Managed futures: 30 let úspěšného investování
|

Managed futures: 30 let úspěšného investování

Výnosy ze tří dekád fungování managed futures dokazují jejich nízkou korelaci s akciovými trhy a schopnost pozvednout potenciál ziskovosti portfolia. Během posledních 30 let migrovaly managed futures z finančních periférií do centra investičního světa s více než 250 miliardami USD (CME Group) pod správou finančních manažerů v polovině roku 2010.

Managed futures
Managed futures fungují u komodit i měn

Navíc růstu aktiv ve správě se managed futures dočkaly i v letech 2008 a 2009, kdy poklesla aktiva ve správě hedgeových fondů téměř o 30 procent. Když se akciová portfolia propadala v roce 2008, managed futures zažily jeden z nejúspěšnějších roků v dosavadní historii s návratností přes 14 procent, přičemž americký akciový index S&P 500 utrpěl ztrátu přesahující 38 procent.

Managed futures otevírají čtvrtou dekádu se zajímavou historií dosažených výkonů, čímž potvrdily svou charakteristiku atraktivní investiční alternativy dodávající portfoliu snížení volatility a zvýšení potenciálu ziskovosti.

Co jsou managed futures?

Managed futures se podobají investičním fondům ve správě investičního kapitálu profesionálními money manažery namísto samotných investorů. Místo akcií a dluhopisů však manažeři (Commodity Trading Advisor – CTA) obchodují s komoditami prostřednictvím kontraktů futures nebo opcí na futures evidovaných na světových komoditních burzách.

Každý manažer musí být zaregistrován u dvou organizací: Commodity Futures Trading Commission (CFTC), což je federální regulátor komoditních trhů (ekvivalent Securities and Exchange Commission u trhů akciových) a National Futures Association (NFA). V současné době (říjen 2010) existuje přibližně 1 600 společností s licencí CTA, díky nimž mají investoři příležitost vybírat z velkého množství obchodních stylů. Různorodost manažerů implikuje možnost každého investora vybírat si ze širokého spektra specializací na různé komoditní trhy, short-term vs. long-term investice, vysokofrekvenční vs. nízkofrekvenční strategie apod. Každý manažer navíc může poskytovat svým investorům více investičních programů, a tak se setkáváme i v rámci jednoho manažera s různými obchodovacími programy. Významným prvkem pro investory je však zejména aktivní správa investovaných prostředků, z čehož vyplývá schopnost pohotově reagovat na volatilní finanční trhy.

Výhody managed futures

Mezi hlavní výhody managed futures patří možnosti diverzifikace, která u této aktivní třídy funguje v několika úrovních. Každý manažer obchoduje na různých trzích – komodity, forex, dluhopisy atd., přičemž každý tak činí pomocí své unikátní obchodní strategie. Další stupeň diverzifikace přichází v momentě využití většího počtu finančních manažerů a zastoupení většího počtu takových strategií v rámci jednoho portfolia.

Nespornou výhodou je také možnost manažerů vstupovat do krátkých pozic. Díky této flexibilitě nejsou investoři omezení pouze na období býčích trhů.

Komoditní trhy obecně mají potenciál při snižování investičního rizika a nabízejí se při hledání málo korelovaných instrumentů. Na druhou stranu vyžadují znalosti v oblasti potřeb marginů a "rolovaní" kontraktů. A nejen tato specifika odradí investory od přímých investic na těchto trzích. Managed futures nabízejí řešení v podobě investování do diverzifikovaných portfolií pod dohledem profesionálních licencovaných odborníků.

včera v 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
včera v 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy