Inflace, nebo deflace? Zásadní hrozbou je meflace!
|

Inflace, nebo deflace? Zásadní hrozbou je meflace!

Vlády tisknou od začátku krize hromadu peněz na podporu ekonomiky. Někteří analytici varují, že nás čeká vysoká inflace. Na druhou stranu jsou v ekonomice doposud vidět deflační tlaky. Mají lidé počítat s růstem, nebo naopak poklesem cen? Podle řady expertů nás čeká "meflace", přeloženo "já-flace".

Inflace Deflace
Kalkulačka

Investoři považují vyřešení této otázky za klíčové pro dlouhodobý investiční úspěch. Je to jasné – pokud zajistíte portfolio proti inflaci, ale přijde deflace, vaše bohatství utrpí těžkou ránu. Obdobně utrpí i deflačně zajištěné portfolio v inflačním prostředí.

Buď pomohou kvantitativní uvolňování a vysoké půjčky americké vlády k inflaci, nebo všechny dluhy, nezaměstnanost a likvidace problémových aktiv oslabí ekonomiku a poženou ceny dolů, jako v Japonsku v uplynulých dvaceti letech.

Nikdo samozřejmě nedokáže spolehlivě předpovědět, jak se budou vyvíjet životní náklady. Když vrcholila v Americe inflace na konci 70. let, experti předpovídali, že dále poroste. O deset let později panovala v Japonsku shoda, že akcie a nemovitosti zažijí další boom. Nikdo nepředvídal dvě desetiletí poklesu.

Každý sám za sebe

"Nezáleží na tom, zda vám připadá očekávaná inflace nebo deflace více pravděpodobná. Důležité je si uvědomit, které z těchto rizik pro vás může být nebezpečnější," upozorňuje Larry Swedroe z Buckingham Asset Management.

Nemá tedy smysl spekulovat, co přijde, ale spíše se zajistit před zmíněnou "meflací", tedy tím typem "-flace", která má přímý dopad na vaše životní náklady, investice a příjmy. Zda je růst nebo pokles životních nákladů přínosný, záleží pouze na konkrétní životní situaci.

Kdy neuškodí inflace?

Pokud je vám třicet, máte dobrou práci, v portfoliu akcie a splácíte hypotéku, pak je mírná inflace přínosná. Mzda by měla přirozeně růst s životními náklady a časem budete hypotéku splácet znehodnocenějšími penězi. Cena akcií a cena domu by pak měly mírně růst.

V tomto případě by byla hrozbou deflace. Může ohrozit bezpečnou práci, ublížit hodnotě akcií a zvýšit v reálně hodnotě splátky na hypotéku, i když se cena domu bude propadat.

Kdy nevadí deflace?

Druhým scénářem je pak důchodce žijící z penze. Z padajících cen nemusí být vůbec znepokojen. S každým měsícem mu vzrůstá reálný příjem. Mimochodem vlády obvykle valorizují starobní důchody podle inflace, deflaci neřeší.

Horší je inflace, když při fixně stanoveném příjmu rostou životní náklady. Co pak pomůže? Obvykle to bývají komodity, nemovitosti a inflačně chráněné cenné papíry. Pokud je inflace hrozbou, jsou zjevným řešením komodity, případně další fyzická aktiva.

Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na projev Donalda Trumpa

Akcie ve Spojených státech v úterý převážně klesly. Energetický sektor posílil díky dalšímu růstu cen ropy, akcie...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
včera v 20:17

Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství

Americký výrobce čipů Qualcomm obvinil technologickou společnost Apple, že ukradla jeho obchodní tajemství a poskytla...
Apple Americké akcie Technologie
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
včera v 18:47

Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU

Britská premiérka Theresa Mayová v úterý naznačila, že by upřednostnila odchod Británie z EU bez dohodnutí podmínek...
Evropská unie Spojené království
Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání
včera v 18:31

Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání

Investor Zdeněk Bakala podal u amerických soudů žalobu na slovenského podnikatele Pavola Krúpu pro pokus získat...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Česká republika
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
včera v 18:18

Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu

Americký prezident Donald Trump v úterý během svého vystoupení na Valném shromáždění OSN v New Yorku pochválil...
Zemní plyn Komodity Německo
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více než 5 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když investoři sledovali růst cen ropy a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF
včera v 17:50

Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF

Guvernér argentinské centrální banky Luis Caputo v úterý odstoupil z funkce. Učinil tak v době, kdy se Argentina...
Argentina Centrální banky
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
včera v 17:41

Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů

Irské nízkonákladové aerolinky Ryanair zruší kvůli páteční stávce palubního personálu ve Španělsku, Belgii,...
Irsko Doprava Evropské akcie
ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty
včera v 17:30

ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty

Mezera ve výběru daně z přidané hodnoty, která představuje rozdíl mezi očekávaným a skutečným výběrem DPH, se v roce...
Česká republika Daně Evropská unie
Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel
včera v 17:19

Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel

Prodej farmaceutické firmy Zentiva je ve finální fázi. Ředitel firmy Patrick Aghanian v úterý novinářům řekl, že...
Farmacie Fúze a akvizice
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
včera v 17:03

Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily

Německý výrobce luxusních automobilů BMW v úterý zhoršil výhled pro letošní rok kvůli přísnějším pravidlům pro...
BMW Německo Auta
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
včera v 16:45

Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX stoupl o 1,18 % na 1 106,34 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou
včera v 16:28

Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou

Česko očekávalo od spolupráce s Čínou více investic do sektorů s vyšší přidanou hodnotou a s větším využitím zdejší...
Česká republika Čína Investice
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na…
včera v 16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na 138,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v září vzrostl na 138,4 bodu ze srpnových 133,4 bodum, a dostal se tak na novou...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (25. září)
včera v 15:25

Ze světa investičních doporučení (25. září)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie