Jak uchránit portfolio před inflací a bankovní krizí?

| Jan Traxler

Během několika let se můžeme potýkat s hyperinflací a devalvací měn, ještě dříve můžeme být svědky bankovní krize. Přitom svět upadá do hospodářské recese a o slovo se hlásí deflace. Jak v této nejisté a chmurné době chránit a zhodnocovat majetek?

Globální ekonomická krize - ilustrační foto

Nedávno mi jeden klient poslal tuto zprávu: "Šíří se info – a já doufám, že je to jen obvyklá panika, ale Vy to budete vědět spolehlivěji –, že hyperinflace nebo měnová reforma zničí všechny úspory, ať jsou kdekoli v cenných papírech, fondech, spořicích účtech atd., pouze zlato a nemovitosti hodnotu udrží. A to zrovna, obávám se, v portfoliu nemám!!! Prosím ozvěte se mi co možná nejdříve s nějakým uklidněním."

Zárodky budoucí inflace

V médiích se začíná mluvit o kvantitativním uvolňování č. 3 (QE3), tedy o dalším "tištění dolarů". Také Evropská centrální banka bude asi muset tisknout ve velkém eura, aby mohla nadále kupovat problémové dluhopisy zadlužených států – Španělska, Itálie a dalších, a držet tak úroky těchto dluhopisů na "udržitelné" úrovni (i když jen dočasně), a také aby Evropský fond finanční stability (European Financial Stability Facility, EFSF) měl v budoucnu dostatek kapitálu na záchranu Řecka a dalších zemí.

Logicky se tak šíří obavy z inflace a vzhledem k předlužení USA i Evropy i o budoucnost dvou hlavních světových měn. Já sám dokonce straším lidi, že se blíží skutečná krize, kdy zkolabuje "dluhové financování", kdy budou krachovat jednotlivé státy, kdy se zhroutí penzijní systémy kryté dluhopisy nebo nekryté vůbec, kdy lidé přijdou o úspory a kdy, bohužel, asi poteče i krev.

Možná straším lidi předčasně a přehnaně. Ale možná ne. Ke skutečné krizi postupně kráčíme a nedovedu odhadnout, zda se jí ještě lze vyhnout. Ale dokud jako společnost ignorujeme, že bez práce nejsou koláče, financování na dluh znamená vysávání šťávy na úkor budoucnosti, důchodový systém je pyramida, která může fungovat pouze do doby, dokud do systému více lidí přispívá, než z něj vybírá, tak jdeme přímo směrem k útesu. A ten pád bude opravdu bolet.

Investice při hyperinflaci

Ale vraťme se k otázce. Co se stane při hyperinflaci nebo devalvaci měny?

Investice při hyperinflaci

V tabulce je graficky znázorněno, že nominální hodnota papírových aktiv (červená) zůstává při hyperinflaci nebo měnové devalvaci konstantní, tudíž jejich reálná hodnota klesá. Hmotná aktiva (zelená) si reálnou hodnotu udržují, jejich nominální cena v postižené měně roste.

V tabulce se neobjevují podílové fondy. Fond je totiž jen forma vlastnické struktury majetku, podobně jako třeba družstevní vlastnictví domu. Podstatné je, do čeho fond investuje, zda majetkem podílníků jsou jen papíry a čísla v počítači (hotovost, dluhopisy, certifikáty), nebo fyzický majetek (nemovitosti, komodity, firmy).

reklama
reklama