Na vlnách iracionálního chování investorů

| Vladimír Hobza

Když je na finančních trzích dobrá doba, všichni jsme přesvědčeni, že k tomu existuje mnoho důvodů. Ale co když je za vším iracionální chování investorů?!

Robert Prechter

Ještě do nedávna převládal názor, že finanční inovace přináší mnoho způsobů a příležitostí, jak rozšiřovat bohatství. Ale po několika letech, poté, se objevily tržní bubliny, došlo ke změně chápání.

"Když trh stagnuje nebo klesá, lidé si myslí, že systém nefunguje,“ říká Robert Prechter.

Chcete si vsadit na budoucí vývoj? Prechter to dělá. Vybudoval svou kariéru na představě, že finanční trhy nejsou řízeny fundamenty, ale vlnami iracionálního chování. Po dlouhé době, která se vyznačovala nedůvěrou, mu začíná být věnována pozornost, stejně jako ostatním příznivcům teorií cyklů a vln – například Martinu Armstrongovi. Ten odhaduje budoucí vývoj na základě vzorce založeného na matematické konstantě.

Po studiu psychologie na Yale a hraní na bubny pro málo známou popovou kapelu vstoupil Prechter v roce 1975 do Merrill Lynch, kde se věnoval technické analýze – neboli sledováním grafů cenných papírů a předpovídáním jejich trendů.

Nejznámějším přístupem technické analýzy je takzvaná Dow Theory – hrubý model tržních vln, poprvé popsaný spoluzakladatelem zpravodaje Wall Street Journal, Charlesem Dowem na počátku 20. století. Prechter studoval Dow Theory, ale později se zaměřil na téměř zapomenutou práci Ralpha Nelsona Elliotta, účetního, který ve třicátých letech objevil zvláštní model vysvětlující pohyb v grafech na základě tzv. Fibonaciho posloupnosti (kde je každé následující číslo součtem předchozích dvou, neboli: 1, 2, 3, 5, 8, 13 atd.). Fibonaciho posloupnost se podobně jako číslo vyskytuje velmi často v přírodě.

  • 1
  • 2
reklama
reklama