Chytlavé grafy a tabulky, které napoví jak se budou vyvíjet burzy a ekonomika

Fed: V následující dekádě zapomeňte na inflaci

4.2.2012  11:00

Clevelandské pracoviště amerického Fedu zpracovalo zajímavou analýzu výhledu očekávané inflace v USA pro příštích deset let. Ta by měla být jen zhruba 1,39 % ročně, což je nejnižší hodnota za posledních třicet let. Odhad inflace je v tomto případě postaven na modelu, který kombinuje informace z více zdrojů, například z vývoje cen inflačně krytých dluhopisů (TIPS) nebo z průzkumů mezi odborníky a domácnostmi. » více

Řečtí věřitelé, kdo se hlásí na holení? Škrtání dluhů nebude stačit!

3.2.2012  11:00

Z jednání mezi Řeckem a soukromými věřiteli Řecka unikají informace, že ztráty držitelů z těchto dluhopisů budou mezi 50 a 70 %. Tito soukromí věřitelé (hlavně zahraniční banky) drží přibližně 85 miliard eur řeckého dluhu, který však dosahuje hodnoty 375 miliard. Dalších asi 100 miliard eur drží ostatní soukromé subjekty, které se neúčastní jednání (domácí banky a fondy, zahraniční fondy). Zbytek drží instituce jako Mezinárodní měnový fond, Evropská centrální banka a Evropská unie. » více

Trend firemních výsledkových překvapení trvá 20 let. Společnosti ale zpomalily

2.2.2012  11:00

Míra překvapení, tedy podíl firem z indexu S&P 500, které překonaly v té které výsledkové sezóně odhady trhu, se pohybuje v rostoucím trendu již 20 let. Ze zhruba 50% je v posledních kvartálech zhruba 70 %. Výsledková sezóna za 4. kvartál 2011 je stejně jako ty předešlé mírně pod tímto rostoucím trendem, když odhady zisku překonává zhruba 60 % firem. Druhý graf pak zřetelně ukazuje, jak se mění optimismus nákupních manažerů právě v souvislosti s mírou překvapení ohledně zisků firem. » více

Trh fúzí a akvizic (M&A) loni zůstal za očekáváním, letos by se mohl zvednout

1.2.2012  11:00

Díky slušným ziskům v roce 2010 se předpokládalo, že firmy sedí na hromadách hotovosti a budou v roce 2011 hledat růstové příležitosti a strategické akvizice. Proto byla očekávání pro M&A aktivitu vysoká, objem se odhadoval na téměř 3 biliony dolarů. I přes pár "skvělých" fúzí typu HP a Autonomy Corporation nebo Microsoft a Skype však objem silně zaostal za očekáváním. Celkový objem dokončených M&A obchodů v roce 2011 dosáhl jen 2,1 bilionu dolarů (21 106 obchodů), co je mírně pod desetiletým průměrem ve 2,2 bilionu USD (22 500 obchodů). » více

Novináři se bojí čínského tvrdého přistání. Takže se bát nemusíme?

31.1.2012  11:00

Dnešní graf znázorňuje počet článků s tématikou tvrdého přistání čínské ekonomiky. I tento ukazatel lze zahrnout do investiční strategie. Většinou totiž platí, že čím více se o něčem mluví, tím spíše taková situace nenastane, protože o tom ví už každý. A kapitálové trhy většinou odměňují za to, co není vidět nebo co vidí či ví málo účastníků trhu. Minulý týden zveřejnila Čína HDP za 4. čtvrtletí 2011. HDP rostlo o 8,9 %, přičemž tržní konsenzus tvrdého přistání je růst čínského HDP pod 8 %. » více

Eurozóna se propadne hlouběji do recese. Na růstové vlně zůstanou mladé trhy a USA

30.1.2012  11:00

Analytici Citigroup již poněkolikáté snížili odhad ekonomického růstu pro evropské země pro následující dva roky. Eurozóna letos spadne do recese s reálným ekonomickým růstem -1,5 % a v recesi zůstane i v roce 2013 (-0,4 %). Ostatní země budou kvůli silnému napojení na eurozónu postiženy také. Recese by však měla v rámci regionu postihnout jen Českou republiku (-0,5 %). Nulový růst se dá čekat v Maďarsku, Polsko poroste polovičním tempem než loni (+1,9 %). » více

Narazilo stříbro na mnohaletou rezistenci?

28.1.2012  11:00

Obrázky znázorňují týdenní graf stříbra od roku 2003 (druhý graf je detail). Červená rostoucí linka spojuje důležité vrcholy v roce 2004, 2006, 2008 a 2010. Tento týden se stříbro této linky dotýká zespodu. Jedná se o úroveň 33,6 USD za unci. Jde o rezistentní úroveň, která by mohla minimálně z krátkodobého hlediska vydržet. » více

Big Mac Index: Česká koruna je vůči dolaru podhodnocená o 18 %

27.1.2012  11:00

Big Mac Index časopisu The Economist je alternativním pohledem na paritu kupní síly. Pomocí porovnání ceny stejného a velice rozšířeného produktu (Big Mac od McDonald's) v různých zemích by mělo dojít k objektivnímu ocenění měnových párů. Aktuální vývoj indexu Big Mac ukazuje, že nejvíce je vůči americkému dolaru nadhodnocen švýcarský frank, a to o 62 %, naopak indická rupie je o 60 % podhodnocena. » více

Americké akcie si mohou oddechnout - eurokoule už jim spadla z nohy

26.1.2012  11:00

Americké akcie konečně setřásly tíhu z druhé strany Atlantiku, která je dusila několik měsíců. Jak ukazují tři přiložené grafy, korelace amerických akcií a eura postupně klesla na extrémně nízké hodnoty, když se ještě v říjnu naopak blížila hodnotě 1, tedy téměř "ideálnímu vztahu". Proto ten dobrý začátek roku na Wall Street. » více

Íránské řinčení zbraní podporuje cenu ropy, ale ohrožuje akcie

25.1.2012  11:00

Jakýkoli konflikt zvedá ceny černého zlata, což by mělo pomoci těžařům ropy po celém světě. Dodatečně by integrované ropné společnosti měly být schopny vyšší cenu ropy, kterou vytěží, přenést na koncové zákazníky. Těžaři ropy v regionech, které zasáhne íránské ropné embargo, z toho budou profitovat jako první, protože růst poptávky po jejich produktech zvedne cenu ropy, kterou jim platí rafinérie. Kterých zemí se ropný obchod s Íránem nejvíce týká? » více

Apple svými výsledky posadil Wall Street na zadek

25.1.2012  5:00

Výrobce počítačů, mobilních telefonů a elektroniky Apple svými čtvrtletními čísly překonal na plné čáře odhady investorů. Za poslední tři měsíce minulého roku vydělal 13,06 miliardy USD, což je 13,87 USD na jednu akcii. Odhad analytiků z Wall Street byl jen 10,07 USD na akcii. Také tržby, kterým citelně pomohly prodeje 37 milionů iPhonů, dosáhly rekordních 46,33 miliardy USD. » více

Kdo po Vánocích vsadil na stříbro, má slušně vyděláno

24.1.2012  11:00

Vzácným kovům se od začátku roku zatím velice dobře daří. Nejistota ve světové ekonomice přetrvává a v posledních dnech růst cen podporuje i geopolitické napětí. Největší zisky hlásí stříbro, které přidalo téměř 20 %. Platina posílila o 10 %, zlato poskočilo od Nového roku o 6 % a paládium je plus 3 %. » více

Co dělá Bernanke s akciemi a dluhopisy?

23.1.2012  11:00

Ben Bernanke se v čele Fedu může v posledních týdnech radovat - americká makrodata ukazují, že je na tom ekonomika Spojených států výrazně lépe než ta evropská. V souvislosti s dluhovou krizí se navíc často objevuje názor, že by ECB měla být stejně akční v podpoře ekonomiky, jako byl během krize právě Fed. Kvantitativní uvolňování pomohlo akciím, operace Twist v posledních měsících jen podporuje již tak silné americké dluhopisy. Jejich výnosy jsou stále extrémně nízké, investoři jim ovšem dávají přednost před rizikovými investicemi. Rok 2012 je rokem ochrany kapitálu, ne honby za extrémními výnosy. » více

Největší rizika roku 2012: Fiskální tragédie, ale hlavně málo vody!

20.1.2012  11:00

Nejen čistě ekonomická, ale také humanitární rizika vyvolávají obavy ekonomů ze Světového ekonomického fóra. Nedostatek vody i útoky hackerů - to vše může v dnes již tak složitém světě vyvolat další turbulence. Největší rizika podle dopadu na svět a podle pravděpodobnosti si prohlédněte v přiložených grafech. » více

Výsledková sezóna: Start se vůbec nepovedl, co bude dál?

19.1.2012  11:00

Americká výsledková sezóna je zatím zklamáním, alespoň podle počtu firem, které překonaly očekávání analytiků. Od začátku výsledkové sezóny se lepšími čísly pochlubilo jen 47 % společností, což je nejnižší hodnota za několik let. Pod odhady byly například čtvrtletní výsledky bank Citigroup nebo JPMorgan. » více

Evropské banky se bojí jako nikdy

18.1.2012  11:00

Finanční domy v Evropě si loni 21. prosince s pompou půjčily od ECB na tři roky skoro 500 miliard eur. Političtí vůdci dluhem sužované Evropy si mnuli ruce, že budou peníze použity na nákupy dluhopisů, případně na úvěry. Už po týdnu bylo jasné, že plán nevyšel - jednodenní (co do úroku pro banky nevýhodné) úložky u ECB začaly trhat rekordy. A tento týden je již nad slunce jasnější, že se banky bojí jako nikdy - u ECB mají uloženy právě půjčený půlbilion eur. » více

Baltic Dry Index: Volný pád nevěstí nic dobrého

17.1.2012  11:00

Baltic Dry Index, který mapuje přepravní náklady a je považován za klíčový indikátor pro komoditní trhy, výrazně klesá. Celkově tento index ztratil od poloviny prosince skoro 30 procent. Důvod k obavám? Podobný pokles zaznamenal naposledy při kreditní krizi na konci října 2008. » více

Všichni nenávidí euro. Objem spekulací na pokles láme rekordy

16.1.2012  11:00

Sázky spekulantů, kteří věří v pokles evropské jednotné měny, dosahují extrémních hodnot. Počet futures kontraktů se v posledních dnech zvedl na 155 tisíc. Čeká spekulanty v dohledné době nucené zavírání pozic (tzv. short sqeeze), jako tomu bylo přibližně v polovině roku 2010, nebo se jejich sázky budou ještě zvyšovat a euro bude vůči dolaru dál oslabovat? Diskutujte na Facebooku Investičního webu. » více

Vitamíny pro zdraví vašich investic! Tato alternativa je to pravé pomerančové

13.1.2012  11:00

Velmi zajímavou komoditou je z pohledu technické analýzy pomerančový koncentrát, který se nachází již několik let v růstovém trendu, což potvrzují i klouzavé průměry. Aktuálně komodita testuje rezistenci na úrovni kolem 177 centů za libru. Při jejím případném proražení je možné otestování maxima na úrovni kolem 190 centů, vyloučit nelze ani jeho proražení. K akciové snídani si dejte pomerančový džus - už víte proč! » více

Akcie zkolabují, bojí se investoři. Je čas vsadit proti davu?

12.1.2012  11:00

Důvěra investorů v to, že akciové trhy nezkolabují, je nejnižší za mnoho let, respektive dosahuje hodnot jako v době, kdy akciové trhy "hledaly své dno" na začátku roku 2009. Že se během příštích šesti měsíců trh nezhroutí, věří jen okolo 20 procent individuálních i velkých (institucionálních) investorů. Vyplývá to z výzkumu, který provedli vědci z univerzity Yale. Při vzpomínce na březen 2009 a otočku na akciových trzích nezbývá než doufat, že jde znovu o vyvrcholení pesimistické nálady, a že se tedy dá očekávat opačný, tedy "býčí" vývoj akciových trhů. » více

Nejdelší graf zlata, jaký jste kdy viděli! Dnes by měl Kolumbus smůlu

11.1.2012  11:00

Když se na konci 15. století vydal Kryštof Kolumbus hledat novou cestu do Indie, našel nový kontinent - Ameriku. Ta nabídla kromě mnoha dalších věcí také obrovské zásoby zlata, které motivovaly Evropu k zotročování a vybíjení původních obyvatel. Cena zlata v britských librách (přepočtená na kurz v roce 2010) zažívá třetí největší růst v historii. Ano, Kolumbus našel kdysi nový "zlatý" kontinent právě včas, aby částečně ukojil rostoucí poptávku po zlatě. A v 16. století nebyly ETF, které by odklonily poptávku od obchodu s reálným zlatem. Dnes se žádný kontinent vybíjet nebude, žádný nový se asi v dohledné době neobjeví, ale poptávka po zlatě jako zajištění před inflací je stále obrovská. Cena žlutého kovu tak může utěšeně růst. » více

2011: Rok, kdy investoři zlomili hůl nad akciemi

9.1.2012  11:00

Důvěra v investování do akcií byla v minulém roce silně otřesena, což dokazuje graf vývoje přílivu a odlivu peněz do amerických akciových fondů. Investoři během minulého roku "vytáhli" z akciových fondů 140 miliard dolarů. Především závěr rok byl ve znamení nepřerušené 19týdenní šňůry čistých výběrů peněz z akciových fondů. Investoři se raději schovávají před extrémní volatilitou a iracionalitou, které dnes provázejí obchodování na akciových trzích, v hotovosti a dluhopisech. » více

Recept na růst akcií: Inflace!

6.1.2012  11:00

V období růstu inflace by se obecně mělo dařit akciím. To, že se nejedné o žádné burzovní pořekadlo, ukazuje velmi blízká korelace mezi inflačním očekáváním, které vyjadřuje spread na 10letých inflačně krytých dluhopisech, a indexem amerických akcií S&P 500 za poslední čtyři roky. » více

Evropa vs. USA: Někdo to letos ekonomicky "nedá". Ale kdo?

5.1.2012  11:00

Jakým směrem se vydají křivky vývoje předstihových ekonomických indikátorů v Evropě a USA? Tuto otázku si dnes kladou investoři na obou stranách Atlantiku. Bude americká ekonomika následovat evropský pád do recese, nebo proti všeobecnému očekávání povstane evropská ekonomika z popela a bude následovat oživení, které provází americkou ekonomiku? Na co si vsadíte vy? Hlasujte v anketě na Facebooku Investičního webu! » více

Bankovní akcie v roce 2011 skoro vykrvácely

4.1.2012  11:00

Akcie finančních institucí patřily v minulém roce k jednoznačně neztrátovějším odvětvím v rámci hlavních akciových indexů. Největší kurzové ztráty zaznamenala britská Lloyd's Banking Group (-61 %), o skoro 60 % zchudli akcionáři francouzské Société Générale, ale evropská dluhová krize dolehla silně také na americké bankovní giganty jako, je například Bank of America (-59 %). » více

Run na banky, o kterém se moc nemluví

3.1.2012  11:00

Řekové v období vrcholící dluhové krize na přelomu léta a podzimu letošního roku vybrali ze strachu ze svých bank 56,7 miliardy eur. Ukazuje to statistika Řecké centrální banky. Světová média v inkriminované době neukazovala fronty před přepážkami řeckých bank, protože výběry proběhly většinou v elektronické podobě. Většina peněz skončila v "bezpečnějších" bankách v dalších zemích Evropské unie a v zámoří. » více

Akcie mají kam růst. Prezidentské volby v USA mohou pomoci

2.1.2012  11:00

Tobias Levkovich ze Citigroup odhaduje, že index S&P 500 uzavře rok 2012 na úrovni 1 375 bodů. Politické turbulence sice mohou s akciemi hodně zamávat, poslední rok prezidentských období v USA ovšem tradičně akciím přeje. Administrativa se totiž všemožně snaží obhájit pozice a pomoci ekonomice, aby to pocítili spotřebitelé, tedy voliči. Je ovšem dobré připomenout, že například v roce 2008 toto historické "pravidlo" dokonale selhalo. » více

Graf roku: Lehman Brothers roku 2011

30.12.2011  11:00

Portugalsko, Itálie, Irsko, Řecko a Španělsko. Zkratka PIIGS opanovala i v roce 2011 přední strany světových novin v souvislosti s dluhovou krizí v Evropě. Konkurovat jí dokázaly asi jen související slovo rating, a pak Fukušima, arabské jaro v čele s Kaddáfím a Mubárakem, možná Occupy Wall Street, na konci roku Havel. Výnosy dluhopisů problémových zemí evropské měnové unie byly tématem řady summitů, aukcí, televizních debat i obchodních příkazů. S výjimkou Irska jde o jihoevropské země, a především s osudem Itálie a Španělska je úzce spjata budoucnost celé propojené evropské ekonomiky. » více

Burzovní almanach: Medvědí rally nekončí, akcie čeká v roce 2012 růst

29.12.2011  11:00

Za velké medvědí trhy se považují propady hlubší než 50 %. Od vzniku akciového indexu Dow Jones zažili investoři takové pouze tři. Technologický index Nasdaq podobný pád zažil po splasknutí internetové bubliny v roce 2002, kdy na svém dně ztratil od vrcholu 78 %. Po tak silných medvědích trzích v minulosti přišly vždy silné růstové fáze (rally). Na grafu je zakreslen aktuální vývoj indexu Dow Jones, který po 600 obchodních dnech od minim v březnu 2009 zatím tento trend silně kopíruje, jeho vývoj připomíná nejvíce růstovou fázi indexu Nasdaq. Růst by tak měl podle burzovního almanachu pokračovat. Index Dow by se tak po většinu roku 2012 měl pohybovat na vyšších hodnotách než v současnosti. » více

Jaký byl rok 2011 v Evropě a v USA? EURUSD v jediném vyčerpávajícím grafu

28.12.2011  11:00

Takový spořádaný kopeček - i tak by se dal popsat vývoj kurzu nejobchodovanějšího měnového páru v roce 2011. Vstup Estonska do eurozóny na začátku roku, snížení ratingu USA, a nakonec vyostření dluhové krize v Evropě. Přehled nejdůležitějších událostí na evropské i americké scéně, které hýbaly kurzem eurodolaru, v přehledném grafu z dílny analytiků Morgan Stanley. » více

Recese v USA v roce 2012? Nic není vyloučeno

27.12.2011  11:00

Historie se nezdá být na straně těch, kdo varují před návratem recese do Spojených států v roce 2012. Průměrné hospodářské oživení v USA od roku 1854 trvá 40 měsíců, od Velké deprese dokonce 58 měsíců. Současná ekonomická expanze trvá zatím jen 27 měsíců. Podle analytiků Deutsche Bank jsou ovšem předchozí tři ekonomické růsty ve Spojených státech svou délkou naprosto abnormální, což silně zahýbalo s průměrnými čísly. Zajímavější je tak možná hodnota mediánu, které se probíhající růst ve Spojených státech nebezpečně blíží. » více

Sociální sítě = Facebook!

23.12.2011  11:00

Na sociálních sítích trávíme stále více času. Ovšem ať se konkurence snaží jakkoli, čas strávený na Facebooku drtivým způsobem dominuje. 95 % času stráveného na sociálních sítích připadá právě na Facebook. Kdybyste tedy náhodou přemýšleli, kde se zviditelnit a kam zadat reklamu, vzpomeňte si na tento graf. » více

Česká ekonomika poroste střídmě, ale na jednoho obyvatele se máme nejlépe z regionu

22.12.2011  11:00

Nízké zadlužení a stabilní bankovní sektor přispějí v příštích pěti letech k růstu českého HDP v průměru o 2 %. Česká ekonomika tak překoná průměr eurozóny. Nevýhodou české ekonomiky je její citlivost na ekonomické cykly a orientace na export. Tak lze shrnout aktuální výhled analytiků Erste Group na české hospodářství. V růstu HDP na hlavu se budeme mít výrazně lépe než například Turci nebo Rumuni, jejichž hospodářství ovšem celkově poroste rychleji. » více

Kde si politici "podávají ruce" s demografickými trendy?

21.12.2011  11:00

Stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách nutí politiky k otevírání pracovního trhu. Zajímavý graf z dílny analytiků Goldman Sachs ukazuje podíl zahraniční pracovní síly na celkovém počtu pracujících v jednotlivých ekonomikách. Suverénně nejvyšší podíl zahraničních pracovníků vykazují Švýcarsko (23 %) a Rakousko (13 %). Lehce pod 10 % se drží Norsko, Belgie nebo Německo. Také Česká republika vykazuje relativně vysoké zastoupení zahraniční pracovní síly (6 %). » více

Sportovní kluby s nejvyššími platy

20.12.2011  11:00

Analýza sportovní asociace Sporting Intelligence přinesla zajímavé srovnání týdenní platů ve světových sportovních klubech. První dvě místa okupují tradičně bohaté fotbalové kluby. Průměrný týdenní plat v FC Barcelona je zhruba 152 tisíc dolarů, špatně na to nejsou ani fotbalisté v Realu Madrid se 141 tisíci. Třetí místo drží basebalisté New Yorku Yankees, kteří pobírají týdenní gáži skoro 130 tisíc dolarů. Vysoké platy pobírají také hráči předních klubů z profesionální basketbalové ligy NBA, například z LA Lakes nebo Orlanda Magic. » více

Největší banky světa

19.12.2011  11:00

Časy, kdy na stupních vítězů podle tržní kapitalizace stály americké, japonské nebo evropské banky, jsou dávno pryč. Podle analýzy Goldman Sachs první tři pozice podle tržní kapitalizace (počet akcií x tržní cena) opanovaly v letošním roce čínské banky, konkrétně ICBC, CCB Bank a Agricultural Bank of China. » více

