Rada portfoliomanažera: Nedejte na každodenní zprávy

| Petr Zámečník

Jak vypadá práce portfoliomanažera v praxi? Hovořili jsme s Leopoldem Quellem, portfoliomanažerem fondu Emerging Market Equities v Raiffeisen Capital Management, který se zabývá investicemi v Číně.

Leopold Quell

Do jakých oblastí investujete?

Soustředím se na investice do akcií v Číně, Hongkongu a Tchaj-wanu. Čínské investice zaměřujeme na H-shares. A-shares hrají jen minoritní roli.

Čína… nebylo by lepší řídit vaši část investic z Hong Kongu?

Moc rád bych žil v Hongkongu. Ale když jde o správu fondu, místo, odkud fond spravuji, nemění nic na způsobu, jakým pracuji. Krom toho jsem v Číně alespoň dvakrát ročně, abych se setkal s managementem společností a navštívil jejich výrobní zařízení.

Jak řídíte investice, když jste na druhé straně světa?

Jsem v přímém kontaktu s místními společnostmi na pravidelné bázi prostřednictvím návštěv (oboustranných) a konferenčních hovorů. Pro prověření ocenění není potřeba být v dané zemi.

Jak velký objem investic spravujete?

250 až 300 milionů eur.

A jak velká je největší pozice ve vašem portfoliu?

V současnosti 17 milionů eur.

Jak rychle jste schopen prodat takovou pozici?

Přibližně 75 % našich pozic může být prodáno během 3 dnů. Většina z nich v průběhu hodin.

Můžete nakupovat akcie, ale také futures a opce. Jak využíváte tyto deriváty?

Pravidelně vypisuji covered call a short put na jednotlivé akcie. Zejména když je vysoká implikovaná volatilita. Také jsou možné long call a put pozice, ale ty hrají menší roli. Futures na akciové indexy jsou používány jako taktický nástroj čas od času, ale nereprezentují hlavní zdroj investic. Zaměření našeho fondu je čistě vedené přímými investicemi do akcií, ne do derivátů.

  • 1
  • 2
reklama
reklama