|

David Stockman: Velká deformace aneb Lžou nám a okrádají nás

13. 4. 2013 12:00

David Stockman: Velká deformace aneb Lžou nám a okrádají nás

David Stockman je bývalý ředitel rozpočtového úřadu Bílého domu za prezidenta Reagana, člen Sněmovny reprezentantů a dlouholetý finančník a odborník na americkou ekonomiku. Málokdo rozumí vztahu Washingtonu a Wall Street tak jako on.

Finanční krize Banky Americké banky

Ve své nové knize The Great Deformation: The Corruption of Capitalism in America (Velká deformace: Korupce kapitalismu v Americe) Stockman popisuje, jak se Spojené státy z ekonomiky založené na volném trhu změnily v zemi s trhem, který je řízen tak, aby prospíval především privilegované menšině. Když vzniknou problémy, jejich řešení se platí penězi daňových poplatníků.

The Great Deformation: The Corruption of Capitalism in America

Alan Greenspan a Ben Bernanke svými manipulacemi s měnou vytvořili prostředí extrémně nízkých úrokových sazeb. To není přirozené. Když se je však trh v roce 2008 pokusil změnit a zareagoval na ně, tehdejší ministr financí Paulson a další vyvolali dojem, že si svět s touto reakcí neporadí a že jedinou možností, jak se vyhnout totálnímu kolapsu, je záchranná operace. Doslova za každou cenu.

Historie ukazuje, že by bankroty byly ozdravující

Banky příliš velké na to, aby směly padnout - krásné slovní spojení, které je podle Stockmana jedním velkým konstruktem. "Zkrátka by se rozpadly na menší banky, které by přežily, nebo by zkrátka některé zkrachovaly," vysvětluje Stockman. "Na místo těch, které by zbankrotovaly, by nastoupily jiné. To je trh, tak by to mělo být."

Americká vláda zachránila svým programem řadu velkých bank včetně Morgan Stanley nebo Goldman Sachs, pojišťovnu AIG a další. Jejich případný bankrot by přitom podle Stockmana neznamenal žádný "konec světového finančního systému", jen dočasné turbulence vyvolané tím, že by se peníze zkrátka přesunuly do jiných, zdravějších institucí. To ale nebylo v zájmu mocných spojených se světem "velkých financí".

Stockman neví, zda je horší pachuť z řešení finanční krize v USA před pěti lety, nebo pocit, že by se něco podobného mohlo kdykoli opakovat. "Banky rychle obnovily sou solventnost díky penězům lidí, kteří by jim je sami od sebe nikdy nesvěřili. Fed zpanikařil, což dalo zapomenout na něco, co do té doby snad bývalo tržní úrokovou sazbou. Nelze mít kapitalismus, nelze mít svobodný trh bez sazby, která relevantně popisuje cenu peněz, ochotu riskovat a ochotu půjčovat," upozorňuje David Stockman.

Kdo nyní zná cenu peněz?

"Jakmile odstraníte mechanismus vytváření ceny na trhu, deformujete všechny ostatní trhy," přibližuje ekonom svůj koncept "velké deformace". "Velké americké banky splatily státu půjčky z TARP penězi daňových poplatníků, stát na tom prý dokonce vydělal. Ano, v cenách akcií, která absolutně neodpovídaly a neodpovídají realitě."

Stockman se pozastavuje i nad tím, že Fed dovoluje americkým bankám opět vyplácet dividendy a odkupovat vlastní akcie. Tím totiž banky pomáhají držet jejich cenu vysoko. "Shrábnou pak velice snadno zisky z úspěšných sázek na akciové opce," pokračuje zastánce volného trhu.

Jak situaci řešit? Stockman by velké banky zavřel do "domácího vězení". "Každý dolar, který vydělají díky Fedu, by měly nechat ve své bilanci a vytvářet rezervy pro případ, že by se finanční systém znovu přiblížil na hranu propasti."

Zdroj: Peak Prosperity
07:00

Michal Šnobr: Toto je největší průšvih evropské energetiky

Ceny elektřiny v následující dekádě porostou, Angela Merkelová svou energetickou politikou vkládá osud Německa do...
Německo Energetika Jaderná energetika
včera v 12:00

Investorský magazín: Český Boyard jako dluhopisová investice

S dluhopisy malých firem se na českém trhu roztrhl pytel. V aktuálním Investorském magazínu přibližujeme jeden, který...
Firemní dluhopisy Investiční tipy Investorský magazín
17. 2. 2018 18:00

Bitcoin a regulátoři: Schyluje se k rozhodující bitvě?

Není pravda, že trh s kryptoměnami není regulovaný. Pokud někdo nebude spouštět vyložená Ponziho schémata nebo jiné...
Kryptoměny Regulace Bitcoin
16. 2. 2018 07:00

V čem by se měli drobní investoři inspirovat u českých boháčů?

