Karol Piovarcsy: Býci mají trh pod kontrolou

| Petr Novotný

Investiční horizont se výrazně zkrátil a při výběru makléře je nejdůležitější transparentnost, říká Karol Piovarcsy, ředitel českého zastoupení Saxo Bank, se kterým jsme hovořili také o vyhlídkách akciového trhu, "řeckém socialismu", nevýhodách klasických podílových fondů a vymoženostech, které dnes mají při obchodování drobní investoři.

Anketa: Karol Piovarcsy

Investiční web (IW): Na Wall Street je v plném proudu výsledková sezóna. Co nám zatím její první poločas ukázal?

Karol Piovarcsy (KP): Výsledky amerických firem jsou podle očekávání velmi dobré a je jedno, zda se jedná o společnosti ze staré nebo mladé ekonomiky. Skoro bych řekl, že je to "úplná paráda". Na výsledcích se odrážejí miliardy dolarů, které byly v minulém roce napumpovány do systému - velké společnosti z nich samozřejmě dokázaly skrze různé vládní projekty profitovat.

IW: Přece jen se mi však trošku zdá, že reakce na skvělé výsledky nejsou tak bujaré.

na právě probíhající výsledkové sezóně se odrážejí miliardy dolarů, které byly v minulém roce napumpovány do systému - velké společnosti z nich samozřejmě dokázaly přes různé vládní projekty profitovat

KP: Není se čemu divit, hlavní indexy jsou blízko svých maxim, a proto na Wall Street vidíme spíše opatrné reakce. Nesmíme však zapomínat, že velké americké společnosti prodávají někdy až 2/3 svých výrobků a služeb v zahraničí, a proto na lepší výsledky reagují "kurzově pozitivněji" například asijské trhy.

IW: Jste tedy stále pozitivně naladěni na akciové trhy?

KP: Ano, věříme, že akcie mohou dále posilovat na všech kontinentech. Růstové momentum je stále přítomné, a ani menší korekce by jej neměla ohrozit. Jiná situace je dluhopisových trzích.

akcie mohou dále posilovat na všech kontinentech, protože je růstové momentum stále přítomno, a ani menší korekce by jej neměla ohrozit

IW: Máte na mysli další zhoršení finančního ratingu Řecka a růst rizikových prémií (spreadů) na dluhopisech některých dalších evropských zemí?

KP: Evropa na tom je opravdu "mizerně". Krize se postupně posouvá z Řecka na další země. 30 miliard dolarů, které nabídla Řecku Evropská unie, stačit nebude. Dnes se mluví o potřebě financování řeckého dluhu až ve výši trojnásobku této částky. Což by však již musel řešit Mezinárodní měnový fond, což Řekové moc nechtějí.

IW: Proč?

Řekové jsou silní patrioti a věří, že jejich kultura může obrazně řečeno učit celý svět

KP: V principu je v Řecku stále socialismus, a ani řecká národní hrdost to nedovoluje. Viděl jsem nedávno zajímavý článek od našich kolegů z řecké pobočce Saxo Bank. Řekové jsou silní patrioti a věří, že jejich kultura může obrazně řečeno učit celý svět.

IW: Takže nechtějí aby jim někdo radil...

KP: Je to tak (smích). Ale zpátky k tomu článku. Řecká vláda před několika týdny zřídila účet, na který mohou posílat Řekové peníze, aby pomohli vládě z dluhové krize. Ale když přišli lidé do banky a chtěli přispět řeckému státu, dozvěděli se několik nemilých informací. Zaprvé jim bankovní úředníci řekli, že z vkladu jim vezmou 3procentní poplatek, dále dvacetiprocentní daň, a ještě navíc musejí doložit, že se jedná o čisté peníze. "Akce se nepovedla" a na účet doputovalo pár set euro.

reklama
reklama