Jak se stát analytikem
|

Jak se stát analytikem

Nad důvěryhodností burzovních analytiků visí stále velký otazník. Jestli jste investorem, který se snaží spoléhat sám na sebe, tak byste se měli zamyslet, jestli se nestát „vlastním analytikem“.

Analytici mají velmi složitou pozici. V dobách ekonomické konjunktury jsou často kritizováni za neschopnost odhadnout blížící se propad, v dobách krize naopak za neschopnost předpovědět konec recese.

Otázkou zůstává, zda to vůbec jde. Analytici jsou v podstatě odborníci na určitý segment trhu. Z toho, či onoho trhu analyzují data a dokážou tak s větší pravděpodobností říct, jakým směrem se například akciový trh bude vyvíjet, co ho brzdí, nebo naopak žene dopředu. Pokud ovšem někoho zajímá investování a rád by se dozvěděl, kam a kolik má investovat, není nic snazšího, než se stát analytikem sám pro sebe.

Analýza je proces

Nezáleží na tom, jestli chceme rychle vydělat, nebo dlouhodobě růst. Prvním krokem je přemýšlet jako analytik, tím se procvičuje mozek na průzkum trhu. Je potřeba především najít to, co chceme prodat, nebo koupit a za jakou cenu. Analytici se většinou soustředí na jeden sektor. Z tohoto sektoru si pak vyberou určitou skupinu společností, na kterou se pak nadále zaměřují.

Analytik by se po výběru společnosti měl zabývat vnitřním děním ve firmě, jako propouštění zaměstnanců, kvartální zprávy spojené s hospodářskými výsledky, nebo finanční analýzy. Pokud už jednou začneme analyzovat tyto data, dostaneme se dál do systému a můžeme také hodnotit vývoj a pozici dodavatelů, zákazníků a konkurence.

Někteří analytici proto navštěvují samotný management společností, aby měli veškeré potřebné informace z první ruky a vyvarovali se určitého informačního šumu, který nastane, než se k nim zpráva donese. Postupně se pak analytik dostane, složením těchto všech kroků dohromady, ke konečnému analytickému pojetí situace na trhu, pro konkrétní sledované odvětví.

K tomu, aby analytik amatér uspěl a správně investoval je zapotřebí důkladně a správně prozkoumat akcie, do kterých chce vložit peníze. Dobré je zjistit si situaci nejenom u jedné firmy, ale u všech jí podobné, aby měl dostatek dat pro srovnávání. Největší obtíží při analyzování společností na vlastní pěst, je časová náročnost.

Nicméně, pro začátek není nutné si společností vybírat větší počet. Pro začátečníka jsou ideální dvě až tři. Na nich si každý může vyzkoušet, jak dobře vyhodnotí jejich finanční a ekonomické zázemí a jak se případná analýza povede. V celku to povede k rychlejšímu pochopení všech procesů a s postupem času budou další společnosti pouze přibývat.

Analyzovat už hotové

Učit se a prozkoumávat již hotovu analýzu je asi tím nejlepším způsobem, jak v tomto procesu najít nějaký systém. Můžeme se za pomocí jiných analýz orientovat ve zprávách společností. Nejedná se ovšem o otrocké kopírování postupu jiných analytiků, ale přečtením jejich zpráv si můžeme rychleji zjistit situaci, jaká ve společnosti panuje – silné, nebo slabé stránky, výhledy na další období, výhled na celé odvětví atd. Rozhodnutí, zda prodat, či koupit je už pak zcela na vás.

Analýzy jsou nabité informacemi (i když nejsou napsány stejně, v něčem se shodují), a čím více jich přečteme, tím lepší obrázek získáme. Hrozící nebezpečí navíc identifikujeme mnohem rychleji. Co analyzovat?

K dosažení kýženého závěru analýzy akciového trhu, je nutné pochopit několik pravidel.

1. Sektorová analýza

Existuje celá řada zdrojů pro získání dat z určitého sektoru podnikání. Jako nejlepší, se většinou jeví výroční zprávy společností. Ty dají i velice dobrý výhled na budoucí vývoj akcií. Výroční zprávy nám dají také dostatek informací ohledně větších i menších konkurentů. Studování výročních zpráv dvou až tří společností z jednoho sektoru by mělo dát dostatečný obraz o celkovém dění a možnosti zde úspěšně investovat.

2. Analýza obchodního modelu

Každý analytik by se měl zaměřit na silné a slabé stránky společnosti. Mohou totiž existovat silné společnosti ve slabém odvětví, nebo naopak. Síla společnosti se ve většině případů odráží v jedinečnosti značky, produktech, zákaznících, nebo dodavatelích. Informace pro tento výzkum jsou dostupné takřka všude – internetové stránky společnosti, výroční zprávy a jiné analýzy.

3. Finanční síla

I když se to někomu nemusí líbit, pochopení finanční síly určité společnosti je pro další vývoj jejich akcií tím nejdůležitějším faktorem. Pokud totiž nepochopíte finance, nebudete přemýšlet, jako správný analytik. Je nutné porozumět účetní rozvaze, údajům o čistém zisku, o tržbách, nebo cash flow. Všechny tyto údaje jsou pro analýzu a další rozhodování na akciovém trhu velice důležité.

4. Kvalita managementu.

Analytici se často soustředí také na kvalitu vrcholného managementu společnosti. Říká se, že neexistují špatné, nebo dobré společnosti, pouze špatný, nebo dobrý management. Manažeři jsou ti, kteří zodpovídají za budoucnost společnosti. Tento druh výzkumu se dá celý provést na internetu.

5. Analýza růstu

Cena akcií nakonec vždy kopíruje výnosy společnosti. K tomu, abychom pochopili, jakým směrem se bude ubírat vývoj akcií, je dobré sledovat hospodaření firmy a jejích výnosů. Bohužel neexistuje žádný spolehlivý vzorec pro to, jak tyto informace zjistit. Analytici, nebo analytické společnosti si předpovědi zisků, tržeb a všech spojených čísel dělají sami. A to pomocí zpracováváním předchozích dat/výsledků a samotné ekonomické situace na trzích, nebo přímo v určitém sektoru. Předpovídat hospodářské výsledky společností je tím vrcholným číslem, co mohou analytici předvést.

6. Ohodnocení

Pokud tedy známe předpokládané tržby a zisky společnosti, tak dalším krokem bude určit cenu společnosti – ohodnotit jí. Jaká by měla cena akcií určité společnosti? Analytici musí jednoduše určit cenu jedné akcie v poměru k hodnotě celé společnosti. Neexistuje přesná cena akcie. Každý analytik totiž používá pro její výpočet odlišné parametry. Spekulanti na cenu například zohledňují pouze skutečnou hodnotu, kdežto spekulanti na růst zohledňují potencionální ziskovost společnosti.

7. Cílová cena

Když už konečně známe odhady zisků a tržeb, můžeme lehce spočítat nejvyšší a nejnižší cílovou cenu pro akcie. A to vynásobením předběžných zisků na akcii a poměru tržní ceny vůči čistému zisku na akcii. Pak už je pouze na nás, zda a jak se rozhodneme s touto akcií nakládat.

Zdroj: Investopedia
včera v 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
včera v 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy