Indie: Nákupní signál pro akcie (1/2)

Čtěte také:

• Energetický potenciál vody jako středoasijské téma globálního významu(22.5.)

  Tádžikistán i Kyrgyzstán mají vhodné dispozice pro výstavbu vodních elektráren, ale jejich realizace je možná pouze s pomocí ze zahraničí.

• Jak drahá bude případná čínská pomoc střední a východní Evropě?(10.5.)

  Je otázka, zda nám kromě peněz mohou čínské investice přinést něco dobrého. Odpověď je stále spíše záporná. Stačil čínský příslib proinvestovat deset miliard dolarů, aby se do polského hlavního města na začátku května jako na povel sjelo šestnáct premiérů zemí střední a východní Evropy, kteří se chtěli vlichotit čínskému premiérovi Wen Ťia-Paovi.

• Hugh Hendry: V Evropě se bojím konfiskace majetku, Francie za rok zestátní banky(3.5.)

  Spoluzakladatel a ředitel Eclectica Asset Management Hugh Hendry se během diskusního panelu na Milken Institute's 2012 Global Conference rozpovídal o svém strachu z Evropy. Nejvíce se obává možné konfiskace majetku svého i klientů.

• Mladý trh, který je díky konsolidaci zajímavou nákupní příležitostí(19.4.)

  Brazílie roste a roste – v posledním roce vytlačila Velkou Británii ze šestého místa pomyslného žebříčku největších ekonomik. Podle MMF by pátá Francie měla následovat v roce 2015, ovšem podle brazilského ministra financí Guida Mantegy k tomu dojde mnohem dříve.

• Jak investuje evropská země, která má peněz na rozdávání?(12.4.)

  Skandinávské země nezapomínají myslet na budoucnost. Obzvláště z Norska bychom si měli brát příklad, když jde o investice. Rezervy přes 610 miliard USD má nashromážděné ve dvou státních fondech, které dohromady patří mezi největší na světě. Peníze plynou hlavně z ropy: z daní, licencí, dividend nebo přímých účastí v těžbě. Podle Reuters připadá na každého Nora téměř 120 tisíc USD.

• Indie touží po zlatě: Důvod k obavám pro zlaté býky?(4.4.)

  Indie zápasí se zpomalujícím růstem ekonomiky, oslabující měnou a slabou politikou současné vlády. Obrovský apetit Indie po zlatě může vzhledem k prohlubujícím se deficitům obchodní bilance a běžného účtu dostat ekonomiku do prekérní situace. Není proto žádným překvapením, že indická vláda zdvojnásobila dovozní clo na zlato, aby nevhodné alokaci kapitálu ve své zemi učinila přítrž. Hlad po zlatě má přiškrtit politická smyčka. Zahýbe předpokládaná změna poptávky po zlatě jednoho z největších světových odběratelů s globálními cenami drahého kovu?

• Co Čína opravdu chce?(29.3.)

  Vlivem ekonomické globalizace a přechodu k multipolárnímu rozložení světových sil bude Čína spolu s ostatními mladými trhy hrát stále větší roli, a to nejen letos, ale také v následujících dekádách. V roce 2008, když během finanční krize zesílil ekonomický vliv Číny, se nabízela vize, že Čína a Spojené státy začnou společně kralovat světové ekonomice ve formě zřízení jakéhosi G-2.

• Investiční příležitost pro milovníky Blízkého a Středního východu: Golfský záliv(26.3.)

  V roce 2022 se bude v Kataru konat fotbalové mistrovství světa. Ovšem především z vyspělých zemí stále neutichají kritiky, které zpochybňují udělení pořadatelského mandátu tomuto pouštnímu státu. Samozřejmě, velkou roli hrály peníze. Funkcionáři FIFA byli obviněni z korupce. Údajně byly jejich hlasy před hlasováním předem zakoupeny vítěznými uchazeči. Ovšem peníze jsou v Kataru hojně k dispozici. Země již po několik let patří mezi nejbohatší světové destinace. Každý občan Kataru vytvoří v průměru 100 000 USD HDP, což je nejvíce na světě.

• Čínská ekonomika nezadržitelně zpomaluje. Zakročí vláda?(15.3.)

  Do Číny, druhé největší ekonomiky světa, vkládají podnikatelé i investoři obrovské naděje. V posledních letech zažila její ekonomika prudkou expanzi a potenciál dalšího rozmachu ještě zdaleka nebyl vyčerpán. Nejnovější statistiky však ukazují, že čínský ekonomický rychlík zpomaluje. Investoři proto musejí postupně přehodnocovat svá očekávání.

• Kde si uložit peníze? Ekonomika na okraji Evropy, které se dluhová krize netýká(12.3.)

  Když naše (pra)babičky označily něčí hospodářství za "turecké", dotyčný si takové hodnocení rozhodně za rámeček nedal. Turecko jsem obchodně navštívil v únoru a na něco, co by odpovídalo zmíněnému úsloví, jsem opravdu nenarazil. Země na jihovýchodním okraji Evropy, jen přes moře od Řecka, mě překvapila hned v několika směrech.

Autor: Jan Kaška

Nejnovější články autora:

• Akcie a dolar: Jak zahýbe výsledek jednání o dluhovém stropu s jednotlivými aktivy?(19.7.)

  Současné rozpory mezi demokraty a republikány v USA ohrožují samotnou podstatu tržní stability. Při nulové viditelnosti na poli zvýšení dluhového stropu jsme již v minulém měsíci navrhovali zůstat kompletně mimo trh či pozice příslušně hedgovat. S tím, jak se blížíme ke 2. srpnu, lze pozorovat zvýšenou nervozitu a nárůst implikované volatility, což je signálem snahy obchodníků chránit se před možnými významnými propady.

• Indie: Nákupní signál pro akcie(31.3.)

  Současný investiční svět je extrémně korelovaný, a tak jsme byli překvapeni, když jsme objevili první výraznou změnu v korelaci mezi hlavním indickým indexem Sensex a MSCI World od roku 1996. Zatímco S&P 500 si připsal od počátku roku zhruba 4 %, Sensex se ponořil do 8% ztráty. Máme za to, že výrazně vzrostla šance pro konec "underperformance" indického trhu a jeho přeprodanosti. Z důvodů, které ukážeme, bychom doporučovali tvorbu pozic v indických akciích.

• Yahoo!: 30% růstový potenciál akcií pramení z asijských aktiv(7.1.)

  Nedávno jsme upozorňovali na hodnotu skrytou ve společnosti GM v důsledku nedoceněných podílů v čínských společnostech. Tentokrát bychom chtěli prezentovat podobný příklad na společnosti Yahoo!, neboť i ona drží některé nedoceněné podíly v čínských rychle rostoucích společnostech.

• Monetizace amerického vládního dluhu: Jak je to doopravdy?(17.9.)

  S nedávným prohlášením Bena Bernankeho o reinvesticích prostředků z hypotečních dluhopisů do vládních dluhopisů se objevilo opět mnoho spekulací, zda kroky Fedu budou inflační a zda bude vládní dluh monetizován. Jelikož toto téma je obklopeno celou řadou nejasností a omylů, cítíme jako důležité uvést věci na pravou míru.

• Riziko brzké obchodní války mezi USA a Čínou roste(14.9.)

  Mezi USA a Čínou se opět přiostřují vztahy v otázkách obchodní bilance a umělého podhodnocení čínské měny. V červnu dosáhl obchodní deficit USA 62 miliard, z čehož plných 42 % bylo tvořeno obchodním schodkem s Čínou. Toto číslo znamenalo historický červnový rekord. A tak není divu, že někteří američtí zákonodárci vidí rudě a tvrdě bojují za přijetí zákona, který by v konečném důsledku vést k efektivním postihům čínského exportu.

• PIGS: Dluhy v rukou cizích bank ochuzují problémové země(17.8.)

  CDS na dluhy slabých hráčů eurozóny v průběhu července výrazně oslabily. Přesto se nadále obáváme, že jediné možné řešení dlouhodobého přežití leží v restrukturalizaci dluhu. Jeden z hlavních problémů zemí PIGS mimo slabé konkurenceschopnosti spočívá v tom, že většina existujícího dluhu není držena domácími subjekty, ale zahraničními. To znamená, že v první řadě nezůstávají vyplacené kupóny uvnitř země a vláda nemůže zdaňovat úrok z těchto kupónů. Jelikož úroky plynou do zahraničí (hlavně do německých a francouzských bank), bohatství je exportováno ze země a PIGS země tak prakticky chudnou.

• EURCZK: Bude pokračovat desetileté posilování koruny?(8.6.)

  Kurz měny je podstatný nejen pro investory do měnových párů, ale především pro ty, kteří v různých měnách obchodují se svými obchodními partnery. Pro mezinárodní investory není potřeba význam směnných kurzů připomínat. Pokud je většina vašich investic denominována v cizí měně, poslední, co si přejete, je, aby kurzová ztráta vymazala vaše investiční zisky. Pro rozhodnutí, jak velkou část kapitálu hedgovat, je důležité mít představu, co lze od domácí měny do budoucna očekávat. Hlavním měnovým párem pro českou korunu je EURCZK, neboť ekonomika České republiky je významnou měrou ovlivňována vývojem v eurozóně, zejména v Německu.

• Tip na spekulaci na pokles: Akcie španělských bank(28.4.)

  Spekulace na pokles (shortování) akcií španělských bank dnes zajisté nepatři mezi neznámá makro témata. To se možná dalo tvrdit minulé léto, kdy se našemu fondu tento short podařilo se ziskem zobchodovat, zatímco většina investorů se vezla na reflační vlně pouze v dlouhých (long) pozicích.

• Vietnam – království rýže a investiční příležitost(6.4.)

  Pro investory, kteří si mohou dovolit komfort dlouhodobého výhledu, je vhodné investovat do rozvojových trhů v Asii – do zemí s dobrou demografickou strukturou, politickou stabilitou, vymahatelností práva a solidním makroekonomickým zázemím. Asie v současné době prožívá enormní růst produktivity, který je založený nejenom na vysokých investicích, ale i na prudkém růstu obchodu mezi jednotlivými asijskými státy. Velký potenciál má mimo jiné vietnamská ekonomika.

• Korejský won nabízí potenciál 50% zhodnocení(23.2.)

  Korejský won je bezesporu jednou z nejvíce podhodnocených měn v asijském regionu.