Akciové trhy: Pesimismus vystřídal skepticismus
|

Akciové trhy: Pesimismus vystřídal skepticismus

Raketový růst akciových trhů v posledních měsících je skutečně impozantní. Pro některé investiční poradce je velkou úlevou, jiným přináší obavy z dalšího pádu. Možná se i vy obáváte tolik debatované korekce a nebo se bojíte, že se všechno ještě scvrkne. Nebo patříte mezi ty, kteří mají strach, že propásli ten správný okamžik?

Korekce na spadnutí

Růst akcií 2009

Korekce se na trhu mohou ukázat kdykoliv a z jakéhokoliv důvodu. Za posledních 6 měsíců jsme zaznamenali impozantní růst trhů. Americké akcie vzrostly od 9. března do 22. září o 60% a české o 80%. Trhy přitom zaznamenaly 2 menší korekce zhruba 5 a 7 %. Je velice realistické další korekci v blízké budoucnosti očekávat. Kdy se tak stane a jak velká korekce bude, je však pouze předmětem různých názorů a spekulací.

Na pravděpodobnou korekci však neupozorňuji proto, abyste drželi peníze mimo trh a vyčkávali, co se stane. Říkám to proto, abyste měli realistická očekávání a aby vás eventuelní korekce nevyvedla z míry.

Nenechat se svést z cesty

Je velice pravděpodobné, že ti samí experti, kteří v březnu lidi odrazovali od investování a propásli dno akciových trhů, vám budou nyní říkat, že věci jsou mnohem horši než ve skutečnosti jsou. Schválně se podívejte, co psaly noviny v březnu. Média byla stále plná pesimismu a ten ovládá poslední dva roky emoce většiny lidí. A jak je dobře známo, emoce jsou lidem při investování největším nepřítelem.

Emoční stádia akciových investorů

Emoce se u investorů střídají v začarovaném kruhu Pesimismus – když jsou akciové trhy u dna, přichází pesimismus. Beznaděj a zoufalství vstoupí poté, co investoři nabudou přesvědčení, že „tentokrát je to jiné“ a uvěří zprávám, že bude trvat dlouhé roky, než se ekonomika a trhy vrátí k normálu.

Skepticismus – Dalším stádiem je skepticismus, který se většinou dostaví po impozantním rychlém nárůstu cen akcií. Ty většinou dramaticky rostou i přesto, že ekonomické zprávy jsou stále špatné.

Optimismus – Ekonomika je zase v pořádku, vykazuje stabilní růst, trhy již delší dobu rostou a začíná být jisté, že ekonomické zotavení se dostavilo. V tomto období začínají investoři s radostí nakupovat.

Eufórie – optimismus je vystřídán posledním stádiem nazvaným „eufórie“, které je většinou charakteristické tím, že investoři začínají přehnaně riskovat a neřízeně spekulovat.

Já bych řekl, že investoři a bohužel i většina poradců, se teď z pesimismu přesunuli do stádia skepticismu. V této fázy jsou zprávy o možném zlepšení ekonomické situace přijímány s velikým skepticismem. Hodně nás v tom podporují čísla o narůstající nezaměstnanosti. Co si investoři většinou neuvědomí je fakt, že nezaměstnanost je indikátor, který funguje se značným zpožděním. Nezaměstnanost zpravidla roste ještě v době, kdy se již ekonomika odrazila ode dna a vrací se ke svému růstu. Buďte klidní. Neřítíme se do další Velké deprese a svět nesměřuje ke svému konci.

Je tedy stále dobrý čas pro investování?

Ruku na srdce. Nikdo nemohl vědět, že 9. březen 2009 bude tak skvělý den pro zainvestování. Vždy bychom se měli držet prověřené zásady, a místo snažení se vystihnout správné datum , bychom se měli snažit investovat v den, kdy máme volné peníze k dispozici a dlouhodobé cíle, které se snažíme dosáhnout. Není divu, že na seznamu nejbohatších lidí na světě vydávaném časopisem Forbes, je mnoho investorů kteří své investice kupují a dlouhodobě drží, ale není tam jediný, který by své bohatství dosáhl častým nakupováním a prodáváním investic na základě úsudku, jak se bude vyvíjet trh.

Lekce finanční krize

V rámci finanční historie se toho v posledních dvou letech hodně událo. Určitě se o finanční krizi bude učit a debatovat mnoho dalších let. Lekce, které nám krize uštědřila, jsou tvrdé ale poučné. Vyzdvihl bych několik.

Za prvé. Medvědí trhy jsou nepředvídatelné. Začínají a končí bez varování. Trh se po nich zotavuje velice rychle a většinou rychleji, než každý očekává. To způsobuje frustrace investorům, kteří při propadech prodali své investice a chtěli počkat na „lepší dobu“. Návodem jak přežít každou krizi je mít dobře promyšlenou investiční strategii a té se držet bez ohledu na to, co se děje. Nejdůležitějšími prvky této strategie by mělo být:

Koupit kvalitní investice a ty držet bez ohledu na to co se děje;

důkladně diversifikovat vaše portfolio;

investovat na dlouhou dobu.

Historie nás učí velmi hodnotné lekce. Nedokážeme předvídat, co se v naší budoucnosti stane. Pokud se podíváme do více než stoleté historie akciových trhů, zjistíme, že je provázena poklesy, někdy většími a bolestivějšími než jsme si představovali, ale tyto poklesy byly vždy smazány a překonány novým růstem.

Nesnažte se předvídat, snažte se připravit

Pokud rozumíte a věříte těmto prověřeným investičním principům, možná nebudete vědět, co se příště stane, ale budete vědět, co dělat. Držet se investiční strategie, kterou jste si stanovili. Akciové trhy nejsou jednosměrnou ulicí a nepohybují se vždy pouze jedním směrem. Takže stejně tak, jak impozantní byl nárůst trhů za poslední měsíce, je evidentní, že přijde určitá korekce. Pokud jste porozuměli této lekci, je méně pravděpodobné ,že vaše rozhodnutí ovlivní emoce, které tuto korekci budou provázet.

Špatná období střídají dobrá

Historická výkonnost US akcií

Existují období, kdy je dobré uplatňovat zásadu „koupit a držet“ a období, kdy je dobré „koupit více a držet“. Propady trhů mohou být skvělou příležitostí pro dlouhodobé investory, protože historicky vždy nabízely příležitost koupit kvalitní investice za nízké ceny.

Jak většina lidí ví, posledních 10 let bylo nejhorším desetiletím v historii akciových trhů od roku 1926. Zatímco většina zdrojů uvádí, že akcie vydělávají v průměru okolo 10% ročně, v posledním desetiletí to bylo -1,38% ročně. Historie nám ukazuje, že špatná období vždy byla vystřídána dobrými (viz tabulka).

Jestliže jste ustáli poslední dva roky, podařilo se vám vyvarovat unáhlených prodejů, a drželi se zvolené strategie, pak jste složili jednu z nejtěžších zkoušek, která vás při investování může potkat. Těm, kterým se to nepodařilo, a nechali se ovládnout emocemi, nezbývá než se poučit. Není totiž ostudou chyby dělat. Je ostudou chyby opakovat. Akcie vždy byly a budou nejlepší a dlouhodobě nejbezpečnější cestou jak chránit kupní sílu peněz.

21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy