Jak poznat zajímavou akcii?

| Tomas Berggren

Za hodnotovou akcii můžeme považovat takovou, která se obchoduje za nižší cenu, než jaká je její fundamentální hodnota. Hledání a nákup hodnotových akcií je strategie, kterou při budování svého jmění využil i Warren Buffett. Běžní investoři často nepovažují samotný byznys společnosti za zajímavý. Hodnotová akcie by tak mohla být zapomenutou akcií, případně by mohlo jít o nepochopenou společnost.

Hodnotová akcie je také definována jako investice, která má nízké riziko poklesu zisku nebo hodnoty. Při hledání hodnotových akcií byste měli pamatovat na možné nástrahy při jejich oceňování (value trap neboli hodnotová past). Ve zkratce se proto nechte uvést do problematiky, jak lze tyto společnosti vlastně najít.

Kritérií je několik. Pojďme se na ně postupně podívat.

Poměr tržní a účetní hodnoty akcie

Price to Book ratio - P/B

Hodnotové akcie obecně negenerují vysoké výnosy, ovšem návratnost obvykle bývá stabilní a předvídatelná. Proto bychom se měli zaměřit především na firmy, u kterých je ocenění P/B mezi hodnotami 0 a 1,5.

Poměr tržní ceny akcie a zisku na akcii

Price to Earnings ratio - P/E

Hodnotovým akciím se říká hodnotové proto, že jsou budoucí zisky společnosti levně oceněny. Nejpoužívanějším vyjádřením ocenění zisku je poměr P/E, na základě odhadů pak takzvaný forward P/E. Sledujeme odhady na následující rok a zvolíme interval 0 až 15 u P/E. Tyto akcie jsou zajímavé. Hodnota P/E pod nulou nemá příliš smysl a číslo vyšší než 15 tradičně naznačuje, že se společnost právě nachází v růstové fázi.

Návratnost kapitálu

Return on Equity ROE

Ukazatel ROE je důležitý hlavně proto, že investorům říká, zda společnost dokáže z vloženého kapitálu generovat zisky. Hodnota ROE vyjádřuje podíl čistého zisku vůči majetku akcionářů. Warren Buffett při oceňování firem obvykle stanovuje 15% ROE jako minimum. A protože ROE může být silně ovlivněno velikostí dluhu a úvěrovou pákou dané firmy, je důležité vědět o tom, jaký dluh tuto firmu tíží.

Akcie, zlato, dluhopisy: Co bude dál? Neřešte krátkodobou náladu a připomeňte si zásady investování Akcie, zlato, dluhopisy: Co bude dál? Neřešte krátkodobou náladu a připomeňte si zásady investování Jeremyho Granthama není potřeba sáhodlouze představovat. Hlavní postava investiční společnosti GMO patří k ikonám dlouhodobého ...

reklama
reklama