Finanční terapie aneb co radí investiční poradci
|

Finanční terapie aneb co radí investiční poradci

Součástí práce investičního poradce je poznat, zda se jeho klienti řídí rozumem, a ne srdcem. Emoce totiž do investování nepatří.

Scott Kays

Scott Kays, finanční poradce, zažil v březnu 2009 své. Pár důchodců k němu přišel pro finanční rady, ale především pro emocionální podporu. Trhy klesaly a lidé byli ochotni vše prodat. Poradce si byl jistý, že by to byla velká chyba, ale snažil se mít pro nezkušené investory pochopení. "Připadalo by mi zvláštní, kdyby nebyli vyděšeni vývojem trhu," dodává.

Místo toho se pokoušel zjistit, co je k tomuto rozhodnutí vede. A byly to emoce, nikoli rozum. A emotivní rozhodnutí jsou v investování vždy špatná.

Proto zapojil své profesionální schopnosti a dal na stůl fakta a investiční logiku. Akcie byly v té době předprodané a podhodnocené, investoři malovali na zeď ty nejčernější scénáře. A přesvědčil tyto lidi, že vyprodat všechny pozice ve výsledku znamená zbavit se šance na získání ztracených peněz. Za pár dní začala nejprudší akciová rally za dlouhá desetiletí.

Racionální trh, iracionální investoři?

Akciové trhy by mohly být racionální, ale ti, kteří nakupují a prodávají, se vždy rozumem neřídí. To může zlomit vaz finančním poradcům, kteří jsou placeni za to, aby rozuměli trhům, nejsou to psychologové.

Studie investiční psychologie dokazují, že finanční ztráta je pro investory vnímána silněji než radost z případného zisku. Emoce tak mohou být velice nebezpečné právě v době, kdy portfolio ztrácí na hodnotě. Nejlepší poradci tak hrají Dr. Jekylla investorům, kteří se chovají jako Mr. Hyde. Vědí totiž, že náhlé změny hodnoty majetku mohou investory vést k depresi, nebo naopak přehnané euforii. Projevují proto klientům empatii, ovšem dál se snaží rozhodovat rozumně, a to i pod rostoucím tlakem.

1. rada: Plánujte dopředu

Tolerance k riziku a schopnost reagovat na riziko nejsou úplně totéž. Tolerance souvisí s dlouhodobými cíli a budoucností. Reakce na hrozící riziko je okamžitá, krátkodobá nejistota tak může u těch méně odolných investorů pohřbít celé portfolio.

Norman Boone

Investoři se spíše drží cílů, které si vytkli v klidnějších dobách. "Snažte se představit si všechny možné scénáře a své reakce na ně v době, kdy jste v pohodě. Až bude hůř, bude se vám to hodit," radí Norm Boone, finanční poradce ze San Francisca.

Dobrou pomůckou může být stanovení si investičního plánu, podle kterého investiční poradce spolupracuje s klientem. V rámci něj si investor určí své cíle, míru přijatelného rizika, alokaci aktiv, představu o výnosnosti portfolia a podobně.

Podle Boona je takový plán, stanovený v klidné době, dobrý, ale nestačí. Kromě něj radí sledovat nejen investiční, ale i životní cíle klienta a samozřejmě alokaci investic, pravidla pro práci s portfoliem. Důležitá je podle něj snaha o minimalizování nejen rizik, ale obecně překvapení.

"Plán je základem investování," tvrdí Boone. "Ovšem na jeho vzniku musí spolupracovat obě strany, investor i poradce. Trvá to sice déle, ale vznikne tím větší důvěra mezi oběma stranami." Ross Levin

2. rada: Buďte flexibilní

Někteří investoři chtějí své peníze spravovat v několika koších. Jeden může být například určen k alokaci investic, další pak může pokrývat životní náklady na několik let dopředu, čímž se zamezí výprodejům investic během kratšího medvědího trhu. Další koš může být záloha, peníze, které může klient utratit, ať už jakkoli iracionálně.

Brian Kompelien

Ross Levin, poradce ze společnosti Edina, doporučuje jeden koš věnovat zisku, jeden ochraně před inflací a jeden na charitu a dědictví. Poslední, menší balík peněz lze podle něj použít podle klientova úsudku.

Takové uspořádání dá investorovi pocit kontroly a přehledu o jeho penězích. "Když se trhy zblázní, kterýmkoli směrem, někteří klienti mají pocit, že musejí něco dělat," dodává Levin. "Proto necháváme ten poslední koš, aby mohli v mezích přijatelného rizika experimentovat."

Meir Statman

3. rada: Buďte finančním lékařem

Poradci musejí umět naslouchat a vcítit se, ovšem musejí dál spoléhat na svůj úsudek. Za ten jsou totiž placeni. "Já klientovi nediktuji, co má dělat. Já mu navrhuji možnosti tak, aby byly srozumitelné," říká Brian Kompelien, poradce z Ensemble Plan. "Pokud se to podaří, klient má větší zájem a větší důvěru v době, kdy se situace zhorší."

Když trh oslabuje, investoři se obávají, že přijdou o peníze. Zhorší se jejich společenské postavení, budou muset šetřit, jejich práce přijde vniveč. A tady nastupuje finanční poradce, aby situaci uklidnil, uvažoval chladně a poradil s dalšími investičními rozhodnutími.

Buďte zrcadlem, nikoli odrazovým štítem. Alespoň to doporučuje Meir Statman, profesor kalifornské Santa Clara University, který studuje chování investorů. Nejlepší poradci tak představují bohatství i spokojenost a věnují se jak investicím, tak samotným investorům.

"Posláním poradce je klienty uklidňovat a radit jim v investování," tvrdí Statman. "I když je situace vážná a klient odchází s vědomím, že je například ohroženo jeho spoření na důchod, musí vědět, jak je na tom a jaké kroky má aktuálně udělat."

Zdroj: WSJ
12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby