Managed futures: 30 let úspěšného investování
|

Managed futures: 30 let úspěšného investování

Výnosy ze tří dekád fungování managed futures dokazují jejich nízkou korelaci s akciovými trhy a schopnost pozvednout potenciál ziskovosti portfolia. Během posledních 30 let migrovaly managed futures z finančních periférií do centra investičního světa s více než 250 miliardami USD (CME Group) pod správou finančních manažerů v polovině roku 2010.

Managed futures
Managed futures fungují u komodit i měn

Navíc růstu aktiv ve správě se managed futures dočkaly i v letech 2008 a 2009, kdy poklesla aktiva ve správě hedgeových fondů téměř o 30 procent. Když se akciová portfolia propadala v roce 2008, managed futures zažily jeden z nejúspěšnějších roků v dosavadní historii s návratností přes 14 procent, přičemž americký akciový index S&P 500 utrpěl ztrátu přesahující 38 procent.

Managed futures otevírají čtvrtou dekádu se zajímavou historií dosažených výkonů, čímž potvrdily svou charakteristiku atraktivní investiční alternativy dodávající portfoliu snížení volatility a zvýšení potenciálu ziskovosti.

Co jsou managed futures?

Managed futures se podobají investičním fondům ve správě investičního kapitálu profesionálními money manažery namísto samotných investorů. Místo akcií a dluhopisů však manažeři (Commodity Trading Advisor – CTA) obchodují s komoditami prostřednictvím kontraktů futures nebo opcí na futures evidovaných na světových komoditních burzách.

Každý manažer musí být zaregistrován u dvou organizací: Commodity Futures Trading Commission (CFTC), což je federální regulátor komoditních trhů (ekvivalent Securities and Exchange Commission u trhů akciových) a National Futures Association (NFA). V současné době (říjen 2010) existuje přibližně 1 600 společností s licencí CTA, díky nimž mají investoři příležitost vybírat z velkého množství obchodních stylů. Různorodost manažerů implikuje možnost každého investora vybírat si ze širokého spektra specializací na různé komoditní trhy, short-term vs. long-term investice, vysokofrekvenční vs. nízkofrekvenční strategie apod. Každý manažer navíc může poskytovat svým investorům více investičních programů, a tak se setkáváme i v rámci jednoho manažera s různými obchodovacími programy. Významným prvkem pro investory je však zejména aktivní správa investovaných prostředků, z čehož vyplývá schopnost pohotově reagovat na volatilní finanční trhy.

Výhody managed futures

Mezi hlavní výhody managed futures patří možnosti diverzifikace, která u této aktivní třídy funguje v několika úrovních. Každý manažer obchoduje na různých trzích – komodity, forex, dluhopisy atd., přičemž každý tak činí pomocí své unikátní obchodní strategie. Další stupeň diverzifikace přichází v momentě využití většího počtu finančních manažerů a zastoupení většího počtu takových strategií v rámci jednoho portfolia.

Nespornou výhodou je také možnost manažerů vstupovat do krátkých pozic. Díky této flexibilitě nejsou investoři omezení pouze na období býčích trhů.

Komoditní trhy obecně mají potenciál při snižování investičního rizika a nabízejí se při hledání málo korelovaných instrumentů. Na druhou stranu vyžadují znalosti v oblasti potřeb marginů a "rolovaní" kontraktů. A nejen tato specifika odradí investory od přímých investic na těchto trzích. Managed futures nabízejí řešení v podobě investování do diverzifikovaných portfolií pod dohledem profesionálních licencovaných odborníků.

1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie