10 lekcí, které nám udělila finanční krize
|

10 lekcí, které nám udělila finanční krize

Od finanční krize uběhlo již deset let. Někomu se to může zdát jako včera, někdo na ni možná zapomněl (nebo se o to snaží), ale všichni jsme se z ní mohli ponaučit. Co nám finanční krize dala (a vzala)? Lze se z ní vůbec ponaučit?

Finanční krize Finanční gramotnost Chyby v investování Investování Ponaučení pro investory

1. Strach vítězí v krátkodobém horizontu, ale dlouhodobě prohrává. Jde o jednu z nejdůležitějších lekcí z finanční krize. "Finanční trhy jsou do značné míry funkcí iracionálních krátkodobých přesvědčení v rámci jednoho vzestupného trendu pokroku," říká Cullen Roche, zakladatel Orcam Asset Management. Takže i když se na nich vyskytuje mnoho situací, kdy jsou investoři vyděšeni, je velká pravděpodobnost, že optimismus nakonec převáží.

2. Politika škodí investování. Většina článků o investování v ekonomických magazínech nebo na internetu má něco společného s politikou, což je špatně, protože trhy nejsou ovlivňovány politiky. Ti "pouze" vytvářejí regulace a zákony, případně vedou dohledové orgány. Na trzích určují směr jiné faktory. Politici svými výroky o trzích a ekonomice věci spíše komplikují.

3. Behaviorální chyby ničí portfolio. Behaviorální finance zaznamenaly v období po krizi obrovský rozmach. Na trzích se v dlouhodobém horizontu děje hodně pozitivních věcí, ale v krátkodobém horizontu je to spíše naopak. A tyto krátkodobé starosti mají na svědomí právě chyby a předsudky investorů. Jejich pochopení a schopnost je překonávat jsou nezbytnou součástí finančního a ekonomického vzdělávání.

4. Důležité věci se musejí dělat správně. Ve finančním světě to platí stále, ale finanční krize nás naučila, že důležité věci je potřeba dělat správně. Protože když je správně to důležité, ostatní detaily nakonec zapadnou do celku.

5. Dokonalost je nepřítel kvality. Po finanční krizi hledalo mnoho investorů "svatý grál", tedy portfolio, které bezchybně zvládne vzestupy i pády. To vedlo k tomu, že ve velkém investují do strategií, kterým se daří v obdobích krize. Nakonec se ale ukázalo, že jde pouze o honbu za skvělou historickou výkonností.

6. Otevřená mysl je více než uzavřená mysl. Důležité lekce v oblasti financí a ekonomiky vyžadují otevřenou mysl. Ekonomové a investoři se často tváří, že je vše jasné a že jiné řešení neexistuje, ale nakonec se ukáže, že jde o omyl. Například většina lidí se domnívala, že biliony dolarů nového vládního dluhu v bilanci Fedu povedou k hyperinflaci a růstu úrokových sazeb. Krize nás naučila, že věci nejsou vždy tak jednoduché, jak se zdají.

7. Krátkodobý přístup ničí portfolio. Finanční krize připomněla, že život je krátký, a mnoho investorů zkrátilo svůj investiční horizont. Ale současný býčí trend ukázal, že většina aktiv, do nichž investujeme, má dlouhý investiční horizont. Stačí jim dát trochu času a prostoru, aby nakonec vydělala.

8. Nízkonákladové indexové nástroje jsou lepší než aktivní správa s vysokými poplatky. Nízkonákladové indexové fondy po finanční krizi doslova válcují aktivní správu. Výběr konkrétních akcií po krizi prakticky nefunguje, zatímco strategie založené na široké diverzifikaci a kopírování indexů fungují velice dobře. A když se k tomu přidají nízké poplatky, je rozdíl ještě markantnější.

9. Finanční systém je důležitý. Finanční krize ekonomy překvapila částečně také proto, že považovali banky a finanční společnosti za pouhé zprostředkovatele. Ti, kdo finanční systém chápali jako komplexní součást ekonomiky, měli navrch a možná dopadem krize nebyli tak překvapeni. "Je před námi ještě spousta práce, ale ekonomové se pomalu učí, že starý model s bankami jako zprostředkovateli je špatný," míní Cullen Roche.

10. Základní principy ovládají vše kolem nás. Monetární systém je stroj stvořený lidmi, má specifické komponenty a pravidla, která určují, jak tyto komponenty spolupracují. "Je v mnohém podobný autu s řidičem, který sice řídí dobře, ale někdy zkrátka udělá chybu, protože je to jen člověk. I když je těžké pochopit, co se odehrává v mysli řidiče, lze se pokusit předvídat jeho kroky tím, že lépe porozumíme fungování vozidla, které řídí," uzavírá Roche.

Zdroj: Pragmatic Capitalism
včera v 09:00

Trumpova cla nám pomáhají, není to ale případ všech odvětví, říká byznysmen s aktivitami v Číně

Rozvíjející se trhy jsou nadále zajímavé, a to obchodní válce mezi USA a Čínou navzdory. V některých oblastech...
Čína Byznys a podnikání Mezinárodní obchod
13. 11. 2018 09:00

Leon Jakimič (Lasvit): Jak uspět na novém trhu

Pro českou firmu je relativně jednoduché se stát subdodavatelem například pro Německo, uspět ale na západoevropských...
Byznys a podnikání Emerging Markets Rozhovor
12. 11. 2018 12:00

Investorský magazín: České zadlužení v horizontu desetiletí

Světový dluh se od poslední krize v roce 2008 více než zdvojnásobil. Česká republika tento hrozivý trend zatím...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
9. 11. 2018 07:00

Chlupatý & Kupka: Těchto 8 megatrendů (z)mění svět. Velká transformace čeká služby i výrobu, význam člověčenství vzroste

Desetkrát rychleji a se 300krát větší razancí než v důsledku průmyslové revoluce se nyní mění globální ekonomika....
Česká republika Česká ekonomika Rozhovor
6. 11. 2018 09:00

(Ne)inovace v Česku: Firmy by měly dát větší prostor mládí, míní expert

Česku podle aktuální zprávy Světového ekonomického fóra ujíždí vlak zejména ve schopnosti inovovat, což zkušenosti z...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
5. 11. 2018 12:00

Investorský magazín: Dosedly akcie v říjnu na dno?

Klesly ceny akcií v uplynulých týdnech na lokální minima, nebo se ještě letos dočkáme další výprodejové vlny?...
Světové akcie Americké akcie Korekce na trzích
2. 11. 2018 12:00

Hepnerová (SAP): Automatizace je v kurzu, lidská intuice je ale nenahraditelná

Automatizace, například v rámci business center, je na vzestupu. Umělá inteligence je úžasná věc, programy se po...
Byznys a podnikání Pracovní trh Zaměstnání
1. 11. 2018 15:00

Technologie, ekologie, politika: Které trendy nejvíce změní naše životy?

Z velkých trendů, které (z)mění svět, mohou nakonec naše životy poznamenat nejvíce ty, jež nejsou na první pohled tak...
Světová ekonomika Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby
30. 10. 2018 09:00

Martin Kupka (ČSOB): Globalizace zpomalí, zpátečku by případně museli zařadit politici

Globalizace zřejmě zpomalí, k zařazení pomyslné zpátečky ale nejspíše nedojde. Vše ale mají v rukou politici, a tak...
Světová ekonomika Trendy Globalizace
29. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Akciové výprodeje jako začátek konce býka, nebo nákupní příležitost?

Pro úspěch v investování je potřeba sledovat, zda investoři zrovna mají, nebo naopak nemají chuť riskovat. V říjnu se...
Světové akcie Americké akcie Rozhovor
27. 10. 2018 12:00

10 podstatných finančních rozhodnutí

V životě děláme spoustu finančních rozhodnutí. Která jsou ta nejpodstatnější? Nad následujícími věcmi je dobré se...
Finanční gramotnost Peníze Finanční plánování
25. 10. 2018 15:00

Končí éra korporací?

Nástup takzvané gig economy oslabí pozici korporací, které přijdou o loajalitu zaměstnanců. Ti budou pracovat zároveň...
Byznys a podnikání Zaměstnání Pracovní trh
23. 10. 2018 07:00

Hepnerová (SAP): Ekonomika je rychlá, firmy by měly motivovat k (sebe)vzdělávání

Skutečnou výzvou dneška není nedostatek zaměstnanců, ale jejich (ne)schopnost zvládat rychlost, s jakou se svět mění....
Pracovní trh Zaměstnání Vzdělání
22. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Proč a jak investovat do nemovitostního fondu

Počet nemovitostních fondů v České republice roste, do některých lze přitom investovat již v řádu stovek korun. Více...
Podílové fondy Nemovitosti Investování
21. 10. 2018 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika