Jak se stát analytikem
|

Jak se stát analytikem

Nad důvěryhodností burzovních analytiků visí stále velký otazník. Jestli jste investorem, který se snaží spoléhat sám na sebe, tak byste se měli zamyslet, jestli se nestát „vlastním analytikem“.

Analytici mají velmi složitou pozici. V dobách ekonomické konjunktury jsou často kritizováni za neschopnost odhadnout blížící se propad, v dobách krize naopak za neschopnost předpovědět konec recese.

Otázkou zůstává, zda to vůbec jde. Analytici jsou v podstatě odborníci na určitý segment trhu. Z toho, či onoho trhu analyzují data a dokážou tak s větší pravděpodobností říct, jakým směrem se například akciový trh bude vyvíjet, co ho brzdí, nebo naopak žene dopředu. Pokud ovšem někoho zajímá investování a rád by se dozvěděl, kam a kolik má investovat, není nic snazšího, než se stát analytikem sám pro sebe.

Analýza je proces

Nezáleží na tom, jestli chceme rychle vydělat, nebo dlouhodobě růst. Prvním krokem je přemýšlet jako analytik, tím se procvičuje mozek na průzkum trhu. Je potřeba především najít to, co chceme prodat, nebo koupit a za jakou cenu. Analytici se většinou soustředí na jeden sektor. Z tohoto sektoru si pak vyberou určitou skupinu společností, na kterou se pak nadále zaměřují.

Analytik by se po výběru společnosti měl zabývat vnitřním děním ve firmě, jako propouštění zaměstnanců, kvartální zprávy spojené s hospodářskými výsledky, nebo finanční analýzy. Pokud už jednou začneme analyzovat tyto data, dostaneme se dál do systému a můžeme také hodnotit vývoj a pozici dodavatelů, zákazníků a konkurence.

Někteří analytici proto navštěvují samotný management společností, aby měli veškeré potřebné informace z první ruky a vyvarovali se určitého informačního šumu, který nastane, než se k nim zpráva donese. Postupně se pak analytik dostane, složením těchto všech kroků dohromady, ke konečnému analytickému pojetí situace na trhu, pro konkrétní sledované odvětví.

K tomu, aby analytik amatér uspěl a správně investoval je zapotřebí důkladně a správně prozkoumat akcie, do kterých chce vložit peníze. Dobré je zjistit si situaci nejenom u jedné firmy, ale u všech jí podobné, aby měl dostatek dat pro srovnávání. Největší obtíží při analyzování společností na vlastní pěst, je časová náročnost.

Nicméně, pro začátek není nutné si společností vybírat větší počet. Pro začátečníka jsou ideální dvě až tři. Na nich si každý může vyzkoušet, jak dobře vyhodnotí jejich finanční a ekonomické zázemí a jak se případná analýza povede. V celku to povede k rychlejšímu pochopení všech procesů a s postupem času budou další společnosti pouze přibývat.

Analyzovat už hotové

Učit se a prozkoumávat již hotovu analýzu je asi tím nejlepším způsobem, jak v tomto procesu najít nějaký systém. Můžeme se za pomocí jiných analýz orientovat ve zprávách společností. Nejedná se ovšem o otrocké kopírování postupu jiných analytiků, ale přečtením jejich zpráv si můžeme rychleji zjistit situaci, jaká ve společnosti panuje – silné, nebo slabé stránky, výhledy na další období, výhled na celé odvětví atd. Rozhodnutí, zda prodat, či koupit je už pak zcela na vás.

Analýzy jsou nabité informacemi (i když nejsou napsány stejně, v něčem se shodují), a čím více jich přečteme, tím lepší obrázek získáme. Hrozící nebezpečí navíc identifikujeme mnohem rychleji. Co analyzovat?

K dosažení kýženého závěru analýzy akciového trhu, je nutné pochopit několik pravidel.

1. Sektorová analýza

Existuje celá řada zdrojů pro získání dat z určitého sektoru podnikání. Jako nejlepší, se většinou jeví výroční zprávy společností. Ty dají i velice dobrý výhled na budoucí vývoj akcií. Výroční zprávy nám dají také dostatek informací ohledně větších i menších konkurentů. Studování výročních zpráv dvou až tří společností z jednoho sektoru by mělo dát dostatečný obraz o celkovém dění a možnosti zde úspěšně investovat.

2. Analýza obchodního modelu

Každý analytik by se měl zaměřit na silné a slabé stránky společnosti. Mohou totiž existovat silné společnosti ve slabém odvětví, nebo naopak. Síla společnosti se ve většině případů odráží v jedinečnosti značky, produktech, zákaznících, nebo dodavatelích. Informace pro tento výzkum jsou dostupné takřka všude – internetové stránky společnosti, výroční zprávy a jiné analýzy.

3. Finanční síla

I když se to někomu nemusí líbit, pochopení finanční síly určité společnosti je pro další vývoj jejich akcií tím nejdůležitějším faktorem. Pokud totiž nepochopíte finance, nebudete přemýšlet, jako správný analytik. Je nutné porozumět účetní rozvaze, údajům o čistém zisku, o tržbách, nebo cash flow. Všechny tyto údaje jsou pro analýzu a další rozhodování na akciovém trhu velice důležité.

4. Kvalita managementu.

Analytici se často soustředí také na kvalitu vrcholného managementu společnosti. Říká se, že neexistují špatné, nebo dobré společnosti, pouze špatný, nebo dobrý management. Manažeři jsou ti, kteří zodpovídají za budoucnost společnosti. Tento druh výzkumu se dá celý provést na internetu.

5. Analýza růstu

Cena akcií nakonec vždy kopíruje výnosy společnosti. K tomu, abychom pochopili, jakým směrem se bude ubírat vývoj akcií, je dobré sledovat hospodaření firmy a jejích výnosů. Bohužel neexistuje žádný spolehlivý vzorec pro to, jak tyto informace zjistit. Analytici, nebo analytické společnosti si předpovědi zisků, tržeb a všech spojených čísel dělají sami. A to pomocí zpracováváním předchozích dat/výsledků a samotné ekonomické situace na trzích, nebo přímo v určitém sektoru. Předpovídat hospodářské výsledky společností je tím vrcholným číslem, co mohou analytici předvést.

6. Ohodnocení

Pokud tedy známe předpokládané tržby a zisky společnosti, tak dalším krokem bude určit cenu společnosti – ohodnotit jí. Jaká by měla cena akcií určité společnosti? Analytici musí jednoduše určit cenu jedné akcie v poměru k hodnotě celé společnosti. Neexistuje přesná cena akcie. Každý analytik totiž používá pro její výpočet odlišné parametry. Spekulanti na cenu například zohledňují pouze skutečnou hodnotu, kdežto spekulanti na růst zohledňují potencionální ziskovost společnosti.

7. Cílová cena

Když už konečně známe odhady zisků a tržeb, můžeme lehce spočítat nejvyšší a nejnižší cílovou cenu pro akcie. A to vynásobením předběžných zisků na akcii a poměru tržní ceny vůči čistému zisku na akcii. Pak už je pouze na nás, zda a jak se rozhodneme s touto akcií nakládat.

Zdroj: Investopedia
včera v 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets
25. 8. 2018 12:00

Horská & Chlupatý: O (nových) penězích v době tektonických změn ve světové ekonomice

Konzultant a publicista Roman Chlupatý si s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou v rámci projektu Alter...
Peníze Centrální banky Regulace
23. 8. 2018 18:00

Co by (také) měly děti vědět o penězích?

Někdy je jasný příklad lepší než lekce z ekonomické učebnice.
Finanční gramotnost Peníze Děti
22. 8. 2018 07:00

Roman Chlupatý: Kryptoměny mají budoucnost, jejich nástup urychlily finanční krize a záliba v technologiích

Bitcoin (a s ním další kryptoměny) svou popularitou možná předběhl připravenost uživatelů i celého finančního systému...
Bitcoin Kryptoměny Technologie