Všeho moc škodí. 5 důvodů, proč to nepřehnat s diverzifikací
|

Všeho moc škodí. 5 důvodů, proč to nepřehnat s diverzifikací

Základním principem diverzifikace je, jak se říká, nemít všechna vajíčka v jednom košíku. Investice do různých typů aktiv, regionů, sektorů a podobně pomáhá předejít zklamání v nepříznivých dobách. Ale ani s diverzifikací to není dobré přehánět, protože pak přestává plnit svou funkci a může zbytečně zvyšovat náklady.

Diverzifikace investic Chyby v investování Americké akcie Státní dluhopisy Investiční strategie Ponaučení pro investory

I když se to na první pohled může zdát jednoduché, při rozdělení portfolia mohou investoři dělat celkem hodně chyb.

1. Přílišné lpění na detailech

Investoři často řeší nějaké aktivum, které by mělo mít v portfoliu minimální váhu, a přitom nehledí na to, co je v portfoliu z hlediska výnosů a rizik podstatné. Namísto toho, aby investor řešil, jaký podíl v jeho portfoliu bude mít například zlato, měl by se zaměřit na svou toleranci k riziku a očekávaný výnos celého koše investic.

"Sestavování portfolia je jako pečení dortu. Většina receptů vyžaduje špetku soli pro zvýraznění chutí jiných ingrediencí. Zároveň je ale potřeba hodně cukru. Když zapomeneme na sůl, je to v pořádku, když zapomeneme na cukr, je to problém," říká Corey Hoffstein, zakladatel a šéf společnosti Newfound Research.

2. Kvantita na úkor kvality

Větší počet investičních nástrojů nemusí znamenat lepší diverzifikaci. Když držíte ETF sledující index S&P 500, je to stejné, jako když držíte všech 500 akcií z indexu. Investoři většinou dělají chybu právě v akciové složce, když nakupují více produktů zahrnujících stejné tituly. Mají pocit, že diverzifikují, ale ve skutečnosti koncentrují riziko.

"Nadměrná diverzifikace způsobuje falešný pocit uspokojení, protože si myslíme, že jsme diverzifikovali, ale přitom velké množství investic v portfoliu nese stejné riziko," míní Hoffstein.

3. Hodně peněz za nic

Když si někdo vybere spoustu aktivně spravovaných produktů, může si myslet, že diverzifikuje (a možná má i pravdu, dobrý výběr může mít smysl), ale ve skutečnosti hlavně odevzdává poplatky manažerům, kteří investují podobně.

"Kombinace příliš mnoha aktivně spravovaných nástrojů může vést k tomu, že se jejich přínos navzájem ruší, nebo dokonce zvyšuje riziko. V takovém případě skončíte u placení poplatků za aktivní správu s výkonností pasivní investice," říká Hoffstein.

4. Ztráta transparentnosti

Při výběru investic je důležité nejen rozumět každému aktivu, ale také tomu, jak tyto investice společně vytvářejí komplexní portfolio. Pokud investor kupuje jeden akciový a jeden dluhopisový fond, měl by sledovat nejen tyto dvě pozice, ale také to, jak se vzájemně ovlivňují. Pokud přidá další index, například komoditní, musí opět sledovat jejich interakci. Každá další pozice zvyšuje počet vztahů, které je potřeba brát v úvahu, a investor tak snadno může ztratit kontrolu.

"Dokonce i když dokážeme přesně odhadnout a sledovat obrovskou spleť různých aktiv, geografickou diverzifikaci, různé investiční styly nebo rizika a zvládneme sestavit optimální portfolio, na trzích nic není a nebude statické. Změny vedou k tomu, že dnešní optimální portfolio již zítra optimální být nemusí," upozorňuje Hoffstein.

5. Nestálost

Pokud investor rozumí tomu, do čeho investuje, portfolio může fungovat dlouhodobě. Pokud ale přidává do portfolia příliš mnoho "ingrediencí", může ztratit přehled o tom, co dodává výnos, a co naopak zvyšuje riziko. V horším případě se může vystavovat riziku, kterému ani nerozumí.

"Jednoduchá a transparentní řešení budou pravděpodobně robustnější než ta příliš složitá. Optimální portfolio je zkrátka to, které vydrží co nejdéle," doplňuje Hoffstein.

O tom, že diverzifikace je důležitá, pochybuje málokdo, ale jen někdo dokáže sestavit vhodné portfolio. Pokud to investor přežene a diverzifikuje jen proto, aby diverzifikoval, ne aby omezil riziko, jeho práce se zřejmě mine kýženým účinkem. "Investoři by měli diverzifikovat s jasným cílem, tedy snižovat rizika, která nejsou schopni ovlivnit nebo snést, a zároveň se držet aktiv a strategií, které jim přinášejí dlouhodobý růst," uzavírá Hoffstein.

Zdroj: WSJ
před 5 minutami

Tohle úspěšný člověk neříká

Nelze to samozřejmě brát absolutně, ale rétorika a postoj k problémům nám mohou pomoci při jejich řešení a v tom, jak...
Úspěch Mezilidské a pracovní vztahy Psychologie
včera v 07:00

ANKETA: Americké akcie v roce 2018 ve výhledu českých investičních profesionálů

Americký akciový trh má v polovině prosince našlápnuto k unikátu, a sice k zapsání kalendářního roku s dvanácti...
Americké akcie Výhled na rok 2018 Jan Šumbera
14. 12. 2017 09:00

Pavel Kohout: Americké akcie jsou nadprůměrně oceněné, v bublině ale nejsou

Ocenění amerických akcií je nad dlouhodobým normálem, o bublině bych ale ještě nehovořil. I v roce 2018 proto mohou...
Americké akcie Výhled na rok 2018 Ocenění
13. 12. 2017 07:00

Anketa: Investiční tipy na rok 2018

Pěti zkušených investičních profesionálů jsme se zeptali, jakým aktivům by měli investoři věnovat pozornost v roce 2018.
Výhled na rok 2018 Anketa Investiční tipy
12. 12. 2017 18:00

Pavel Kohout: Kim Čong-un miluje (luxusní) život, nebude chtít přežívat v krytu

Geopolitická rizika spojená s jaderným zbrojením KLDR nelze podceňovat, ochota vůdce Severní Koreje jít do otevřeného...
Geopolitická rizika KLDR Ekonomické a politické hrozby
11. 12. 2017 12:00

Investorský magazín: Literatura (nejen) pro investory

Kde získat kvalitní investorské vzdělání? Nemusíte hned na trh, začít můžete tradičně, tedy s knihou v ruce. V...
Knihy a literatura Vzdělání Ponaučení pro investory
7. 12. 2017 12:00

Pavel Kohout: Bitcoin je počítačová hra, co utekla do reality

Vzácné a populární věci bývají drahé a cena bitcoinu tomu odpovídá. Nikdo neví, kam až poroste cena kryptoměny, která...
Bitcoin Kryptoměny Investiční bubliny
4. 12. 2017 12:00

Investorský magazín: Vstup finančního investora do firmy, přeskládání portfolia a recept na přežití bezesné noci

Finanční investor může akcelerovat vaše podnikání a vás stále nechat firmu řídit a vlastnit. V aktuálním Investorském...
Investice Anketa Miroslav Plojhar
27. 11. 2017 15:00

ANKETA: Co v roce 2018 čekat od ČNB?

Zkušených ekonomů jsme se zeptali, jaký vývoj základní úrokové sazby České národní banky očekávají v roce 2018. Od...
ČNB Česká republika Česká koruna
27. 11. 2017 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny jako stále výdělečná sázka a péče o váš talent

Bitcoinové šílenství pokračuje. Dává smysl ještě naskočit do rozjetého kryptovlaku nebo měnu stále podomácku těžit?...
Investorský magazín Kryptoměny Bitcoin
24. 11. 2017 07:00

ANKETA: Jak na prahu roku 2018 zamíchat s investičním portfoliem?

Posilující koruna, americké akcie na rekordních úrovních, pokračující solidní růst (za podpory centrálních bank) v...
Anketa Investiční tipy Petr Bártek
20. 11. 2017 15:00

Novák (ČEZ): Posilování koruny pro nás není velkým rizikem. Bulharská aktiva prodáme, jen pokud to bude výhodné

Jaký vliv má na hospodaření ČEZ sílící česká měna? A dokdy by se mělo rozhodnout o prodeji bulharských aktiv české...
ČEZ Akcie ČR
20. 11. 2017 12:00

Investorský magazín: Robotické investiční poradenství a jazyk úspěšných

Chytře a levně řízené portfolio můžete mít i vy. Světový trend pasivní on-line správy investic dorazil i do Česka, a...
Online investování Zaměstnání Pracovní trh
16. 11. 2017 12:00

Novák (ČEZ): Rostoucí ceny uhlí a emisních povolenek jsou pro nás spíše pozitivní, trend cen elektřiny se konečně otáčí

Jaký vliv mají na hospodaření společnosti ČEZ ceny komodit v čele s ropou a uhlím? Zeptali jsme se finančního...
ČEZ Akcie ČR Komodity
13. 11. 2017 12:00

Investorský magazín: Bitcoin jako moderní zlato

Největší bublina v historii, nebo skvělá příležitost? A proč ne obojí?! Bitcoin jako hlavní téma aktuálního...
Rozhovor ČEZ Bitcoin
8. 11. 2017 07:00

Martin Novák (ČEZ): Naše výroba jede, celoroční cíle jsou na dosah

Energetická společnost ČEZ společně s hospodářskými výsledky za třetí čtvrtletí mírně snížila celoroční výhled...
ČEZ Výsledková sezóna Pražská burza
6. 11. 2017 12:00

Investorský magazín: Eurozóna a globální finanční systém očima českého Dr. Zkázy

Na jak pevných základech stojí růst ekonomiky eurozóny? A má projekt měnové unie na starém kontinentu šanci přežít?...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
4. 11. 2017 12:00

Pět témat pro finančně úspěšné manželství

Během příprav na svatbu i později v manželství je snadné zapomínat na podstatné věci. Aby ale partnerství klapalo, je...
Finanční gramotnost Mezilidské a pracovní vztahy Zadlužení
30. 10. 2017 12:00

Investorský magazín: CFD - obchod, na který máte

Chcete investovat velké peníze do akcií, zlata nebo kryptoměn, ale nemáte dostatečný kapitál? Finanční deriváty zvané...
CFD Americké akcie Česká ekonomika
28. 10. 2017 12:00

6 rad, jak se vyhnout osobnímu bankrotu

Osobní bankrot není žádný med, a to nejen finančně, ale i z psychologického hlediska. Většina lidí ale nebankrotuje....
Bankrot Finanční gramotnost