Jiří Hrabal: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu

| redakce

V rubrice "Otázky a odpovědi" jste se ptali Jiřího Hrabala, portfoliomanažera ING Investment Management (C.R.) a manažera ING International Českého akciového fondu. Vaše otázky směřovaly například na budoucnost akciových trhů, dividendovou politiku českých firem nebo přímo na fondy ING.

Jiří Hrabal

Dobrý den! Telefónica vyplácela dividendu z nerozděleného zisku, ale ten už asi žádný nemá. Z čeho ji tedy vyplatí příští rok? A jak velká může být? Díky. J. Král, Plzeň

Vedení Telefóniky O2 CR uvedlo, že nepředpokládá žádnou změnu v dividendové politice. Proto lze s celkem vysokou pravděpodobností předpokládat, že společnost bude i nadále vyplácet dividendy. Dividendy za rok 2010 budou s největší pravděpodobností vypláceny ze zisku roku 2010. Výše dividendy tedy bude plně závislá na dosažených výsledcích společnosti a lze v tuto chvíli předpokládat, že by se mohla pohybovat okolo 40 Kč na akcii.

Vážený pane, mám váš fond, ale trošku mě děsí, že máte zainvestovanou velkou část portfolia do bank. Mám být v klidu?? :) Děkuji předem za odpověď. Dan Vávra

Poměrně vysoká váha finančního sektoru v portfoliu fondu je samozřejmě dána relativně vysokým zastoupením tohoto sektoru v příslušných regionálních indexech a trzích, kde fond investuje. Lze konstatovat, že banky v našem regionu jsou ve zdravé kondici a nepotřebovaly žádnou státní pomoc. Navíc regionální banky jsou plně zaměřeny na klasické bankovnictví a jeho produkty, kde je stále mezi populací relativně nízká penetrace těchto produktů, a tím další prostor pro jejich růst.

Jak vidíte náš region v příštím roce, jakému trhu by se podle vás mělo dařit nejlíp? Dík. Vašek z Jílového

Dá se předpokládat, že v příštím roce by mohl i nadále pokračovat růst akciových trhů v regionu. Očekáváme, že akciové trhy v regionu by mohly dosáhnout vysokého jednociferného růstu či nízkých dvouciferných hodnot. Naše očekávání je založeno nejen na pokračování růstu globální ekonomiky, ale především na pozitivním růstu HDP v regionu, který bude mít vliv na pokles nezaměstnanosti a zlepšení celkového výkonu regionálních ekonomik. Lze předpokládat, že se zlepšujícím se ekonomickým výhledem a růstem ekonomik nastane poptávka investorů po rizikovějších aktivech s vyšším výnosem, tj. poroste poptávka po akciových investicích. Tato poptávka bude také podpořena přetrvávajícím prostředím nízkých úrokových sazeb, kdy očekáváme, že úrokové sazby na současných rekordně nízkých úrovních zůstanou ještě minimálně celý příští rok. Další faktor, který by měl pozitivně působit na cenu akcií, je všeobecně velký přebytek likvidity, pro kterou budou investoři hledat uplatnění.

Dobrý den, jaký názor mate na NWR? Díky!

Názor na akcie NWR mám v současné době pozitivní. Akcie NWR patří mezi tzv. komoditní akcie a lze očekávat, že celý tento sektor bude profitovat z globálního oživení, zejména z narůstající poptávky po komoditách. NWR je jedním z největších producentů koksovatelného uhlí a koksu v regionu a bude profitovat z růstu cen těchto surovin, a to zejména se zvyšující se poptávkou z ocelářského průmyslu, kde je možno zaznamenat nejen růst poptávky po oceli, ale i růst jejích cen. Dalším růstovým faktorem pro tuto akcii je snaha managementu aktivně se zapojit a podílet na konsolidaci a privatizaci černouhelných dolů v regionu, zvláště pak v Polsku.

reklama
reklama