli a potvrdili, kdo je v ekonomice pánem a jakým způsobem lze bankám krásně zamést cestičku k bohatství. Je tomu už téměř šest měsíců, kdy Fed oznámil operaci Twist. V rámci ní se Fed snaží zploštit výnosovou křivku státních dluhopisů tím, že se nákupem dlouhodobých dluhopisů (maturita 6 až 30 let) a současně prodejem krátkodobých dluhopisů (maturita do tří let) snaží snížit dlouhodobou úrokovou sazbu a zvýšit sazbu krátkodobou.

• Démon řeckého dluhu se vrátil aneb restrukturalizace jde do finále(7.3.)

  Jestliže se Amerika třese na odhalení iPadu 3, pak eurozóna se třese strachem, neboť ji obchází strašidlo v podobě řeckého vládního dluhu, respektive jeho nepovedené restrukturalizace. Včera tohoto démona opět vyvolala řecká Agentura pro řízení dluhu, když privátním investorům pohrozila, že nebude-li účast na restrukturalizaci dostatečně vysoká, uplatní tzv. Colective Action Close.

• Nový investiční trend: Na mladé trhy přes jejich dluhy(23.2.)

  Je mnoho důvodů, proč následovat úspěšné investory a investovat na mladých trzích pomocí dluhopisů. Jedním z nich je atraktivní poměr riziko/výnos. Populace stárne, stoupá význam penzijních úspor, a pokud budou investoři prahnout po vyšších výnosech, do jejich hledáčku se brzy ve velké míře dostanou dluhopisy mladých trhů. Možná i tento nový trend pomůže využít kapitál lépe než na "drancování" bohatství rozvojového světa.

Autor: Vladimír Hobza

Nejnovější články autora:

• Nákupní nálada na Wall Street pokračuje. Jak dlouho ještě?(21.2.)

  Index S&P 500 je na maximech od června 2008. Investoři pokračují v nejrychlejší rally od dob Velké deprese navzdory obavám z toho, že je trh překoupený a že by alespoň mírná korekce byla vyloženě zdravá.

• Goldman Sachs: S kvantitativním uvolňováním skončí éra zlata, dlouhodobě bude hitem měď(1.2.)

  Klíčovým faktorem v přehodnocení výhledu na zlato je konec kvantitativního uvolňování, který má přijít v červnu 2011. Cyklickým komoditám by se mělo i přes pokles cen zlata dařit.

• Potřebujete peníze? 24 tipů pro zlepšení osobní finanční situace(18.1.)

  Pokud chcete zvýšit své příjmy, začít spořit, nebo se jen zbavit pocitu, že zbytečně utrácíte, začněte. Nikdy není pozdě. Uvedená doporučení jsou zaměřena na výdaje, úspory a zvýšení příjmů.

• Sázka na růst volatility z dílny zkušených investorů(10.1.)

  Na opčních trzích začínají růst obavy o to, jak dlouho burzy v úvodu vydrží růst. Sofistikovaní investoři aktivně nakupují call opce na index VIX, tržní indikátor strachu, který měří kolísavost amerických akcií.

• Slepě se zamiloval a neuměl opustit svoji akcii...(7.1.)

  Investoři se často zamilují do svých investic a bez ohledu na to, jak se jim (ne)daří, se je snaží držet za každou cenu. Je to trochu jako lpět na vztahu, který už má to nejlepší za sebou. Proto nám psychologie lásky může hodně prozradit o psychologii investorů.

• Známe Oscary a Zlaté maliny investičního roku 2010(6.1.)

  Rok 2010 jistě nenechal investory spát. Na trzích bylo živo, nikdo se nenudil. To nejlepší, a naopak nejhorší z loňského investičního roku může být inspirací pro rok letošní.

• Burza Praha: Vítězové a poražení roku 2010(3.1.)

  Pražská burza má za sebou další rok. Obecně lze říct, že investoři do akcií zažili velmi dobré období, i když české akcie mírně zaostávaly jak například za Německým DAX, tak za indexem MSCI Emerging Markets. Nad Evropou se stáhly mraky dluhové krize, což přineslo v průběhu léta několikaměsíční korekci. Na čem bylo možné v Praze vydělat, a které akcie jsou naopak propadákem roku?

• Spoření je z módy. Britové sázejí na akcie!(28.12.)

  Nízké úroky a rostoucí inflace nutí lidi zapomenout na spořicí účty. V Británii je 38 milionů spořících, kteří stále častěji zvažují investovat peníze akcií, protože bankovní účty žádný reálný výnos nepřinášejí.

• 11 tipů pro úspěšné hledání práce v roce 2011(26.12.)

  Pro nezaměstnané bude rok 2011 jistě výzvou. Firmy již nebudou lákat na nová místa, takže bude potřeba zaměstnavatele přesvědčit, že má důvod nové pracovníky přijmout. Pro inspiraci přinášíme 11 tipů ze serveru Careerbuilder.com.

• Žádný nový normál. Analytici se předhánějí v býčích předpovědích na rok 2011(21.12.)

  Rostoucí zisky a dobré zásoby hotovosti budou tlačit Index S&P 500 k největšímu tříletému růstu od roku 1990. To teď očekávají stratégové největších bank z Wall Street.