investovánísdílej | | tisk | A A A

Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl (1/2)

30.8.2010 12:15 Autor: Michal Stupavský, portfoliomanažer, Conseq

Behaviorální předsudek sebepřisuzování lze definovat jako přirozenou lidskou tendenci přisuzovat vlastní úspěchy svým znalostem či schopnostem a vlastní neúspěchy nešťastné náhodě a dalším nepříznivým vlivům, nikdy ne chybám ve vlastních rozhodnutích.

reklama

Michael Pompian ve své knize Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Optimal Portfolios That Account for Investor Biases definuje předsudek sebepřisuzování následovně:

Předsudek sebepřisuzování poukazuje na lidskou tendenci připisovat své úspěchy vrozeným aspektům jako talent nebo předvídavost a připisovat své neúspěchy vnějším vlivům jako nešťastná náhoda.

Zejména studenti jsou v této oblasti velkými experty. Když u zkoušky uspějí, zdůvodňují to svojí inteligencí a pracovitostí, i když se vůbec neučili, a naopak, pokud je zkoušející vyhodí, zdůvodňují to tím, že jim nesedla otázka, že byl na ně přednášející zasedlý nebo že prostě měli smůlu, a to i přesto, že se pořádně neučili.

Předsudek sebepřisuzování je kognitivní fenomén, kvůli kterému lidé své neúspěchy připisují situačním faktorům a své úspěchy dispozičním faktorům.

Výzkumníci ukázali, že pokud lidé plánují uspět, pak budou výsledky v souladu s tímto záměrem – úspěchy – vnímány jako výsledek jednání dosáhnout toho, co původně zamýšleli. Jednotlivci si poté přirozeně budou přisuzovat více zásluh za své úspěchy než za své nezdary vzhledem k tomu, že plánují uspět spíše než selhat. Někteří tvrdí, že potřeba udržovat si hrdost a sebeúctu přímo ovlivňuje přisuzování výsledků daného úkolu nebo činnosti, protože lidé budou sami sebe psychologicky bránit s tím, jak se snaží svým neúspěchům porozumět.

Pompian uvádí několik důsledků investičního chování, které je předsudkem sebepřisuzování ovlivněno.

Investoři postiženi tímto předsudkem se mohou po období úspěšného investování (například jedno čtvrtletí nebo jeden rok) domnívat, že jejich investiční úspěch je způsoben jejich investorskou bystrostí spíše než faktory mimo jejich kontrolu. Toto chování může vést v přijímání příliš velkého rizika s tím, jak se jejich chování stává stále více sebevědomější.

1 2

» další

Tagy: investování, psychologie, riziko, úspěch

Čtěte také:

