Ranní káva s Atlantik FT 11. 1. 2010

| redakce

Jaké korporátní a makroekonomické novinky mohou ovlivnit pondělní obchodování na pražské burze?

NWR

Neutrální. DD: Revize. Cílová cena: Revize.

NWR dnes oznámilo, že se s Dalkia ČR dohodla na prodeji svých energetických aktiv (společnost NWR Energy) za 122 mil. EUR (3,2 mld. Kč, 12,2 Kč/akcii). Dalkia ČR bude energiemi dále zásobovat výrobní jednotky OKD (společnosti uzavřely dlouhodobou smlouvu). Cena může být dále upravena na základě EBITDA a čistého dluhu NWR Energy za rok 2009. Prodejní cena by se tak mohla vzhledem k prodejní ceně navýšit maximálně o 6 mil. EUR, úprava o obchodování s elektřinou (Czech-Karbon) může snížit cenu maximálně o 2 mil. EUR. Transakce by měla uzavřena na počátku tohoto roku po schválení antimonopolního úřadu a věřitelů. Prodejní cena převýší účetní hodnotu aktiv, která dosahuje 90,4 mil. EUR. Prodej tedy bude rezultovat v účetní zisk, který by měl pozitivně ovlivnit výsledky za 1Q2010. Prodej není pro trh žádnou novinkou, protože o tom, že se NWR zbaví NWR Energy bylo rozhodnuto již dříve a aktiva NWR Energy byla vedena jako aktiva určená k prodeji. Prodejní cenu lze hodnotit neutrálně (násobek odpovídá EV/EBIDA 9,5, zhruba násobek v energetice k EBITDA za rok 2009), důležité pro další hospodaření NWR bude nastavení dlouhodobých kontraktů s Dalkia ČR, které však samozřejmě nebylo konkretizováno. Neočekáváme tržní reakci na tuto informaci.

Erste

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: 24 EUR.

Česká spořitelna oznámila, že převezme pobočkovou síť pro soukromou klientelu banky HSBC v České republice poté, co se HSBC rozhodla ukončit poskytování bankovních služeb pro individuální klienty a nadále se soustředit pouze na firemní zákazníky. Konkrétně se jedná o dvě pobočky v Praze a jednu v Brně. Transakce bude mít pouze minimální dopad na hospodaření České spořitelny, nicméně tento krok může bance pomoci zlepšit postavení v segmentu, kde se doposud příliš neprosazovala. HSBC se zaměřovala pouze na movité klienty. Bližší informace o podmínkách převzetí nebyly zveřejněny.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

ČEZ v článku Lidových novin potvrdil, že by na jihu Čech měla do roka vyrůst největší solární elektrárna v ČR. Instalovaný výkon tohoto zdroje by měl dosáhnout 30 MW. Celkové investiční náklady projektu nebyly zveřejněny. ČEZ touto cestou naplňuje svou strategii navýšit investice do obnovitelných zdrojů. Investování do solárních elektráren je navíc finančně velice zajímavé díky štědře nastavené výkupní ceně (návratnost prostředků kole šesti až sedmi let). Podle deníku právo ministerstvo životního prostředí by mělo vydat pozitivní rozhodnutí o modernizaci elektrárny Prunéřov, s čímž nesouhlasí Strana zelených. Předseda dozorčí rady ČEZ Martin Kocourek naznačil, že metoda modernizace navrhovaná ze strany kritiků ČEZu by znamenala zvýšení nákladů na modernizaci z 25 mld. Kč, které jsou již zahrnuty v našem modelu, o dalších 10 mld. Kč (tzn. navýšení o dalších 19 Kč/akcie).

IPO -KIT Digital

Technologická společnost KIT Digital, která připravuje vstup na pražskou burzu, zveřejnila v pátek předběžné výsledky hospodaření za 4Q 2009. Příjmy společnosti dosáhly 16 mil. USD, za celý rok 2009 pak 47 mil. USD. Provozní zisk (EBITDA) by měl přesáhnout 4 mil. USD (0,4 USD na akcii). Pro příští rok společnost očekává nárůst tržeb o více jak 60% na 75 mil. USD a EBITDA marži 17,5% (15% v roce 2009). O čistém zisku se společnost nezmínila. Ohledně uvedení na burzu bylo pouze uvedeno, že by se mělo uskutečnit v prvním čtvrtletí roku a bude se jednat o „duální listing“, akcie se tak budou v Praze obchodovat souběžně s americkou burzou NASDAQ.

Inflace CPI – prosinec

oček.AFT: 1,0% r/r; oček.trh: 1,0%; Předchozí (listopad): 0,5%

Nezaměstnanost – prosinec

oček.AFT: 9,3%; oček.trh: 9,3%; Předchozí (listopad): 8,6%

Zdroj: ATLANTIK FT

reklama
reklama