Jakub Sýkora: V době volatility se vyzbrojte trpělivostí

| Michael Šolín

Sestavit a optimalizovat portfolio v období vyšší volatility, která dnes vládne na trzích, může být pro mnohé investory "tvrdý oříšek". Nejefektivnější obranou proti kolísání trhu je rozložení investic v čase a snaha nepodlehnout davovému šílenství v době panických výprodejů. Chce to pevné nervy, ale historicky platí, že v těchto obdobích vydělali jen ti trpěliví, říká potfoliomanažer Jakub Sýkora z investiční společnosti SFM Group.

Jakub Sýkora

Jak aktuálně vnímáte akciové a dluhopisové trhy?

Jakub Sýkora (JS): Aktuální situace na akciových trzích odpovídá očekávání našich fondových manažerů. Na začátku roku se odráželo nadšení investorů v růstu trhů. Následně však trhy poznamenaly negativní zprávy typu zadlužení eurozóny, podezřelých statistik a podobně. Nicméně co se týče budoucího vývoje, předpokládám, že se trhy budou pohybovat okolo nuly nebo lehce nad ní. Faktorů, které ovlivňují trh, je spousta, tudíž si na přesnou prognózu vývoje netroufnu. Myslím si však, že trhy svého dna ještě nedosáhly, a proto připouštím další negativní tendence. Dluhopisy bych sice třídil, ale jako složku v portfoliu bych je určitě nějak razantně nepodvažoval, dle mého názoru potenciál mají. Akorát bych se snažil načasovat dno akcií a v ten moment nakoupit. Ostatní složky v portfoliu bych zanechal přibližně ve standardním poměru souvisejícím s typem investora.

trhy svého dna ještě nedosáhly, proto připouštím další negativní tendence

Zařadil byste do sestavy portfolia mladé trhy? Jsou schopné konkurovat vyspělým trhům?

mladé trhy mají velký růstový potenciál, do portfolia by však měli investoři zařazovat maximálně 25 % emerging markets v rámci akciové složky

JS: Mladé trhy mají bezesporně vysoký potenciál růstu, vysoký výnos je však za cenu vyššího rizika a volatility. Do portfolia bych tyto trhy zařadil a také máme fondy, které do těchto zemí investují. Rozhodně by však investoři neměli investovat podstatnou část prostředků jen do mladých trhů, rozumně bych to viděl tak na 20 až 25 % z akciové části portfolia. Víme, že tyto ekonomiky ustály krizi v mnohem lepší kondici než ekonomiky vyspělé a nejsou tolika zadlužené, ale investice třeba do amerických akcií mají zase jiné výhody. V dlouhodobém horizontu připouštím možnost, že by se mladé trhy svým růstem mohly čím dál více přibližovat k vyspělým trhům.

Do jakých fondů nebo konkrétně investičních instrumentů investovat v období vyšší volatility, se kterou se dnes potýkají trhy?

pravidelné investování je nejúčinnější metoda minimalizace ztrát, ačkoli stejným způsobem v době růstu přicházíte i o část zisků

JS: Drobnému investorovi bych doporučil investovat pravidelně, tedy rozkládat investici v čase, a tím průměrovat ztráty. Samozřejmě se touto metodou průměrují také zisky, ale myslím si, že to je nejúčinnější obrana proti vyšší volatilitě. Dále je podstatné načasovat si vstup na trh, což je však těžký úkol i pro zkušené investory. Výběr jednotlivých instrumentů a alokace by se měly odvíjet od míry kolísavosti trhu. Pak už je na každém investorovi, jakou zvolí taktiku, aby ve volatilním prostředí minimalizoval ztráty. Podstatnou roli hraje psychologie investorů, čímž mám na mysli bezhlavé stahování investic při hlubokém poklesu a panice na trzích. Investoři by v těchto situacích měli být trpěliví a vyčkat, až se trhy odrazí ode dna, postupně začnou mazat ztráty a vrátí se k růstu – vždyť tyto tendence jsou historicky dokázány.

Kdo je schopen kvalifikovaně radit při investování? Zvládne to finanční poradce? Pokud se investor rozhodne investovat sám, kde má hledat informace?

JS: Pokud finanční poradce rozumí problematice investování, zajímá se o klienta, zjišťuje jeho cíle a potřeby a nejde mu jen o provizi, určitě může investorovi poradit. Problém je v tom, že by lidé měli být více finančně vzdělaní, aby byli schopni s finančním poradcem diskutovat. Jistě mohou poradit také bankovní a nebankovní zprostředkovatelé, ovšem platí, že v bance mají na klienta většinou méně času. Co se týče "investování na vlastní pěst", řadu potřebných informací lze najít na internetu. Je zapotřebí vyhledávat nejen informace o investování, ale sledovat i aktuální dění na finančních trzích, makroekonomická data, hospodářské výsledky firem apod.

  • 1
  • 2
reklama
reklama