Investujte stejně, jako jíte

| redakce

Na každé potravině dnes najdete štítek s energetickou hodnotou a doporučenými denními dávkámi jednotlivých živin. Nebylo by přínosné, kdyby se takto zprůhlednilo i investování? Každý investor by porozuměl tomu, jak velká rizika s aktivy ve svém portfoliu podstupuje, a mohl by si podle svého rizikového apetitu upravit jeho složení, podobně jako si sestavuje svůj jídelníček.

Potraviny - ilustrační foto

Rostoucí snahy ministerstev zdravotnictví na celém světě zakázat příliš sladké potraviny poukazují na to, jak vysokou hodnotu mají v současnosti nutriční informace publikované na etiketách potravin. Uhlídat svůj jídelníček, když musíte držet dietu, je díky moderním možnostem sledování kalorií jednodušší než dříve. Energetickou hodnotu jakékoli potraviny zjistíte snadno v databázích na internetu nebo pomocí mobilních aplikací.

Tabulka rizikových hodnot vašeho portfolia

Bohužel zatím nic podobného nebylo objeveno v oblasti investic. Finanční poradce nebo speciální počítačový program na měření rizika dokáže na základě predikčních technik poměrně přesně určit rizikový profil investora. Využívá k tomu zejména informace o věku nebo délce investičního horizontu. Jakmile je investiční cíl identifikován, je čas na výběr investičních produktů, v nichž však zpravidla nemáte možnost sestavit si portfolio podle míry dílčích rizik. Matnou představu máte jen o celkovém riziku.

Například běžný investor do akcií musí "překousnout" volatilitu, která sice dříve bývala jen kolem 8 % (v polovině 90. let), ale v současnosti se během krize vyšplhala nad 25 % (červen 2012). Ačkoli se některé investiční společnosti snaží cílovat riziko – například fondy target-date nebo hedgeové fondy se specifickými volatilními pásmy –, jen málokteré z nich nabízejí zákazníkům přesný průběžný risk management.

Bez toho, aby znal rizika svých investic, je pro investora téměř nemožné spravovat své úspory způsobem odpovídajícím jeho cílům.

Rozvoj investičních produktů na základě měřitelného rizika by znamenal průlom v dějinách investování. Dnes se musíme spokojit s nepřehledným dělením produktů podle velmi zjednodušených pravidel. Bylo by férovější, kdyby fondy nabízely klientům produkty ne podle investiční strategie, nýbrž na základě očekávaného výnosu, kterého se portfoliomanažeři při dané míře rizika snaží dosáhnout.

Riziko desetkrát jinak Riziko desetkrát jinak Robert Seawright je investičním ředitelem poradenské a makléřské společnosti Madison Avenue Securities. Někdy se mu ...

  • 1
  • 2
reklama
reklama