Obsah stránky

Karel Janeček: Na burzách proti sobě bojují počítače (3/3)

14.6.2010  6:00 Autor: Petr Novotný, šéfredaktor, Investiční web

reklama
Karel Jenečka - dealing

IW: 55 až 65 procent objemu obchodů na burzách se dnes obchoduje pomocí počítačů, ale je zcela přirozené, že se řada lidí ptá: "Nepřebírají počítače kontrolu na trhem - nad investory?

KJ: Strach lidí je iracionální (smích). Počítače se mezi sebou "hádají" o centy a dělají investování co nejefektivnějším a nejlevnějším pro konečného zákazníka.

politici házejí vinu na spekulanty za to, že mají problém s dluhy, ale paradoxně nebýt spekulantů, je situace ještě horší

Akcie: Rostoucí korelace a počítači řízené obchody

IW: Jaké je budoucnost HFT? V USA se mluví o tom,že se bude vice regulovat, navíc přijde vyšší zdanění?

KJ: Regulační vlna už zasáhla např. Německo, které zakázalo nekryté spekulace na pokles u státních dluhopisů, což je upřímně úplně k ničemu. Jde spíš o alibistickou politiku, kdy politici házejí vinnu na spekulanty za to, že mají problém s dluhy. Paradoxně nebýt spekulantů, je situace ještě horší. HFT dělá trh efektivnějším a dává obrazně řečeno ceny "do latě".

IW: Můžete to vysvětlit?

KJ: Například v případě řeckých dluhů by se ti "chytří" dluhů co nejdříve zbavili a "nasypali" to penzijním fondům, z čehož by byla ještě větší katastrofa. Díky spekulantům cena spadne, jakmile se objeví negativní informace a problémy. V opačném případě by cena padala pomalu a "naivní investoři" by to dostávali do svých portfolií za vysokou hodnotu. Prostě se rychle najde férová cena a není příležitost, aby vychytralí hráči napálili např. penzijní fondy.

IW: Vraťme se ke zdanění...

KJ: V USA se mluví například o paušálním zdanění všech transakcí. Populisté volají po tom, aby například několik centů z každého obchodu šlo na charitu. Pokud se to skutečně stane, klesne objem obchodů na trhu a likvidita, což bude na škodu pro všechny.

pražská burza je neefektivní trh, tzv. "dark pool", který pro nás není férovou a plně transparentní burzou. Její členové "vidí" více než ostatní investoři

IW: Dá se vaše počítačové obchodování využít na pražské burze?

KJ: Pražská burza je neefektivní trh, tzv. "dark pool", který pro nás není férovou a plně transparentní burzou.

HFT: Počítače přebírají kontrolu nad obchodováním

IW: Jak to, když tam existují tvůrci trhu?

KJ: Jako členové BCPP burzy "vidí" lépe než ostatní investoři tzv. hloubku trhu. Ale věci se snad změní, protože má systém přejít na systém vídeňské burzy Xetra. Potom nevylučuji, že začneme také obchodovat české akcie.

IW: Co si myslíte o lidech, kteří chtějí například opustit zaměstnaní a věnovat se dennímu obchodování na burze?

KJ: Kdyby jakýkoliv jednotlivec, třeba i sebechytřejší, šel na burzu, něco nakoupil a za chvilku to zase prodával, ve výsledku brzy o všechno přijde. Tento můj názor potvrzuje celá řada statistik a průzkumů. Je to nesmysl, "klikáním" na počítači systematicky vydělávat na burze nelze. Investora především zabijí poplatky.

Čtěte také:

  • Ole S. Hansen (Saxo Bank): Komodity patří do každého portfolia(21.5.)

    Zlato se po korekci dostalo na zajímavou nákupní úroveň, s růstem cen ropy by měli investoři počítat nejdříve na podzim, říká Ole S. Hansen, komoditní stratég ze Saxo Bank, kterému se v rámci komoditního koše aktuálně líbí další vzácné kovy, jako jsou platina nebo paládium.

  • Jiří Paták: Chytrý investor skončí na internetu(26.4.)

    Moderní člověk nemá čas obcházet banky a pojišťovny. A vysedávat s bankéřem nebo finančním poradcem v pracovní době si už nemůže dovolit vůbec, říká Jiří Paták, ředitel portálu Chytrýhonza.cz, který se jako první v České republice pustil do online zprostředkování investic.

  • Ondřej Hejma: Velekněz Klaus a Karel Gott měli pravdu(12.4.)