Drobní investoři by se neměli bát dodržovat předem zvolenou investiční strategii i během nepříznivého vývoje na...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
15. 2. 2018 09:00

Trefa Jána Hájka (TOP STOCKS): Letos bude na burzách živěji než v roce 2017

Na lednovém Investičním fóru v Praze byl velký prostor věnován akciím. V té době americký trh zapisoval druhý rok bez...
Americké akcie S&P 500 Korekce na trzích
14. 2. 2018 18:00

Drahý kov a umění v jednom: S nákupem pamětních mincí se nevyplatí otálet

Pamětní mince kombinují cenné kovy s uměním, s jejich nákupem se nevyplatí otálet. Tato základní myšlenka zazněla na...
Investiční a pamětní mince a medaile Investiční alternativy Zlato
12. 2. 2018 12:00

Investorský magazín: Akcie ČEZ v dlouhodobém výhledu

Středoevropský energetický gigant ČEZ bude i letos patřit mezi nejsledovanější akcie v kurzovém lístku pražské burzy....
ČEZ Elektřina Akcie ČR
10. 2. 2018 18:00

Jak vypadají a do čeho investují čeští dolaroví milionáři?

Tři čtvrtiny majetku investují čeští dolaroví milionáři do nemovitostí, půdy, akcií, případně do podílů ve firmách. V...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Investiční portfolio Bohatství
8. 2. 2018 18:00

Drahotský (Saxo Bank): Devítiletá akciová rally vybízí k opatrnosti a oportunistickému tradingu

Šéf české, slovenské a maďarské Saxo Bank Pavel Drahotský na lednovém Investičním fóru varoval před náchylností...
Světové akcie Americké akcie Výhled na rok 2018
6. 2. 2018 12:00

Stratég: Kryptoměny mají být zážitek, v portfoliu ne větší než 5 %

Spekulace na něco, co neznáte, ale na trhu to posiluje, je nesmysl. Investoři by si měli kryptoměny osahat, vyzkoušet...
Kryptoměny Bitcoin Investiční alternativy
5. 2. 2018 12:00

Investorský magazín: První český fond zaměřený na kryptoměny

Svět kryptoměn se otevírá stále širšímu spektru investorů. Kolektivní investiční nástroje na sebe nenechaly dlouho...
Kryptoměny Bitcoin Podílové fondy
2. 2. 2018 09:00

Jak nastavit portfolio (nejen) pro rok 2018? Akcie a komodity ano, korporátní dluhopisy ne

Vyspělé trhy jsou na začátku roku 2018 na pomyslné křižovatce. Na jedné straně jsou vysoce oceněné, mnohde rekordně...
Výhled na rok 2018 Investiční tipy Státní dluhopisy
1. 2. 2018 12:00

Proč by komerční nemovitosti neměly chybět ani ve vašem portfoliu a jak do nich investovat?

Komerční reality jsou pro investora zajímavou alternativou v rámci diverzifikace, jejich příspěvek pro portfolio se...
Komerční reality Nemovitosti Investiční alternativy
30. 1. 2018 15:00

Hlavní výhody a nevýhody doplňkového penzijního spoření

Doplňkové penzijní spoření má smysl. Účastnické fondy jsou atraktivní, levný, dostupný a regulovaný nástroj se...
Spoření Penzijní fondy Důchody
30. 1. 2018 09:00

Hampl (ČNB): Sazby musejí nahoru, to víme. Neshodujeme se na načasování a tempu změn

Základní úroková sazba ČNB se musí zvýšit, aby to více odpovídalo potenciálu a výkonu české ekonomiky, na tom se v...
ČNB Česká ekonomika Úrokové sazby
29. 1. 2018 12:00

Investorský magazín: Přijdou Češi na chuť nájemnímu bydlení?

Úrokové sazby hypoték, stejně jako ceny nemovitostí, letos nejspíše opět porostou. Vlastní bydlení se tak může stát...
Bydlení Komerční reality Nemovitosti
24. 1. 2018 09:00

Hampl (ČNB): Od rovnovážné sazby pro českou ekonomiku je naše měnová politika hodně vzdálena

Rovnovážná úroková sazba, která by odpovídala výkonu a potenciálu české ekonomiky, se nominálně pohybuje mezi dvěma a...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
23. 1. 2018 15:00

Jak efektivně vlastnit a chránit investice v digitálním světě

Na lednovém Investičním fóru v Praze nebyla řeč jen o konkrétních investicích. Michal Friedberger z Akont Trust...
Ponaučení pro investory
22. 1. 2018 18:00

Tibor Bokor: Směrnice MiFID II jako zabiják malých fondů a small caps titulů

Strategie na rok 2018? LONG large caps a SHORT small caps, uvedl na lednovém Investičním fóru v Praze nezávislý...
Small caps Large Caps Světové akcie
22. 1. 2018 12:00

Investorský magazín: Nové technologie a udržitelný rozvoj v jediném fondu a pamětní mince navrch

Představte si fond, který chce zachytit důležité technologické trendy, a navíc zůstat odpovědný nejen směrem k...
Technologie Informační technologie Podílové fondy