5 scénářů vývoje ekonomiky a akcií podle Credit Suisse

16.12.2011  11:00

Zisky amerických firem budou v příštím roce stagnovat na zhruba 96 USD za celý index S&P 500, a proto se samotný index bude na konci roku 2012 obchodovat okolo 1 340 bodů, tvrdí globální akciový stratég Credit Suisse Andrew Garthwaite. Největším rizikem pro americkou ekonomiku je zpomalení Evropy. V nejhorším uvažovaném scénáři by index S&P 500 mohl klesnout až na 800 bodů, pravděpodobnost je ovšem velice malá. Jen o málo větší je podle Credit Suisse šance, že trhy zažijí "prosluněný rok" s růstem amerického HDP okolo 3,5 %. » více

Energetika v roce 2040: Odklon od uhlí pomůže všem, nejvíce zemnímu plynu

15.12.2011  11:00

Společnost Exxon Mobil má k energetice co říci - ne nadarmo je to největší těžební společnost na světě. Ve svém dlouhodobém výhledu zmiňuje jeden zásadní trend - odklon od uhlí. Jeho podíl si v rámci celosvětového růstu poptávky po energiích rozdělí všechny ostatní zdroje energie. Podle Exxonu má nejrychleji růst poptávka po zemním plynu, a to o 1,6 % ročně do roku 2040. Zajímavé je, že například solární energetice nepředpovídá žádný závratný růst. Ale nezapomínejme, je to Exxon Mobil. Snad kdyby společnost začala nakupovat v solárním sektoru... » více

České firmy se kolapsu PIIGS bát nemusejí

14.12.2011  11:00

V dnešní prezentaci výhledu světové i české ekonomiky se analytici České spořitelny věnovali budoucnosti eura, pravděpodobnému propadu Evropy do recese v roce 2012 a relativně dobré pozici české ekonomiky. Ta, jak víme, patří k exportně orientovaným. Největší důraz je v tomto směru kladen na spolupráci s Německem. Jak ukazuje graf vycházející z údajů Českého statistického úřadu, není expozice českých vývozců v problémových zemích eurozóny nijak výrazná, s výjimkou Itálie. » více

Nejbohatší země roku 2050

13.12.2011  11:00

Před deseti lety přišel stratég Jim O'Neill z Goldman Sachs se zkratkou BRIC, která spojila dynamicky se rozvíjející mladé ekonomiky Brazílie, Ruska, Indie a Číny do jednoho pojmu. Tyto země budou podle Goldman Sachs i v dalších dekádách patřit k tahounům světového růstu. Podle Goldman Sachs bude v roce 2050 Čína s velkým náskokem největší ekonomikou světa, v přepočtu na jednoho obyvatele budou ovšem stále na špičce Spojené státy. Čína dokonce nepředežene ani Mexiko, tvrdí Goldman Sachs. » více

Jakou hodnotu by měly po rozpadu eurozóny nové národní měny?

12.12.2011  11:00

Tuto otázku si položili analytici z japonské investiční banky Nomura. Vypracovali odhad hodnoty národních měn původních jedenácti členů eurozóny. Odhad je počítán pro pětiletý horizont po případném rozpadu eurozóny. Procentní změny na grafu ukazují jejich nadhodnocení nebo podhodnocení vůči směnnému kurzu EURUSD 1,34. » více

Spočítejte si bubliny a víte, co udělají akcie: Výhled S&P 500 do roku 2021

9.12.2011  11:00

Všechny velké akciové bubliny skončily propadem hluboko pod dlouhodobý růstový trend a akcie pod ním zůstaly mnohdy celé roky. "Alan Greenspan, který byl hysterický z možného poklesu, vyvolal situaci, kdy byly trhy 20 let nadhodnocené a firmy měly vysoké marže," píše v populárním dopisu investorům známý investor Jeremy Grantham. Podle něj se Ben Bernanke snaží o něco podobného. V roce 2002 akcie vybouchly a trend nedohnaly dlouhá léta, před necelými třemi lety jim to naopak trvalo jen pár měsíců. » více

Mistryněmi světa v páce jsou evropské banky! Na větší spekulanty narazíte jen těžko

8.12.2011  11:00

Finanční páka (leverage), kterou mají evropské banky, dosahuje v poměru 26:1, řada z nich však riskuje daleko více. Například francouzská banka Société Générale má dokonce "své sázky" nastaveny s kurzem 50:1, německá Deutsche Bank 35:1. Jen pro porovnání - investiční banka Lehman Brothers byla před krachem "napákována" 30:1. Americké banky, které na rozdíl od evropských po finanční krizi 2008 silně navýšily kapitál a prošly procesem tzv. deleveragingu, v současnosti využívají finanční páku jen v průměru 13:1. » více

Hedgeové fondy nevěří v růst cen komodit

7.12.2011  11:00

Hedgeové fondy i další velcí investoři pokračovali během listopadu ve snižování investic do komodit. Poslední data z CFTC (komise pro obchodování komoditních futures) ukázala, že ke snížení došlo u koše 25 komodit o 19 % na 770 tisíc lotů, což je nejnižší úroveň od července 2009 a výrazně pod nedávným maximem 2 milionů kontraktů v únoru. Nominálně investice během uplynulého týdne poklesly o 12 miliard dolarů na 76 miliard. » více

Kolik dluhu budou PIIGS potřebovat refinancovat v dalších letech?

5.12.2011  11:00

Země PIIGS a s nimi celá eurozóna vyhlížejí páteční summit EU v Bruselu a čtvrteční zasedání ECB. Málokdo si umí představit jiné řešení dluhové krize v Evropě než koordinovanou akci evropských politiků (kromě těch, kdo by nechali problémové země zbankrotovat). Zajímavý graf z díly Citibank ukazuje, kolik dluhu v poměru HDP budou muset jednotlivé země potřebovat refinancovat v příštích letech (ve sloupcích jsou tyto dluhy připočteny k očekávaným schodkům rozpočtů). » více

Český bankovní sektor: Ten nejbezpečnější široko daleko

4.12.2011  11:00

Poměr úvěrů k depozitům je v českém bankovním sektoru nejnižší z celého regionu zemí CEEMEA, kam se řadí střední a východní Evropa, blízký východ a Afrika. To dává České republice podle analytiků Citigroup České republice jednu z nejlepších výchozích pozic v období, kdy budou muset banky kvůli dluhové krizi snižovat finanční páku (období tzv. deleveragingu) a kdy se budou mateřské západoevropské banky snažit ze svých dcer bank stahovat peníze. » více

Evropa padá do recese, manažeři vědí své

3.12.2011  11:00

Evropská ekonomika má namířeno podruhé během tří let do recese. Index nákupních manažerů (PMI) během týdne promluvil jasnou řečí - ve všech červeně vyznačených zemích nedosáhl na 50 bodů. A právě 50bodová hranice odděluje pásmo (očekávané) expanze ekonomiky (nad 50) od pásma hospodářského poklesu (pod 50). » více

Drobní investoři se stále bojí akcií

2.12.2011  11:00

Vývoj trhů v současnosti ovlivňují převážně politické faktory, ale nelze zapomínat na tradiční hybatele hlavních akciových indexů, což jsou peníze v podílových fondech. Pohyby peněz do a z fondů se měří na týdenní bázi a podle poslední statistiky z USA již 14 týdnů v řadě investoři peníze z akciových fondů vybírají. Minulý týden to bylo 3,7 miliardy USD. Od snížení ratingu odteklo z fondů zaměřených na akcie již 44 miliard. Zdá se, že investoři stále nemají žaludek na přehnanou volatilitu, která dnes panuje na akciových trzích. » více

Technická analýza: Investoři nemají důvod opouštět rozjetý zlatý vlak

1.12.2011  11:00

Masivní býčí trh na trhu zlata začal zkraje roku 2001 a stále trvá. Jak ilustruje dlouhodobý graf, jeho síla časem postupně roste. Od svého vrcholu na začátku letošního září sice zlato část zisků odevzdalo, ale každý pokles v minulosti posunul zlato k dlouhodobé hladině podpory (zelená linie), od které se odráží a růstový trend je akcelerován. » více

Češi se musejí bát případného zpomalení Německa

30.11.2011  11:00

Česká ekonomika je silně závislá na Německu. To není žádná novinka. Graf analytiků Citigroup ovšem ukazuje, do jaké míry se změní růst českého HDP při procentním pohybu tohoto ukazatele v Německu. Z regionu střední a východní Evropy je na tom Česká republika nejhůře, pokud Německo zpomalí. Čechům tedy nezbývá než se zkusit orientovat na jiné trhy, případně doufat v opačný vývoj, tedy v to, že německá ekonomika poroste. » více

Signalizují akcie další krizi ve stylu roku 2008?

29.11.2011  11:00

Americký akciový index S&P 500 má za sebou nejhorší "týden díkůvzdání" od doby Velké deprese ve 30. letech. Podobnost vývoje grafu hlavního amerického indexu v posledním roce s vývojem před pádem banky Lehman Brothers navíc varuje - podle směru akciového obchodování čeká Spojené státy (a s nimi zbytek světa) další recese. » více

Recese je tady!

28.11.2011  11:00

Politici v celém vyspělém světě bojují o přežití. Snaží se proto podporovat ekonomiku a zachraňovat "mléko rozlité" v letech blahobytu. Nákupní manažeři ovšem mají jasno, a to ve všech důležitých ekonomikách - trhy zažijí další recesi. Indexy nákupních manažerů (PMI, ISM) totiž ve významných oblastech propadly pod 50 bodů, což znamená jediné - recese je za dveřmi! » více

Překvapení: Nejvyšší zadlužení má Británie - skoro 500 % HDP!

25.11.2011  11:00

Pozornost investorů se upírá na "nejhůře zadlužené ekonomiky" eurozóny v čele s Řeckem, Itálií nebo Španělskem. Jak ovšem ukazuje graf, největší celkové zadlužení mezi vyspělými zeměmi má Spojené království - téměř 500 % HDP. Většina tohoto "dluhového ledovce" se skrývá pod hladinou v podobě dluhů domácností, firem a bank. Problémem zemí PIIGS ovšem zůstává složité financování státních dluhů, země si půjčují s nejvyššími úroky v historii. » více

Den díkůvzdání: Vsaďte na růst akcií do konce roku!

24.11.2011  11:00

Americký trh dnes zůstane zavřený. V posledních dnech investorům akcie velkou radost nedělají, do konce roku ovšem může být všechno jinak. Jak ukazují grafy z dílny JPMorgan, akcie se v drtivé většině případů po Dnu díkůvzdání nadechnou k růstu do konce roku. Ukazuje to tabulka průměrných výnosů světových indexů. Nejvýmluvnější je graf výnosů indexu Dow Jones Industrial Average mezi Dnem díkůvzdání a koncem roku - ve výrazné většině let jsou výnosy kladné. » více

Demografický vývoj pohřbí nemovitostní investice

23.11.2011  11:00

Vývoj cen na nemovitostním trhu je úzce svázán s demografickým vývojem. Grafy z dílny analytiků banky Credit Suisse porovnávají vývoj nominální ceny nemovitostí (nominal real estate value) a míru závislosti (dependency ratio), tedy požadavku na bydlení ve vyspělých ekonomikách. Stárnutí populace ve vyspělých státech se již začíná odrážet ve vývoji tamních nemovitostních trhů, velmi patrné je to již v Japonsku. Další vyspělé země by měly tento "trend" následovat. » více

Technická analýza Komerční banky: Akcie dává nákupní signál

22.11.2011  11:00

Komerční banka z pohledu technické analýzy dává nákupní signál. Akcie KB se od srpna pohybují v mírně rostoucím kanálu. Včera (21. 11.) cena akcie dopadla na spodní linku a mírně ji prorazila směrem dolů. Zároveň na této úrovni máme i 100% Fibonacciho extenzi. Jde o cenovou hladinu 3 026 Kč. Tato hladina je klíčová. Jedná se o velmi silný signál, který je podpořen dalšími indikátory, jako jsou RSI nebo Stochastic. V případě, že KB nezavře do konce týdne nad úrovní 3 026 Kč, je vhodné tento titul prodat. Poměr riziko/výnos je za daných podmínek akceptovatelný, jelikož obchodní strategie vstupu i případného výstupu z pozice je jasně definovaná. » více

Proč Amerika tak čeká na rozhodnutí "superkomise" Kongresu?

21.11.2011  11:00

Jsou jen dva hlavní důvody, proč se tak čeká na rozhodnutí kongresmanů, kteří do 23 listopadu mají říci, zda je možné ušetřit během deseti let další 1,2 miliardy dolarů. Vždyť to přece není tolik, zdálo by se. V první řadě jde o hrozbu dalšího snížení amerického ratingu - v srpnu sice nedošlo k šoku na trhu s americkými dluhopisy, ale důvěra v neotřesitelnost AAA zmizela jako pára nad hrncem. Druhý důvod je ten, že úspory mohou být signálem udržení nízkých daní, které jsou dobrým podhoubím pro hospodářský růst. » více

Kompletní sbírka? Španělské dluhopisy straší investory

18.11.2011  10:00

Výnosy španělských dluhopisů v posledních dnech nabraly severní kurz a vylekaly investory v Evropě i v zámoří. Americké trhy ztratily kvůli obavám o další velkou problémovou ekonomiku v Evropě procento a půl, nedařilo se ani asijským burzám. A "Španělé" nenechají vydechnout ani Evropě - během dopoledne se výnosy desetiletých dluhopisů vyhouply až těsně pod hranici 7 %, tedy hranice vnímané jako jasné znamení nutnosti zahraniční pomoci. » více

Zopakuje se krize roku 2008 i letos? Trhy se chovají zlověstně podobně, likvidita na burzách vysychá

17.11.2011  11:00

Ještě na jaře letošního roku bylo jen pár jedinců, kteří se nebáli nahlas přirovnat situaci na trzích k vývoji při vrcholící krizi v roce 2008. Strach, který nyní hlavně kvůli dluhové krizi v eurozóně ovládá parkety burz, má řadu společných prvků. Jedním z nejtypičtějších je prudký pokles likvidity na trzích. Studie analytiků japonské investiční banky Nomura poukazuje na nápadně podobný pokles objemu obchodů s americkými akciemi na podzim 2008 a od srpna 2011. » více

Zlato: Bezpečný přístav, nebo jen přebarvená akcie?

16.11.2011  11:00

Ke zlatu se obrací řada investorů jako k bezpečnému přístavu v dobách nejistoty. Otázka je, zda bezpečným přístavem historicky skutečně je, nebo zda se náhodou nechová jako další rizikové investice, například akcie. Odpověď nabízejí analytici Nomury. » více

Poptávka po ropě poroste, dlouhodobá sázka na ropu je nasnadě

15.11.2011  11:00

Podle analytické společnosti PIRA, která se specializuje na energetický trh, poroste poptávka po ropě v příštích letech. Jak ukazuje přehledná projekce, tahounem růstu poptávky budou mladé trhy, kde se rychle zvyšuje objem přepravy i průmyslová výroba. Ceny ropy by proto neměly klesat, spíše naopak. » více

Fed v akci: Tradeři vydělají, investoři spořící na stáří spláčou nad výdělkem

10.11.2011  11:00

Profesionální obchodníci a HFT tradeři, kteří umějí vydělat na větším objemu obchodů a větší volatilitě, v posledních letech vydělávají více než drobní investoři, kterým jde o úspory na stáří. Naznačuje to graf indexu S&P 500 ve srovnání s výnosy desetiletých amerických dluhopisů, které jsou konzervativní investiční volbou dlouhodobých střadatelů. V obdobích uvolněné měnové politiky Fedu a jeho mimořádných opatření rostou akcie, zatímco výnosy dluhopisů zaostávají. » více

Zlato je letošním hitem, skvěle je na tom i ropa

9.11.2011  11:00

Závěr roku se blíží, a tak investoři začínají více sledovat své statistiky dobrých a špatných investic. Letos zatím vyhrává zlato, které posílilo o 23,5 %. Na druhém místě se drží ropa s 18% zhodnocením. Funkci bezpečného přístavu zatím dobře plní 10leté americké státní dluhopisy, které připisují 14,5% zisky, špatně na tom nejsou ani německé státní dluhopisy (12,7 %) a stříbro (10,5 %). » více

Zásadní zlom v korelaci mezi akciemi a dluhopisy

8.11.2011  11:00

Korelace (vzájemný vztah) výnosů amerických akcií a indexu 10leteých státních dluhopisů byla v uplynulém roce na úrovni -0,7. V minulosti však byla korelace dlouho kladná, takže pohyby dluhopisů a akcií šly částečně ruku v ruce. V poslední dekádě ovšem korelace většinou nabývala záporných hodnot a v dobách finanční krize, ať již té "první", nebo aktuálně "druhé", se kurzy dluhopisů vyvíjejí opačně než akcie. » více

Podle čeho se hýbou americké akcie? Novinové titulky to rozhodně nejsou

7.11.2011  11:00

Graf vývoje indexu amerických akcií S&P 500 a inverzního pohybu na týdenních žádostech o podporu v nezaměstnanosti ukazuje, jak je trh stále velmi fixován k fundamentálním faktorům, jako je nezaměstnanost. Nadpisy v novinách by investory tedy tolik rozptylovat neměly. » více

Které země by nejvíce zasáhlo tvrdé čínské ekonomické přistání?

4.11.2011  11:00

Země závislé svým vývozem na Číně ustály ekonomickou krizi posledních let velice dobře. Dokazuje to mimo jiné aktuální analýza společnosti Maplecroft. Ta ovšem také upozorňuje na to, že budou právě státy napojené na Čínu nejvíce trpět případným tvrdým ekonomickým přistáním Země středu. Zatím sice možná není na obzoru, řada analytiků ovšem upozorňuje, že jsou desetiprocentní posuny HDP minulostí a že Čína bude muset hledat nové cesty k udržení vysokého tempa růstu. » více

Konec ekonomického snu: 46 milionů Američanů využívá potravinové lístky, chudých dětí je přes 21 %

3.11.2011  11:00

Skoro 46 milionů Američanů využívá potravinové lístky. Za poslední rok jich přibylo přes 8 %. Velká část z nich jsou děti. Americký sen je minulostí, podle údajů OECD jsou Spojené státy čtvrté nejhorší ze všech členských zemí právě v podílu dětí žijících v chudobě. Česká republika si "může pískat", je na devátém místě za Německem s necelými 9 % chudých dětí. » více

Radost byla předčasná, evropské banky mají namířeno na jih

2.11.2011  11:00

Evropské bankovní akcie se po odpisu řeckého dluhu vydaly strmě vzhůru. Jejich ocenění však zůstává stále velmi nízké, což komplikuje případnou rekapitalizaci. Banky tak mohou zrychlit prodeje svého majetku, což by však mohlo zvýšit šance na další kreditní krizi. Pokud budou banky následovat japonský vzor, tak propad – měřeno podílem na tržní kapitalizaci – není u konce. Navíc fiskální restrikce v Evropě jen tak rychle nezmizí, a proto zůstávají evropské banky stále v dlouhodobě klesajícím trendu. » více

Tento graf teď děsí trhy!

1.11.2011  11:30

To bylo radosti - po schválení plánu na podporu Řecka a dalších problémových zemí se minulý čtvrtek trhy vydaly na sever, krátké pozice se zavíraly jako na běžícím pásu, do akcií dokonce přitekly nějaké nové peníze. Ale ouha, po víkendu se média hemží těmi samými nepříjemnými slůvky jako v srpnu - nejistota, odsouvání řešení, nekonkrétní vyjádření, nebo třeba rekordní výnosy dluhopisů. » více

Zlato vstoupilo do sezónně nejlepšího období roku

1.11.2011  11:00

Historické vazby ve vývoji jednotlivých investic podle jednotlivých období kalendářního roku často fungují. Proto by investoři neměli zapomínat, že se zlatu ve čtvrtém čtvrtletí mimořádně daří. Alespoň to ukazuje graf z dílny analytiků společnosti Hinde Capital. Trh má tendenci tuto sezónnost "brát vážně" již čtyři týdny dopředu, a proto mohou poslední růstové pohyby na ceně zlata indikovat, že kov čeká do konce roku růstová rally. » více

Co se dá dělat s Řeckem? Všechny scénáře stejně skončí evropskou bankovní krizí

31.10.2011  15:00

Respektovaný ekonomicko-investiční "think tank" Stratfor ve své poslední analýze přibližuje možné scénáře řešení dluhové krize v Řecku. Analýza vyšla po oznámení výsledků summitu EU. Jak je z vizualizace patrné, ani odpuštění části řeckého dluhu, ke kterému podle dohody dojde, nejspíš nepovede k řešení bankovní krize, protože podobné požadavky budou mít dříve či později další země. Na to není evropský záchranný mechanismus dimenzován. » více

Kde nakoupit levné akcie? Vydejte se do Prahy a Frankfurtu

31.10.2011  11:00

Země v naší valuační studii jsou řazeny podle poměrových ukazatelů P/E (poměr tržní ceny vůči zisku na akcii), PBV (poměr účetní ceny vůči tržní ceně akcií) a DY (poměr dividendy vůči tržní ceně akcií) a podle pravděpodobnosti, že se jejich hodnota vrátí k 200dennímu klouzavému průměru. Z porovnání mají dlouhodobě nejatraktivnější ocenění německé akcie. Řada rozvíjejících trhů (zvýrazněny v tabulce) včetně českých akcií se řadí k tomu levnému, do čeho dnes na světových burzách můžete investovat. » více

Déjà vu: Americké akcie dělají totéž co v roce 2008. Přijde sešup jako po "Lehmanech"?

29.10.2011  11:00

Akciové trhy zažily v průběhu týdne pár slunných hodin. Výsledky summitu EU vyvolaly na burzách lepší náladu. Ale pozor - dlouhodobě může být vše jinak. Zajímavé je v tomto smyslu srovnání vývoje amerických akcií z let 2007 až 2009 se současným vývojem. Podobnost křivky indexu S&P 500 s vývojem v době začátku krize je ohromující. » více

Americká výsledková sezóna je v polovině. Dosavadní hvězdou je energetika

28.10.2011  11:00

Do čtvrtečního odpoledne zveřejnilo své výsledky 52 % firem z indexu S&P 500. Zisky rostou nejrychleji firmám z energetického sektoru a ze sektoru materiálů. Naopak pokles zisku zaznamenávají veřejné služby, firmy z tohoto sektoru ovšem zatím bez výjimky překonávají odhady analytiků. Analytiky také pozitivně překvapily výsledky společností ze sektorů zdravotní péče a průmyslu. » více

Hurá na akcie, pryč od dluhopisů!

25.10.2011  11:00

Kolik vám vydělá každý jednotlivý dolar investovaný do akcií? Tak přesně to měří tzv. earnings yield. V podstatě jde o inverzi známějšího P/E. Jde o další z metod ocenění akcií. Čím větší je totiž rozdíl mezi tímto "výnosem ze zisku" a desetiletými výnosy dluhopisů, tím zajímavější jsou akcie k nákupu. A tento rozdíl je v posledních týdnech a měsících rekordní! » více

Tuto firmu čeká hvězdná dekáda

21.10.2011  11:00

Před lety ji znala jen hrstka zasvěcených. Předpokládaný rozmach IP videa v dalších deseti letech z ní ovšem dělá kandidáta nákupu. Společnost KIT digital sídlí v Praze a je obchodována na Nasdaqu a na pražské burze. Masivní investice do akvizic a rozvoje firmy zatím polykají zisk, ovšem do budoucna lze věřit v silný růst tržeb i zisku. Seznam klientů (mimo jiné AT&T, Vodafone, Airbus, FedEx, SAP nebo Volkswagen) dává tušit, že se lídr odvětví nechystá vyklízet pozice. » více

Pohřbí slabé euro americké akciové trhy?

20.10.2011  11:00

Akcioví stratégové RBC Capital upozorňují na to, že se akcie chovají "iracionálně". Rally v posledních týdnech podle nich nemá žádné opodstatnění, má jít spíše o psychologický efekt slušných hospodářských výsledků firem. Odborníci z RBC Capital si naopak všimli toho, že se americké akcie stále častěji pohybují na základě zpráv z Evropy. Korelace eura a indexu S&P 500 je rekordně vysoká. Nejistota v Evropě tak podle RBC Capital zasáhne silně nejen euro, ale také americké akcie. Ze situace by naopak profitoval dolar. » více

V USA je největší bída za 28 let, v Británii za 19!

19.10.2011  11:00

Vyšší než očekávaná inflace v Británii i Spojených státech prohloubila problémy chudých v těchto zemích. Index bídy, který sčítá míry spotřebitelské inflace a nezaměstnanosti, se kvůli tomu v obou zemích dostal na mnohaletá maxima. » více

Býčí nálada na trzích je nejvyšší od července

16.10.2011  11:00

Aktuální průzkum investorské nálady AAII Investor Sentiment Survey ukazuje, že že se býčí nálada vrací, konkrétně na úrovně z července. 39,8 % dotázaných vidí vývoj amerických akcií optimisticky, před týdnem to bylo pouze 35,3 %. Medvědů naopak ubylo - ze 45,8 % je to nyní pouze 36,4 %. » více

Cena ropy na rozcestí: Poptávka po ropě klesne, tvrdí IEA

15.10.2011  11:00

Mezinárodní energetická agentura (IEA) snížila odhady globální poptávky po ropě o 50 tisíc barelů denně v roce 2011 a 210 tisíc barelů denně v roce 2012. Její odhady jsou založeny na aktuálním výhledu vývoje světové ekonomiky, která má letos vzrůst o 3,8 % a příští rok o 3,9 %, přičemž hrozí výrazné revize. Další hrozbou pro ceny ropy je obnovení dodávek z Libye, která bude podle IEA schopna produkovat až 600 tisíc barelů denně. » více

Které komodity dostanou při recesi nejvíc na frak?

14.10.2011  15:00

Hodně investorů hledá v nejisté době na trzích a ekonomice bezpečné útočiště v komoditách. Podle poslední studie analytiků Barclays Capital však komodity nejsou ideálním místem, kde přečkávat ekonomické zpomalení. Jaké komodity jsou nejnáchylnější k poklesu během recese? » více

S&P 500: Zažijeme letos ještě nová minima?

14.10.2011  11:00

Týdenní graf indexu S&P 500 od roku 1999 po současnost (12. října) a jeho 75denního klouzavého průměru (žlutá linka) ukazuje, že je právě tento průměr důležitou hladinou podpory (supportu). V současnosti se index k této úrovni přiblížil zespoda na velmi malém objemu. Tato úroveň bude pravděpodobně několik dní nebo týdnů odolávat. Je také možné, že nedávná několikadenní a velmi razantní rally na této úrovni skončí a zažijeme ještě letos nová minima. Tomu by nasvědčoval malý objem obchodů během zmíněné rally, která byla vyvolána především zavíráním krátkých pozic (short-squeeze). » více

Jak vypadá průměrný medvěd?

13.10.2011  11:00

Většina světových akciových indexů vstoupila v uplynulých týdnech podle technické definice do medvědího trhu, který je definován 20% poklesem z předchozích maxim. Jak dlouho takový průměrný medvědí trh trvá? Zajímavou formou to ilustruje graf z dílny analytiků Leuthold Group. Průměrný medvědí trh v letech 1899 až 2009 znamenal pro investory 37% ztrátu. V rozmezí let 1945 až 2009 to byl propad o 30 %. » více

Pravděpodobnost recese vzrostla na 65 %

7.10.2011  11:00

Pravděpodobnost, že americká ekonomika spadne do recese, je podle modelu burzovních analytiků Société Générale již 65 %. Za růstem "šancí" na novou recesi stojí také aktuální finanční šok, který je již dostatečně velký na to, aby zastavil ekonomické oživení. Société Générale také upozorňuje na skutečnost, že ani rekordní ziskovost firem není zaručenou ochranou proti recesi, protože když začínala poslední recese v prosinci 2007, byly na tom firmy z hlediska zisků také velice dobře. » více

BRIC: Pozor na padající cihly

6.10.2011  9:00

Obavy z dluhové krize v Evropě a pokračujících politických šarád v Americe se nakonec mohou rozptýlit, ale v závěsu čeká na "odbavení" další, mnohem důležitější příběh, a to ekonomický vývoj na největších rozvíjejících se trzích. Růstový trend, na který si investoři zvykli především u zemí skupiny BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), začíná mít řadu trhlin. A jelikož jsou tyto ekonomiky velmi důležité pro globální oživení, jde o velký důvod k znepokojení. » více

Spekulujte na růst energetického gigantu!

5.10.2011  11:00

Akcie společnosti RWE se nacházejí ve čtyřletém klesajícím trendu. Před týdnem se za silného objemu odrazily od spodní linky klesajícího kanálu (červený kruh na grafu). Další možný vývoj naznačuje zelené šipka. » více

S&P 500: Vítejte na medvědím trhu

4.10.2011  15:00

Širokopásmový index amerických akcií S&P 500 se po včerejším obchodování oficiálně dostal do medvědí fáze trhu, alespoň podle technické definice, protože klesl z předchozích jarních maxim o více než 20 %. S&P 500 je tak dalším z řady velkých akciových indexů, které již medvědí trh zažívají v plné síle. » více

Domino krachujících bank startuje Dexia. Další mohou následovat

4.10.2011  9:00

Dluhová krize v Evropě má nejspíš první oběť. Je jí belgická banka Dexia, která zcela otevřeně jedná o záchraně a o převodu špatných úvěrů z bilance banky. Graf investiční společnosti ESIB Research ukazuje aktuální matici likvidity, tedy podíl likvidních aktiv na velkoobchodních finančních aktivech banky oproti spoléhání se na velkoobchodním financování (financování z jiných zdrojů než standardních vkladů). Netřeba dodávat, že červená je špatná. Pokud je Dexia před krachem, může to být poslední pomazání pro řadu dalších bank. » více

Vydělejte na českých dluhopisech přes 5 % ročně

3.10.2011  11:00

Mezi nejvýkonnější fondy zaměřené na české dluhopisy letos patří KBC Czech Renta, Pionner obligační a KB dluhopisový. Dlouhodobě se pak nejvíce daří KB Dluhopisovému, následují fondy od Pioneeru a ING Český obligační. Údaje jsou k 26. září letošního roku. » více

Americké banky napjatě čekají na vyřešení dluhové krize v Evropě

29.9.2011  11:00

Akcie amerických bank jsou pod tlakem. Proč? Vždyť největší problém s případným krachem některé evropské země budou mít evropské bankovní domy? Důvodů je jistě více, ale jak ukazuje graf, korelace mezi akciemi evropského a amerického bankovního sektoru šplhá v posledních týdnech na rekordní úrovně. » více

Vzkaz od průmyslových kovů: Recese přichází, inflace odchází

27.9.2011  11:00

Index průmyslových kovů od svých maxim z 11. dubna 2011 klesl již o 25 % a pohybuje se 15 % pod svým ročním váženým průměrem. Pokles průmyslových kovů jde ruku v ruce s vývojem světového indexu nákupních manažerů. Oba tyto parametry signalizují blížíce se recesi. Současný pokles cen průmyslových kovů je navíc velkou ránou pro všechny, kteří varují před nástupem inflace, kterou měla spustit například druhá vlna kvantitativního uvolňování nebo poslední akce Fedu (operace "Twist"). » více

Finanční podmínky jsou nejhorší od kolapsu Lehman Brothers

26.9.2011  11:00

Při zohlednění všech proměnných (podmínky úvěrů, výnosy firemních dluhopisů, úrokové sazby, ceny akcií, ceny domů atd.) je jasné, že je na tom ekonomika zle nedobře. Index ekonomických podmínek (Financial Conditions Index - FCI), který sestavuje Société Générale, je nejníže od pádu Lehman Brothers jak v USA, tak v Evropě. » více

Kolik potřebují evropské banky?

25.9.2011  11:00

V uplynulém, týdnu se hodně mluvilo o nutné rekapitalizaci evropských bank. Možná se také bude navyšovat záchranný fond eurozóny. Kolik peněz evropských bank je zhruba ve hře? To ukazuje jasný graf analytiků Morgan Stanley. » více

Proč Facebook? Protože nemá konkurenci!

24.9.2011  11:00

Facebook chystá novinky, stane se doslova životopisem každého uživatele. Počet lidí na "fejsu" se blíží jedné miliardě, za den se na svůj profil přihlásí až půl miliardy lidí. Konkurenti Facebooku mají před sebou úkol zvrátit neúprosný graf - až 90 % veškerého času na sociálních sítích lidé věnují Facebooku. Úkol těžký, pokud ne nemožný. » více

Recese: Evropská ekonomika ve volném pádu

23.9.2011  11:00

Index nákupních manažerů v eurozóně klesá, dostal se pod 50 bodů jak ve službách, tak ve výrobě. Jak ukazuje graf z reportu společnosti Markit, která index zpracovává, Německo a Francie jsou stále těsně "nad nulou", ale podobně jako zbytek eurozóny nemohou zastírat to zásadní - od druhého čtvrtletí míří šipka ekonomického vývoje jasně dolů. » více

Korelace: Jeden svět, jeden burzovní trh

22.9.2011  9:00

Kondice jednotlivých světových ekonomik se stává stále méně důležitým faktorem pro krátkodobé pohyby akciových indexů. Rozvíjející se trhy mají sice lepší růstové vyhlídky a jejich veřejné finance jsou v lepší kondici než u jejich západních konkurentů, ale investoři, kteří by na to chtěli vsadit, mohou být hodně zklamaní. » více

S&P 500: Zabijácká vlna může strhnout akcie o 40 %

21.9.2011  11:00

Na americkém akciovém trhu (index S&P 500) se podle Dominica Picardy, vydavatele investičního časopisu Investors Chronicle, zformovala takzvaná "zabijácká vlna". V 83leté historii indexu S&P 500 bylo těchto zabijáckých vln osm. V reakci na ně trh vždy utrpěl velké ztráty. Průměrný pokles v následujících 20 měsících byl zhruba 40 %. » více

Investiční poradci se kloní ke zlatu: Další rally na obzoru?

20.9.2011  11:00

Aktuálně zveřejněný průzkum společnosti Charles Schwab ukazuje, že obliba zlata mezi odborníky roste. Na otázku, do kterých aktiv by doporučovali více investovat, odpovídalo přes devět set registrovaných investičních poradců. Žádná sledovaná třída aktiv nevykázala významnější růst - kromě zlata! Je zajímavé, jak pozdě na "zlatou rally" reagují renomovaní investiční poradci - zřejmě už nemohou dále odolávat tlaku klientů masírovaných médii. Potvrzení investiční bubliny, nebo naopak začátek dalšího růstu živeného "penězi z ulice"? » více

Francie se stává rizikovým trhem

17.9.2011  10:00

Ceny pojištění pro případ krachu (CDS - credit default swap) raketově vzrostly v souvislosti s vyostřenou atmosférou v Evropě. Na to, že se ceny CDS států skupiny PIIGS pohybují v závratných výšinách, jsme si už zvykli. Ale Francie a Německo? V Evropě, na rozdíl od Ameriky, kde CDS zdražily jen nepatrně v době debaty o dluhovém stropu, atmosféra na finančních trzích skutečně houstne. » více

Ohlédnutí za letošní výkonností akcií: Indexy stále v červeném

16.9.2011  11:00

Akciové indexy v posledních několika měsících prudce klesají. Obavy z návratu recese a strach z dluhové krize v Evropě stupňují nervozitu na trzích. Volatilita roste. Evropa se obává další bankovní krize. Akcie bank se řítí ke dnu a s nimi i akciové indexy. » více