High frequency trading mění Wall Street
|

High frequency trading mění Wall Street

Ještě před čtyřmi lety připadalo na vysokofrekvenční obchodování zhruba 30 % amerického akciového trhu. Dnes už se jedná zhruba o 70 %. Většinu obchodů už neuskutečňují lidé, ale počítače. Tajné algoritmy sestavené matematickými génii umožňují, aby počítače hodnotily místo lidí, jaké akcie nakoupit nebo prodat, a to v nepředstavitelně krátké době.

Světové akcie HFT
Počítače řídí velkou část obchodů

Jenom v USA existuje více než 80 obchodních systémů, které jsou vlastněny velkými bankami a firmami zaměřujícími se na HFT – od Goldman Sachs, Barclays a Credit Suisse až po hedgeové fondy. Nově vznikly i dvě burzy zařízené na tyto typy obchodů, BATS a Direct Edge.

Obchodní příležitosti HFT firem trvají pouze zlomky sekund a výdělky z jednoho obchodu dosahují sotva řádu centů. Denně však proběhne obrovské množství transakcí. Například společnost Tradeworx, již řídí skupina matematiků a dalších vědců, obchoduje 40 milionů akcií denně.

Karel Janeček: Počítače jsou stále na straně drobných investorů

HFT: Hodina jako dlouhodobý horizont

U takových obchodů nezáleží na tom, za kolik se bude akcie obchodovat za rok, za týden nebo zítra. Důležité je, co se děje teď. Akcii totiž obchodník drží často pouhé vteřiny nebo minuty.

Počítače monitorují data v reálném čase. Základem výpočtů jsou složité algoritmy. Vše se řídí pravděpodobností a statistikou a uvažují se pouze kvantifikovatelné údaje firem. Není tedy možné tímto způsobem například porozumět managementu společnosti, do jejíž akcií investujete, ani odhadnout, kam bude směřovat do budoucna.

Naopak se na základě statistické analýzy výkonu v minulosti a současných podmínek na trhu vyhodnotí, jakým směrem by se měly pohybovat nějaké konkrétní akcie. Počítače tedy vyhodnocují stejné informace jako ostatní hráči, ale daleko rychleji.

Speciál IW: HFT - vysokofrekvenční počítačové obchodování

Nejde pouze o rychlost vyhodnocování informací, ale také o vzdálenost k serveru burzy. Čím blíže k němu jsou, tím dříve informaci zachytí. Díky speciálním službám, o kterých se diskutuje, jako je třeba služba co-location, budou moci její uživatelé vidět příchozí objednávky na burzu dříve, než ostatní na trhu.

Umí HFT prohrávat?

"Měli jsme dva nebo tři dny za sebou, kdy jsme prodělávali. Doposud jsme však nezažili celý týden, kdy bychom prodělávali. Ani jsme nikdy neměli ztrátový měsíc," říká Manoj Narang, ředitel společnosti Tradeworx.

Vysokofrekvenční obchodování však zdaleka nemá jen příznivce. Někteří mu vytýkají, že je kvůli němu složité zjistit skutečnou hodnotu trhu. Při velkých objemech obchodů je také možné trhem manipulovat.

Zastánci HFT naopak tvrdí, že posiluje objemy, dodává trhu likviditu, snižuje akciové spready a transakční náklady. Pokud chcete obchodovat na základě ohodnocení, musí existovat likvidita. A ta by bez obchodníků s krátkodobou strategií pravděpodobně nebyla.

Některé události, jako byl 6. květen, kdy Dow Industrials spadl o tisíc bodů, a nedůvěra lidí vedou k tomu, že se začíná uvažovat o vyšší regulaci high frequency tradingu. Někteří regulátoři by tak chtěli předejít negativním vlivům na investory pro případ, že by se algoritmy "zbláznily".

Ať už se vymyslí cokoli, vysokofrekvenční obchodování je v současnosti nepochybně velice lákavé.

včera v 12:00

Investorský magazín: O investicích s poradcem a Karo Invest mířící na START

Chcete se zajistit, zabezpečit děti nebo prostě jen nechat své peníze vydělávat, ale nevíte, jak na to? I vy můžete...
Investiční a finanční poradenství Rozhovor Karo Invest
19. 10. 2019 18:00

Kryptoměny jako novodobá zlatá horečka: Jak na ní vydělat?

Zlatá horečka na přelomu 19. a 20. století dokázala přinést bohatství hrstce zlatokopů, nepochybně spolehlivěji ale...
Kryptoměny Bitcoin Investiční alternativy
19. 10. 2019 12:00

Mobil, tablet & spol. v rukou studentů: Má to své výhody i nevýhody, shodují se experti

Mobilní telefon může být dobrý sluha (studenta), ale velice zlý pán. Do jisté míry je tedy pochopitelné, že jej –...
Informační technologie Mobilní telefony Děti
17. 10. 2019 18:00

Šperka (Českomoravská Nemovitostní): Komerční reality v Česku nejsou předražené, riziková prémie je stále atraktivní

Riziková prémie spojená s investicemi do českých prémiových komerčních nemovitostí je stále zajímavá, a to i díky...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
15. 10. 2019 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika