Dosažení předkrizové zaměstnanosti je jen zbožné přání
|

Dosažení předkrizové zaměstnanosti je jen zbožné přání

Ekonomická teorie považuje za základní cíl makroekonomické politiky tzv. dynamickou rovnováhu mezi hospodářským růstem, mírou inflace, saldem obchodní a platební bilance a mírou nezaměstnanosti. V reálném životě je však snaha o co nejlepší dosažení těchto veličin velmi často limitovaná a protichůdná.

Nezaměstnanost

Jedním z příkladů je vazba mezi mírou inflace a mírou nezaměstnanosti, což dokládá tzv. Philipsova křivka. Kdybych si měl vybrat jednu z těchto čtyř veličin, u které vidím největší problém, bude to asi míra nezaměstnanosti, která se stále ve vyspělých zemích drží na dlouhodobých maximech i přes obrovskou stimulaci ekonomiky v podobě "nulových" krátkodobých sazeb a fiskálních stimulů.

Hospodářská krize se velmi negativně promítla do počtu pracovních míst. V USA se dle národních statistik zrušilo v letech 2007 až 2009 8,3 milionu pracovních míst. Tento údaj není pochopitelně očištěn o kategorii tzv. částečných úvazků, kam směřovala velká část pracovních míst (v současnosti cca 7 % populace v produktivním věku!).

USA - pracovní místa

Pojďme se na problém nezaměstnanosti blíže podívat a vycházet ze statistických čísel, která jsou k dispozici na příkladu USA.

Graf zobrazuje od roku 1939 do září 2010 dvě sledované kategorie. Modrá čára reflektuje vývoj počtu pracovních míst. Ta má dlouhodobě rostoucí tendenci s tím, jak roste počet obyvatel USA.

Nejde o stabilní růst, ale vyskytují se i období, kdy počet pracovních míst klesá v souvislosti s propuknutím recese v ekonomice. Období 2007-2009 bylo z tohoto pohledu nejhorší v historii od 30. let minulého století. Ekonomika totiž ztratila rekordní množství 8,3 milionu pracovních míst. To recese v roce 2001 byla slabým odvarem. Tehdy došlo ke ztrátě jen 2,6 milionu pracovních míst.

Ekonomice trvalo tehdy pouhých 18 měsíců, aby tyto ztráty odmazala. Zásluhu na tom měl především rozmach nemovitostního trhu (předcházelo tomu výrazné snížení úrokových sazeb), který skrze multiplikační efekt generoval nová pracovní místa v dalších sektorech ekonomiky a hospodářský boom ve světě. Od roku 2003 do roku 2007 tak bylo v průměru měsíčně generováno 152 tisíc pracovních míst proti průměrným 116 tisícům od roku 1939.

V letošním roce, který je poznamenám pokřivenými statistikami trhu práce kvůli krátkodobému najímání po účely celostátního sčítání, které probíhá jednou za 10 let, se tvorba smrskla v průměru na pouhých 68 tisíc pracovních míst.

Sliby versus tvrdá data

Z úst čelných představitelů USA mnohokrát zaznělo, že do roku 2014 by se trh práce mohl dostat na předkrizové úrovně. Je to vůbec možné? Ekonomika sice roste, ale ztrácí na tempu. Vyjděme ze tří variant.

První říká, že ekonomika bude generovat množství pracovních sil na úrovni průměru od roku 1939, tj. 116 tisíc ročně. V tomto scénáři by tedy trvalo přibližně dalších 5,5 roku, než by ekonomika dosáhla svého předchozího maxima na úrovni počtu pracovních míst, tj. první polovina roku 2016.

Druhá varianta je optimistickou variantou spočívající v tom, že budeme kopírovat úspěšné období 2003-2007 s průměrnou tvorbou pracovních míst na úrovni 150 tisíc. V tomto případě by to trvalo přibližně 4,2 roku, tj. konec roku 2014.

Negativní varianta by spočívala v pokračování trendu, který je patrný od prosince loňského roku, kdy došlo k obratu na trhu práce. Zde by dosažení maxima trvalo 9,5 roku, tj. po roce 2020.

Řešit zaměstnanost jako izolovaný problém je nemožné – viz magický čtyřúhelník. Bez ohledu na vliv dalších veličin (míra inflace, růst HDP, snižování dluhu) existuje velmi vysoká pravděpodobnost, že tvorba nových pracovních míst bude velmi podprůměrná z důvodu toho, že chybí sektor, kde by se tato místa tvořila. Na příkladu USA je tedy lépe hovořit o realističtějším termínu 2015 až 2020, a ne o roku 2013 či 2014. Rád bych se mýlil.

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
včera v 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
včera v 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
včera v 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
včera v 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
25. 5. 2018 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
25. 5. 2018 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
25. 5. 2018 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
25. 5. 2018 15:20

Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to v pátek...
ČNB Centrální banky Česká koruna