    Ve světě šoubyznysu jsme vyškolení od Karla Gotta, který o portfoliu a diverzifikaci věděl svoje už dávno – trošku zlata, trošku akcií, nemovitost, něco mít ve Švýcarsku a udržovat stabilní cash flow, říká frontman kapely Žlutý pes, dlouholetý reportér tiskové agentury AP a díky své autobiografické knížce Fejsbuk čerstvě také spisovatel Ondřej Hejma, který je připraven pracovat až do smrti a do té doby hodně cestovat, hrát a strávit co nejvíce času na greenu.

  • Miroslav Škvára: Důchodová reforma v kostce(14.3.)

    Důchodová reforma v České republice se dotkne prakticky každého z nás. Slovo "pilíř" se musejí naučit vyslovovat i ti, kteří ho dosud znali pouze jako nadužívané slovo televizních komentátorů ze spojení typu "pilíř obrany". Lidé se musejí rozhodnout, jak velkou část svého dosavadního sociálního, tedy důchodového pojištění přesunou do kterého pilíře penzijního systému. Ty mají být celkem tři: první povinný státní, druhý následně povinný v roce 2013 a třetí dobrovolný soukromý. "Výhodnost té které varianty závisí na věku, pohlaví, výši příjmu a investiční strategii zvolené ve druhém pilíři," vysvětluje finanční poradce Miroslav Škvára.

  • Sandra Parmová: Moderátorka hlavních zpráv s burzovní licencí(8.3.)

    Čeští investoři rozhodně nejsou konzervativní, ale to ještě neznamená, že by při investování měli zapomínat na bezpečnostní mechanismy, říká bývalá burzovní makléřka a dnes televizní moderátorka Sandra Parmová, která se investiční základy naučila od rodičů. Průbojného ducha má díky sportovním předkům přímo v DNA.

  • Jan Vedral: Buď nás čeká konec světa, nebo si investoři užijí pěkný rok(6.2.)

    Pro neprofesionály je finanční páka zlým pánem, který v žádném případě nenabízí klidné investování v zájmu spokojeného stáří, říká Jan Vedral, který patří k pionýrům českého kapitálového trhu. Z butikové makléřské firmy vybudoval renomovanou investiční společnost, která institucionálním, privátním a drobným investorům v podílových fondech obhospodařuje šestnáct miliard korun. Stejně zasvěceně jako například o dluhopisech umí mluvit o své velké lásce – koních.

  • Jakub Sýkora: Čínské a brazilské akcie budou v roce 2012 stát za pozornost investorů(16.1.)

    Minulý rok byl ve znamení vysoké volatility, na podobnou kolísavost se ovšem musejí investoři připravit i v roce 2012. Nezavrhujte rozvíjející se trhy, i přes slabou výkonnost v předešlém roce mají stále větší potenciál růstu než ty vyspělé. Zajímavé by proto mohly být fondy zaměřené na země BRIC a na defenzivní akciové tituly, říká výkonný ředitel investiční společnosti SFM Group Jakub Sýkora.

  • Investiční rok 2012: Může to být ještě horší, než si všichni myslí (Agata Urbanska, HSBC)(30.12.)

    Světovou ekonomiku čeká výrazné zpomalení, možná ještě prudší, než většina expertů předpovídá. Investoři budou i proto nadále volit bezpečné přístavy. Namísto vysokých výnosů budou hledat klid. Ten jim region střední a východní Evropy jen stěží nabídne, říká ekonomka HSBC Agata Urbanska. Ta je devátou z řady expertů, kterých se Investiční web zeptal na to, co čekají v roce 2012.

  • Zdenka Klapalová: Nejistota v ekonomice bude dál dusit realitní trh(23.12.)

    Nejistota na světových trzích a dluhové problémy některých států mají bezprostřední dopad na realitní trh. Omezení bankovního financování způsobí obtížnější přístup investorů k externímu kapitálu, říká Zdenka Klapalová z poradenské společnosti Knight Frank.

  • Radek Šulta: Zlaté a stříbrné investiční mince rozzáří každé portfolio(21.12.)

    Zlato, na rozdíl od bank, fondů, burz či celých států, nemůže zbankrotovat. Ve spojení s hmotnou a velmi skladnou podobou máte na světě jedinečný investiční instrument, říká Radek Šulta, ředitel České mincovny, která je výhradním dodavatelem mincí pro ČNB. Podle něj je při investici do zlata zcela klíčový správný výběr obchodníka.

reklama

Autor: Petr Novotný

Nejnovější články autora:

  • Ole S. Hansen (Saxo Bank): Komodity patří do každého portfolia(21.5.)

    Zlato se po korekci dostalo na zajímavou nákupní úroveň, s růstem cen ropy by měli investoři počítat nejdříve na podzim, říká Ole S. Hansen, komoditní stratég ze Saxo Bank, kterému se v rámci komoditního koše aktuálně líbí další vzácné kovy, jako jsou platina nebo paládium.

  • Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí(1.5.)

    Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.

  • Jiří Paták: Chytrý investor skončí na internetu(26.4.)

    Moderní člověk nemá čas obcházet banky a pojišťovny. A vysedávat s bankéřem nebo finančním poradcem v pracovní době si už nemůže dovolit vůbec, říká Jiří Paták, ředitel portálu Chytrýhonza.cz, který se jako první v České republice pustil do online zprostředkování investic.

  • Manažer fondu měsíce: Nabízíme dividendu ve fondovém hávu(19.4.)

    Finanční trhy mohou v následujících měsících projít korekcí, která bude z pohledu korporátních dluhopisů pravděpodobně nákupní příležitostí, říká Daniel Kukačka, portfoliomanažer Generali PPF Dividendového fondu korporátních dluhopisů, který jako první v České republice nabízí podílníkům podle výsledku hospodaření zajímavou dividendu.

  • Ondřej Hejma: Velekněz Klaus a Karel Gott měli pravdu(12.4.)

    Ve světě šoubyznysu jsme vyškolení od Karla Gotta, který o portfoliu a diverzifikaci věděl svoje už dávno – trošku zlata, trošku akcií, nemovitost, něco mít ve Švýcarsku a udržovat stabilní cash flow, říká frontman kapely Žlutý pes, dlouholetý reportér tiskové agentury AP a díky své autobiografické knížce Fejsbuk čerstvě také spisovatel Ondřej Hejma, který je připraven pracovat až do smrti a do té doby hodně cestovat, hrát a strávit co nejvíce času na greenu.

  • Online investování: Chytrá a přehledná možnost pro všechny drobné investory(8.4.)

    Posledních šest let se věnuji popularizaci investování v České republice, a to ve všech mediálních formách. Projekt online investování s Chytrým Honzou podle mě umožní drobným investorům přechod od edukace k reálnému investování se všemi výhodami online přístupu.

  • Anketa: Jak investovat 1 000, 10 000 a 100 000 Kč?(30.3.)

    Tisícovku si užijte, jak nejlépe umíte, s vyššími částkami se už dá začít vybírat z mnoha typů investic na finančních trzích. Odborníci oslovení v naší anketě většinou doporučují drobným investorům nákup podílových fondů.

  • Miroslav Škvára: Důchodová reforma v kostce(14.3.)

    Důchodová reforma v České republice se dotkne prakticky každého z nás. Slovo "pilíř" se musejí naučit vyslovovat i ti, kteří ho dosud znali pouze jako nadužívané slovo televizních komentátorů ze spojení typu "pilíř obrany". Lidé se musejí rozhodnout, jak velkou část svého dosavadního sociálního, tedy důchodového pojištění přesunou do kterého pilíře penzijního systému. Ty mají být celkem tři: první povinný státní, druhý následně povinný v roce 2013 a třetí dobrovolný soukromý. "Výhodnost té které varianty závisí na věku, pohlaví, výši příjmu a investiční strategii zvolené ve druhém pilíři," vysvětluje finanční poradce Miroslav Škvára.

  • Sandra Parmová: Moderátorka hlavních zpráv s burzovní licencí(8.3.)

    Čeští investoři rozhodně nejsou konzervativní, ale to ještě neznamená, že by při investování měli zapomínat na bezpečnostní mechanismy, říká bývalá burzovní makléřka a dnes televizní moderátorka Sandra Parmová, která se investiční základy naučila od rodičů. Průbojného ducha má díky sportovním předkům přímo v DNA.

  • Jan Vedral: Buď nás čeká konec světa, nebo si investoři užijí pěkný rok(6.2.)

    Pro neprofesionály je finanční páka zlým pánem, který v žádném případě nenabízí klidné investování v zájmu spokojeného stáří, říká Jan Vedral, který patří k pionýrům českého kapitálového trhu. Z butikové makléřské firmy vybudoval renomovanou investiční společnost, která institucionálním, privátním a drobným investorům v podílových fondech obhospodařuje šestnáct miliard korun. Stejně zasvěceně jako například o dluhopisech umí mluvit o své velké lásce – koních.

Diskuze