10 lekcí, které nám udělila finanční krize
|

10 lekcí, které nám udělila finanční krize

Od finanční krize uběhlo již deset let. Někomu se to může zdát jako včera, někdo na ni možná zapomněl (nebo se o to snaží), ale všichni jsme se z ní mohli ponaučit. Co nám finanční krize dala (a vzala)? Lze se z ní vůbec ponaučit?

Finanční krize Finanční gramotnost Chyby v investování Investování Ponaučení pro investory

1. Strach vítězí v krátkodobém horizontu, ale dlouhodobě prohrává. Jde o jednu z nejdůležitějších lekcí z finanční krize. "Finanční trhy jsou do značné míry funkcí iracionálních krátkodobých přesvědčení v rámci jednoho vzestupného trendu pokroku," říká Cullen Roche, zakladatel Orcam Asset Management. Takže i když se na nich vyskytuje mnoho situací, kdy jsou investoři vyděšeni, je velká pravděpodobnost, že optimismus nakonec převáží.

2. Politika škodí investování. Většina článků o investování v ekonomických magazínech nebo na internetu má něco společného s politikou, což je špatně, protože trhy nejsou ovlivňovány politiky. Ti "pouze" vytvářejí regulace a zákony, případně vedou dohledové orgány. Na trzích určují směr jiné faktory. Politici svými výroky o trzích a ekonomice věci spíše komplikují.

3. Behaviorální chyby ničí portfolio. Behaviorální finance zaznamenaly v období po krizi obrovský rozmach. Na trzích se v dlouhodobém horizontu děje hodně pozitivních věcí, ale v krátkodobém horizontu je to spíše naopak. A tyto krátkodobé starosti mají na svědomí právě chyby a předsudky investorů. Jejich pochopení a schopnost je překonávat jsou nezbytnou součástí finančního a ekonomického vzdělávání.

4. Důležité věci se musejí dělat správně. Ve finančním světě to platí stále, ale finanční krize nás naučila, že důležité věci je potřeba dělat správně. Protože když je správně to důležité, ostatní detaily nakonec zapadnou do celku.

5. Dokonalost je nepřítel kvality. Po finanční krizi hledalo mnoho investorů "svatý grál", tedy portfolio, které bezchybně zvládne vzestupy i pády. To vedlo k tomu, že ve velkém investují do strategií, kterým se daří v obdobích krize. Nakonec se ale ukázalo, že jde pouze o honbu za skvělou historickou výkonností.

6. Otevřená mysl je více než uzavřená mysl. Důležité lekce v oblasti financí a ekonomiky vyžadují otevřenou mysl. Ekonomové a investoři se často tváří, že je vše jasné a že jiné řešení neexistuje, ale nakonec se ukáže, že jde o omyl. Například většina lidí se domnívala, že biliony dolarů nového vládního dluhu v bilanci Fedu povedou k hyperinflaci a růstu úrokových sazeb. Krize nás naučila, že věci nejsou vždy tak jednoduché, jak se zdají.

7. Krátkodobý přístup ničí portfolio. Finanční krize připomněla, že život je krátký, a mnoho investorů zkrátilo svůj investiční horizont. Ale současný býčí trend ukázal, že většina aktiv, do nichž investujeme, má dlouhý investiční horizont. Stačí jim dát trochu času a prostoru, aby nakonec vydělala.

8. Nízkonákladové indexové nástroje jsou lepší než aktivní správa s vysokými poplatky. Nízkonákladové indexové fondy po finanční krizi doslova válcují aktivní správu. Výběr konkrétních akcií po krizi prakticky nefunguje, zatímco strategie založené na široké diverzifikaci a kopírování indexů fungují velice dobře. A když se k tomu přidají nízké poplatky, je rozdíl ještě markantnější.

9. Finanční systém je důležitý. Finanční krize ekonomy překvapila částečně také proto, že považovali banky a finanční společnosti za pouhé zprostředkovatele. Ti, kdo finanční systém chápali jako komplexní součást ekonomiky, měli navrch a možná dopadem krize nebyli tak překvapeni. "Je před námi ještě spousta práce, ale ekonomové se pomalu učí, že starý model s bankami jako zprostředkovateli je špatný," míní Cullen Roche.

10. Základní principy ovládají vše kolem nás. Monetární systém je stroj stvořený lidmi, má specifické komponenty a pravidla, která určují, jak tyto komponenty spolupracují. "Je v mnohém podobný autu s řidičem, který sice řídí dobře, ale někdy zkrátka udělá chybu, protože je to jen člověk. I když je těžké pochopit, co se odehrává v mysli řidiče, lze se pokusit předvídat jeho kroky tím, že lépe porozumíme fungování vozidla, které řídí," uzavírá Roche.

Zdroj: Pragmatic Capitalism
09:00

Základní příjem: Začátek relevantní debaty v době, kdy ekonomika roste, ale práce ubývá

Práce bude v důsledku robotizace a automatizace méně. Otázkou tedy je, jak a za co budou lidé napříště placeni....
Pracovní trh Platy a osobní ohodnocení Bohatství
včera v 12:00

Investorský magazín: Stříbrná ekonomika jako investiční příležitost

Svět kolem nás se mění nejrychleji a nejvýrazněji v historii. Ten vyspělý stárne a ten rozvíjející se se stěhuje....
Demografie Trendy Světová ekonomika
21. 6. 2019 07:00

Kofroň: Případný odchod USA z Evropy by znamenal faktickou nefunkčnost NATO, riziko konvenční války by stouplo

Ústup USA, pokud jde o vojenskou přítomnost a zapojení v Evropě, by znamenal zvýšení rizika konvenční války. Ta totiž...
Spojené státy americké (USA) Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
20. 6. 2019 12:00

Investujete na desítky let? ALL-IN se může vyplatit!

Pravidelné investování menších částek vede k zprůměrování nákupní ceny, a tak se díky němu v krátkodobém a...
Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Investiční strategie
18. 6. 2019 15:00

Riziko pro Česko: Dopravní koridory nás mohou obcházet, česká infrastruktura zaostává

Hustota železniční sítě v České republice je abnormálně vysoká, zásadních dopravních tepen ale máme nedostatek....
Česká republika Česká ekonomika Infrastruktura
17. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Česká whisky v portfoliu a celebrity posedlé sociálními sítěmi

Nakouřené tóny a zrání v dubových sudech. Whisky z České republiky je ve světě stále úspěšnější, a je i proto hlavním...
Alkohol a drogy Investiční alternativy ČEZ
14. 6. 2019 09:00

Jan Kofroň (FSV UK): Před sto lety jsme byli vzdělaný národ, dnes nám v technickém směru ujíždí vlak

Velká závislost na automobilovém průmyslu může v budoucnu zlomit české ekonomice vaz. Stačí nějaký technologický...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
13. 6. 2019 15:00

Jak automobilky zbrojí v elektrické válce?

Podle některých budoucnost automobilové dopravy, podle jiných slepá ulička. Světové automobilky investují miliardy do...
Auta Volkswagen Ford
12. 6. 2019 18:00

Elektrická auta: Bomby na čtyřech kolech mohou teoreticky prošlapávat cestu k revoluci, říká Ondřej Neff

Elektromobilita skončí velkým fiaskem, ulice a silnice (se) totiž plní bombami na čtyřech kolech. To přitom neznamená...
Auta Technologie Elektřina
11. 6. 2019 09:00

Evropa bez silného partnerství s USA? Velká neznámá, říká politický geograf

Velikost ekonomiky a její vyspělost rozhodnou o tom, které země se budou napříště řadit mezi mocnosti. Evropské unii...
Evropa Evropská unie Evropská ekonomika
10. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Pesimismus mileniálů, slibná Indie a kariérní rady od legendy

Zdálo by se, že se máme mimořádně dobře. Mileniálové nebo takzvaná generace Z to ale vidí celkem černě. Kde se v nich...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Pracovní trh
7. 6. 2019 09:00

Neff: Kauza Huawei nemusí být o špionáži, ale o snaze bojovat s technologickou převahou Číny

Úspěchy čínských technologických firem naznačují, že se progresivní výzkum a inovace a autoritářský režim nemusejí...
Čína Geopolitická rizika Rozhovor
6. 6. 2019 12:00

Trump, neřízený brexit a česká ekonomika: Ve hře jsou desítky tisíc pracovních míst

Konec Theresy Mayové v čele britské Konzervativní strany opět více pootevřel dveře k takzvanému tvrdému brexitu....
Světová ekonomika Emerging Markets Pracovní trh
5. 6. 2019 12:00

Proč a jak nepanikařit, když se akcie koupou v rudém moři?

Květen byl pro americké i světové akcie mimořádně nepříznivým měsícem. Ale je zbytečné panikařit - poklesy jsou...
Investiční strategie Akciový trh Americké akcie
4. 6. 2019 09:00

Neff: Migrací to teprve začíná, za pár desítek let bude Evropa plná Harlemů

Migraci nelze zabránit, půjde tak bezesporu o jednu ze sil, které určí podobu světa v příštích letech. I v důsledku...
Evropa Geopolitická rizika Rozhovor
3. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Co čeká (nejen) české zemědělství?

Jak si vede a kam směřuje české zemědělství? Odpověď hledá aktuální Investorský magazín. Prostor dostanou i cena...
Zemědělství Technologie Komodity
1. 6. 2019 12:00

Josef Doleček (Fillamentum): Technologie 3D tisku jako alternativa i pro investory na pražské burze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Fillamentum Technologie Akcie ČR
31. 5. 2019 09:00

Karel (London Market): Kvalita produkce v rozvíjejících se zemích roste, české firmy by na to měly reagovat

České firmy budou ve stále větší míře čelit konkurenci z rozvíjejících se zemí. Tam dochází k výraznému...
Světová ekonomika Emerging Markets Pracovní trh
30. 5. 2019 15:00

Lekce pro investory od muže, který nemluví do větru

Jim O'Shaughnessy není jen známý investor a průkopník kvantitativního přístupu. Má i často neotřelé, a přitom...
Ponaučení pro investory Investování Investiční guru
30. 5. 2019 12:00

Buffett, Munger & Gates o kapitalismu a socialismu

Když Warren Buffett, Bill Gates a Charlie Munger mluví o penězích, investicích a ekonomice, vyplatí se je poslouchat....
Světová ekonomika Geopolitická rizika Politika