Investování: Stále platí, že všechna vejce do jednoho košíku nepatří

| Mojmír Urbánek

Lidová moudrost našich předků nabízí člověku modernímu často nečekaně aktuální rady. V případě investování to platí rozhodně. Pokud člověk není fanatickým příznivcem hazardních her a svoji denní dávku adrenalinu hledá jinde než ve finančním světě, měl by v zacházení se svým majetkem vždy dbát opatrnosti a znát jedno klíčové slovo - diverzifikace.

Diverzifikace - ilustrační foto

Termín "diverzifikace" znamená velmi prostou věc - rozložení rizika. Největší, a možná i nejčastější chybou finančního světa neznalých lidí - a bohužel někdy i "profesionálních" finančních poradců - je naprosté nerespektování tohoto základního pravidla. Zatímco běžný člověk se v roli neznalého, nezkušeného a až naivně důvěřivého klienta obrátí na domněle profesionálního rádce v oboru financí, může na druhé straně jednacího stolu narazit na prostou ziskuchtivost.

Když "odborníci" neradí

Pro příklad z praxe si představte takového realitního makléře. Ten vám nikdy neporadí, ať si nemovitosti koupíte jen za část svých prostředků a další část raději investujete do zahraničních cenných papírů. Na rozložení vašeho rizika a vaší ochraně před prudkými zvraty a nečekanými životními situacemi totiž nemá žádný osobní zájem. Naopak, jeho osobním zájmem je vám vždy prodat co nejvíce nemovitostí. Proto, jsou-li ceny nemovitosti zrovna dole nízké jako nyní, uslyšíte vždy povzbudivé "nakupujte, dnes je to levné jako nikdy", a rostou-li ceny nemovitosti, pak vždy uslyšíte horečné "je to výborná investice, jen za poslední půlrok hodnota stoupla o několik tisíc korun".

Ano, obojí může být pravdou, avšak také nemusí. Esencí moderního života je neustálá změna a vložíte-li všechny své prostředky do trhu s nemovitostmi, vystavíte se velkému riziku. Vývoj cen se může prudce změnit a ze dne na den se dočtete o "prasknutí bubliny na trhu". Hodnota investic takto neprozřetelného člověka může ze dne na den klesnout i na polovinu. A běda tomu nešťastníkovi, jež by náhle potřeboval své peníze zpět. Slušný prodej nemovitosti na propadajícím se trhu může trvat klidně půl roku.

Investice a hotovost

Mnohé z toho ovšem platí i pro ostatní dvě klasické složky portfolia - investice a hotovost.Akcie, ať už zvolíte jakékoli rozložení mezi státy a odvětvími ekonomiky, jsou také velmi riskantní záležitostí, růst bubliny na jejich trhu často přehlédnou i ti nejváženější profesionálové.

Právě na akciích přitom lze efekt diverzifikace nejlépe početně demonstrovat. Již v roce 1977 američtí odbornici Elton a Gruber s pomocí empirických dat prokázali, že průměrná roční odchylka hodnoty portfolia je nepřímo úměrná počtu akcií v portfoliu. Jinak řečeno, čím více akcií člověk vlastní, tím menší jsou výchylky jejich celkové (tedy souhrnné) hodnoty. Tato studie přišla mimo jiné s poznatkem, že jedna akcie znamená průměrnou meziroční odchylku hodnoty větší než 49 %, ovšem součet 10 akcií v portfoliu přináší pouze odchylku o velikosti necelých 24 %, součet 30 akcií již jen necelých 21 %.

Podobná úskalí najdeme u všech forem majetku. Například změny na trhu dluhopisů jsou v poslední době ještě markantnější - některé dnes nejvíce připomínají de facto vysoce rizikové akcie (Španělsko, Itálie, Řecko), zatímco výnos jiných připomíná spíše držení peněz v hotovosti (Německo, USA).

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

Investorské desatero do každého burzovního počasí Investorské desatero do každého burzovního počasí Pokud chcete investovat, není nic jednoduššího, než si založit účet u některého z brokerů a ...

reklama
reklama