Miloš Filip: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu (1/3)

Dobrý den. Jaké máte oblíbené fondy, které máte třeba i ve svém portfoliu? Plánujete i nějaké fondy se zaměřením na Indonésii, Vietnam a Brazílii? Děkuji. Jakub Matelka

Miloš Filip (MF): Z geografického pohledu najdete tyto země v portfoliu globálního fondu rozvíjejících se trhů ING (L) Invest Global Emerging Markets (CZK). Brazílie zde má zastoupení přibližně 17 %, Indonésie okolo 4 %. Na státy v Perském zálivu se zaměřuje fond ING (L) Invest Middle East & North Africa (EUR). Potěšit vás mohu informací, že fond brazilských akcií je aktuálně v přípravě a otevřený by měl být začátkem roku 2011.

**Má ING v plánu registraci dluhopisového fondu emerging markets v lokálních měnách? Jaké složení portfolia doporučujete klientům pro přípravu financí na penzi? Jakub Matelka

MF: Dluhopisový fond rozvíjejících se trhů představuje z pohledu investorů v portfoliu již určitou perličku. Na uvedený segment trhu se zaměřuje ING (L) Renta Fund Emerging Market Debt Local (vedený je v USD), který investuje do dluhopisů v lokálních měnách na trzích v Latinské Americe, Asii, Střední a východní Evropě a v Africe. V případě silné poptávky a zájmu našich investorů o takovou strategii můžeme bez problémů tento fond zaregistrovat pro distribuci v České republice.

Ke druhé otázce – vaše penzijní portfolio by mělo v této době respektovat dva faktory: Zaprvé – kolik let máte do penze a do jakého rizika při investování se můžete v určité proporcionální výši svého majetku pustit. A zadruhé – důležitý je objem vašich úspor v tom smyslu, že je můžete objemově rozdělit na dvě části: na konzervativní a spekulativnější část, například v poměru 80:20, 70:30 apod. Konzervativní, nejraději dluhopisově orientovaná část, by měla optimálně příjmově vyvážit kolísání spekulativní části majetku. Dynamičtější část by měla být orientována na vyšší kapitálový růst. S ohledem na volatilitu trhů v posledních letech může být vhodné dynamickou část aktivněji řídit. Tuto část majetku byste s přiblížením penzijnímu věku měl postupně snižovat a navyšovat konzervativní podíl majetku v portfoliu. Vaším penzijním cílem by mělo být dosáhnout takové úrovně konzervativní části majetku, aby příjmy z něj včetně dalších rent a dodatečných příjmů pokryly vaše výdaje v penzi.

Zdravím vás. Kolik procent portfolia by měl mít agresivní až spekulativní investor s dlouhým investičním horizontem (35 let) v emerging markets při programu pravidelného investování? Děkuji předem. M.

MF: Záleží na tom, zda přijmeme předvídané paradigma o rychlejším a dynamičtějším vývoji rozvíjejících se trhů ve srovnání s vývojem ve vyspělých ekonomikách. Na takto dlouhém horizontu, pokud zůstaneme optimisty a zahodíme všechny škarohlídské scénáře vývoje světové ekonomiky, bych osobně složku emerging markets maximalizoval s ohledem na ochotu podstoupit riziko. Velmi dobře však ošetřete svůj první, stabilní pilíř osobních financí – nezbytnou finanční rezervu. Dodatečné úspory a pravidelné příjmy můžete investovat nejlépe do několika různých fondů emerging markets. S touto investicí sázíte na silný růst rozvíjejících se ekonomik a jdete do vysokého rizika. Nezbytná tedy bude mentální příprava. Buďte připraven na vysoké kolísání tržní hodnoty portfolia při pohybu po předpokládané růstové trajektorii. Vyhněte se týdennímu nebo měsíčnímu sčítání zisků a ztrát, které obvykle vede k nepředloženým, ukvapeným operacím v portfoliu. Pokud chcete skutečně dodržet předsevzetí investovat pravidelně, jako jeden z hlavních hrdinů jedné české pohádky zavřete oči, neotvírejte je a posílejte do fondů peníze, ať se děje, co se děje. Jen tak získáte princeznu.