Trading: 10 pravidel, díky nimž vám nebude stop-loss zlým pánem(4.2.)
Možná se ptáte, proč byste měli v okamžiku úvahy o nákupu finančního instrumentu plánovat, kdy a jak se ho zbavíte. Tak tedy zejména proto, že člověk je v investování tvor extrémně nedokonalý a často montuje emoce i do míst, kde nemají co dělat. Stává se pak, že se do "svých" akcií či ETF zamiluje a přehlíží zjevné varovné signály, že ne všechno je takové, jaké by být mělo. I když – ono to vlastně stejně funguje i v jiných oblastech lidského života.
Kvůli čemu přicházíme o peníze? Často za to může naše osobnost(3.2.)
Behaviorální finance získávají poslední dobou na významu. Možná k tomu svým způsobem přispěla i krize. Proč je někdo na finančních trzích úspěšný, a někdo vůbec? Snažíte se jednat racionálně, ale "něco" vám v investování stále "hází klacky pod nohy"? To "něco" mohou být vrozené povahové rysy a emoce.
Akcie: Jak poznat býčí trh?(31.1.)
Akcie letos zatím investorům dělají radost. Může dobrá nálada vydržet? Posuďte sami na základě znaků býčího trhu, které by měly být patrné v době, kdy mají akcie našlápnuto k dalšímu růstu.
Nejhorší investor? Muž, 35 let, naplno v akciích(27.1.)
Akciový trh je nejen pro laiky, ale i pro odborníky těžko předvídatelný. Pokud chcete uspět a snažíte se zjistit, kdy budou akcie posilovat, téměř jistě neuspějete. Podobné je to i u snahy zjistit, kterým typům investorů se bude nejvíce dařit. Neexistuje totiž jeden "úspěšný typ" investora.
Půltucet finančních rad přímo od Kmotra(26.1.)
Možná nepatříte k fanouškům počítačových her, ale věřte, že jsou i takové, které mají s běžným životem hodně společného. A běžný život, to jsou mimo jiné peníze, respektive jejich nedostatek. Pokud se chcete o penězích a rozhodování něco dozvědět, zahrajte si hru Godfather: Five Families. Je zadarmo a online. O finančním světě se možná dozvíte více než studiem nudných příruček a ekonomických učebnic.
Akcie s vysokým dividendovým výnosem mohou být zajímavou investiční příležitostí(24.1.)
Vysoký dividendový výnos láká investory, kteří mají rádi bezpečnější akciové sázky. I když se totiž titulu na burze nebude dařit, dokud bude hospodaření v pořádku, odměna akcionářům v podobě pravidelně vyplácené části zisku je nemine. Může to mít ovšem háček, a ne jeden.
Diverzifikace: U amerických akcií zbytečné téma?(24.1.)
V každé investiční příručce se bezpochyby dočtete, že klíčem k úspěchu v dlouhodobém investování je "nedávat všechna vejce do jednoho košíku". Dokonce i profesionálové považují diverzifikaci za vhodný způsob snížení rizikovosti portfolia. Rok 2011 byl ovšem pro investory (a investiční teorie) těžkou zkouškou. Nervozita na trzích a panika obchodníků po každé akci ratingových agentur způsobovaly jediné: investoři v podstatě rezignovali na hledání ideálního portfolia - diverzifikace téměř přestala mít smysl.

reklama

Autor: Michal Stupavský

Nejnovější články autora:

Dohoda o amerických fiskálních škrtech zkrachovala(22.11.)
Americká politická garnitura se v pondělí na rozpočtových škrtech sice nedohodla, nicméně tato dohoda není z dlouhodobého horizontu zásadní. Návrh dohody obsahoval rozpočtové škrty ve výši pouhých 1,2 bilionu dolarů. To je přitom přibližně výše rozpočtového deficitu za loňský rok. Americký HDP byl za třetí kvartál revidován - rostl pouze o 2 procenta (podle prvních odhadů 2,5 procenta).
Výsledky eurosummitu situaci krátkodobě stabilizují, dlouhodobé otazníky zůstávají(27.10.)
Evropské politické špičky v noci na dnešek oznámily několik dohod, které by měly umožnit zachránit dluhem zmítanou eurozónu, především Řecko.
Akcie se ve 4. kvartálu odrazí od letošního dna(5.10.)
Ocenění (valuace) globálních akciových trhů se po masivních výprodejích ve 3. čtvrtletí dostaly na velice atraktivní úrovně. Například investory velmi sledovaný poměr tržní ceny a účetní hodnoty vlastního kapitálu (P/B) globálního indexu MSCI World se na konci září dostal až k úrovni 1,5. Tato hodnota je z dlouhodobého historického pohledu za posledních 15 let velice hluboko pod průměrem, což pro investora se středním až dlouhým investičním horizontem značí relativně atraktivní ocenění.
Výprodeje na burzách reflektují slabší ekonomický výhled(8.8.)
Akciové indexy padají již od minulé středy 27. července. Index globálních akciových trhů MSCI World přitom až do dnešního poledne odepisoval kolem 10 %. Co se najedou změnilo, že finanční trhy zachvátila největší vlna výprodejů od konce roku 2008?
Záchrana Řecka jako zástěrka. Pro koho je výhodná?(13.6.)
Je to přibližně rok, co byla Řecku schválena záchranná finanční pomoc ve výši 110 miliard eur. I po uplynulých dvanácti měsících je na jihu Evropy pořádné horko a cítí to finanční trhy nejen v Evropě. Řecko je totiž stále uvězněno v bludném dluhovém kruhu, když by měl poměr veřejného dluhu k HDP na konci letošního roku dosáhnout téměř 160 %.