Nástrahy investování v deflačním prostředí

| Vladimír Hobza

Hodně se mluví a píše o tom, jak inflace ovlivňuje investice. Ale co deflace, které se mnozí ekonomové obávají? Kterým typům investic se při deflaci daří?

V souvislosti se stimulačními opatřeními na podporu ekonomiky se neustále mluví o inflaci. Růst na rozvojových trzích může také zvyšovat ceny některých komodit – od potravin po průmyslové suroviny a paliva. To zvyšuje inflační hrozbu v delším časovém horizontu.

Přestože je americká ekonomika na cestě k oživení, obavy z deflace stále nezmizely. Možná bude muset čelit klesajícím cenám, až skončí vládní stimulační opatření, a to při vysoké nezaměstnanosti a slabém nemovitostním trhu.

Proč vadí deflace?

Index spotřebitelských cen v USA
Index spotřebitelských cen v eurozóně

Na první pohled se deflace může jevit jako něco příjemného, především pro spotřebitele, kteří mohou využít nižších cen zboží od potravin po LCD televizory.

Neustálý tlak na snižování cen je však špatný pro firmy a může vést k propouštění, snížení spotřebitelských výdajů a k poklesu celé škály aktiv. To by vytvořilo tlak na firemní zisky a na propad cen akcií.

Je potřeba se mít na pozoru před inflací, ale ekonomové se nejvíce obávají deflace.

Kam investovat při deflaci?

Některé vhodné investice pro období deflace již má řada investorů ve svých portfoliích.

Klasickým zajištěním proti deflaci jsou pevně úročené investiční instrumenty, hotovost a vládní dluhopisy. Korporátní dluhopisy jsou v deflačním prostředí více pod tlakem, společnostem se kvůli nižším cenám nemusí dařit.

Protože pevně úročené instrumenty mají zafixované platby, budou prakticky v deflačním prostředí každým rokem vynášet více.

  • 1
  • 2
reklama
reklama