Jak sázet proti Bernankemu? Na osm způsobů

| Vladimír Hobza

Dvouciferné úroky na hypotékách, splasknutí bubliny u dluhopisů a bezcenné dolarové bankovky. Napadá vás to samé, když slyšíte o dalším kole kvantitativního uvolňování? Pro klidný spánek nepomůže nic lépe, než se vhodně zajistit.

Bernanke

Bernankeho plán může fungovat, ale existuje i riziko, že kompletně zruinuje úspory lidí. Co se stane? Jednoduše více peněz v oběhu povede k vyšší míře inflace, potenciálně vyšší než 2 procenta, jak předpokládá Fed. Při příchodu inflace začnou požadovat investoři vyšší výnosy na dluhopisech, a proto spadnou jejich ceny.

Abeceda kvantitativního uvolňování

Stalo se to už v roce 1970, kdy inflačně tažené zvýšení sazeb způsobilo propad v ceně dluhopisů. Investice, nakoupené jako bezpečné, se ukázaly jako riziková záležitost.

Jak se tedy zajistit?

1. Prodat dluhopisy

Lze prodat dlouhodobé dluhopisy a místo nich nakoupit krátkodobé. V období růstu sazeb trpí dlouhodobé dluhopisy daleko více než krátkodobé. Případně vyměnit dluhopisový fond investující do dlouhodobých dluhopisů za jiný, který má především krátkodobé dluhopisy.

Výhoda: Často velmi levný obchod s nízkými poplatky

Nevýhoda: Nízké výnosy krátkodobých dluhopisů

2. Vzít si hypotéku

Pokud si Američan vezme hypotéku s fixní sazbou, je to ekvivalent prodávání dluhopisů z portfolia. Získá hotovost na reálné aktivum, které bude později splácet znehodnocenými dolary. Kdo si vzal hypotéku v 60. letech, vydělával na inflaci, když splácel znehodnocenými dolary.

Výhoda: Vlastní bydlení a ochrana před inflací

Nevýhoda: Dlouhodobé rozhodnutí

reklama
reklama