Jak poznat vynikající investici? 6 otázek odhalí výjimečné firmy

| Ján Hájek

Přestože má toto tvrzení svá "ale", ztělesňuje v mých očích správný postup při investování. K tomu, aby investice do společnosti mohla být dobrou dlouhodobou sázkou, je podle mě nutné, aby společnost byla kvalitní. Analýzou kvality společnosti by měl začínat každý investiční proces.

Co je "dobrá společnost"?

Jde zejména o vlastnosti, které umožňují společnosti dlouhodobě zvyšovat prodeje svých produktů a následně i čistý zisk, respektive tvorbu volných peněžních prostředků. Domnívám se, že vývoj těchto veličin v dlouhém období výraznou měrou ovlivňuje i úroveň akciového kurzu.

Proto by se každý rozumný investor měl snažit najít odpověď na následující otázky:

  • Čím jsou produkty společnosti tak výjimečné, že neustále rostou jejich prodeje, a to navzdory vstupu konkurence na trh?

  • Je potenciální trh pro existující produkty dostatečně velký?

  • Je management firmy schopen udržovat růst tržeb zaváděním nových produktů, nebo je to jen příběh jednoho úspěšného výrobku?

  • Je společnost schopna těžit z provozní páky, nebo musí na podporu dalších prodejů investovat stále větší jednotkové investice?

  • Má společnost dostatečnou ziskovou marži, která jí umožní získat prostředky pro investice do dalšího růstu?

  • Bude firma muset v blízké budoucnosti hledat další zdroje financování na kapitálovém trhu?

Pochopitelně to není vyčerpávající výčet otázek, ale pokud je výsledkem analýzy nějaké společnosti nízké hodnocení v případě výše uvedených a dalších podobných otázek, stěží lze danou firmu klasifikovat jako dobrou.

Někdy lze vydělat i na investici do špatné společnosti, tento postup však považuji za velmi rizikový a nikomu jej nedoporučuji. Investor v podobném případě musí správně odhadnout budoucí změnu sentimentu ohledně společnosti, která musí nastat, aniž by se nějakým způsobem zlepšila kvalita společnosti. To je podle mě podstatně náročnější než pomocí fundamentální analýzy identifikovat dobrou společnost/investici.

Neplatit příliš

Aby byla dobrá společnost také dobrou investicí, je zároveň nutné, aby investor při nákupu jejích akcií nezaplatil příliš vysokou cenu. Druhá fáze analýzy by proto měla být zaměřená na zkoumání toho, jak velká část očekávání budoucích pozitivních výsledků je již v kurzu akcií dané společnosti zahrnuta.

Kup a drž: Strategie pro trpělivé, kteří se chtějí vyhnout ztrátě a nehoní se za extrémním ziskem Kup a drž: Strategie pro trpělivé, kteří se chtějí vyhnout ztrátě a nehoní se za extrémním ziskem Nudná, zavrhovaná strategie "kup a drž". Vždyť trhy jsou tak živé, tolik příležitostí se objevuje ...

  • 1
  • 2
reklama
reklama