Akcie: Bez rebalancování portfolia to nepůjde
|

Akcie: Bez rebalancování portfolia to nepůjde

Je strategie "kup a drž" mrtvá? Je jisté, že se dnes stále méně investuje dlouhodobě a tuto strategii používá. Je těžké ponechat své portfolio bez povšimnutí roky nebo celá desetiletí. Tato strategie šetří poplatky, daně, a také šetří investorům nervy, protože se nemusejí denně starat o své investice. Na druhou stranu však není dobré kompletně ignorovat své portfolio.

Investiční portfolio Alokace investic Světové akcie Kup a drž Investování
Americké akcie

Akcie mohou potkat ztrátová období. Posledních deset let to ukázalo zcela jasně. Vyplácí se tedy dlouhodobě investovat?

Když se podíváme na desetiletá období od roku 1926, zjistíme, že ztrátové dekády jsou velkou výjimkou. Skutečnost, že tato mimořádná událost v poslední době nastala, vede mnoho poradců k tomu, že varují před burzou a doporučují snížit podíl akcií. Kde byly jejich rady před deseti lety?

Další ztracené akciové desetiletí?

Tehdy vládlo přesvědčení, že je dobré investovat do akcií. Před rokem 2000 vypadala situace lákavě, i když se schylovalo k prvnímu krachu v novém tisíciletí. Dnes, když se akciím příliš nedaří, dopadají argumenty proti burze na úrodnější půdu.

Bude se však opakovat tak neproduktivní akciové desetiletí? S jednou věcí se dá počítat – když se začne v dalších pěti letech akciím dařit, budou stratégové doporučovat, jak výhodné je do nich investovat.

Akcie jsou velice volatilní investiční nástroj a jejich oblíbenost se mění. Mění se totiž ochota investorů riskovat.

Akcie jsou jen jednou složkou aktiv, která můžete vlastnit. Nejlepším a velmi jednoduchým přístupem je pro investora vlastnit různé tipy aktiv. Akcie, dluhopisy, komodity, nemovitosti. Každou skupinu lze rozdělit na další podkategorie, například u akcií to jsou domácí a zahraniční, vyspělé a rozvojové trhy a podobně. Podobně u dalších typů investic.

Balancování portfolia skrze podkategorie aktiv

K čemu lze využít jednotlivé podtřídy investic? Odpověď zní: k balancování portfolia. Alokace aktiv je užitečným nástrojem k diverzifikaci rizika. Kombinace alokace aktiv s balancováním vytváří lepší strategii.

Balancováním rozumíme přeskupování aktiv v portfoliu na předem stanovený podíl. Nevyžaduje to, na rozdíl od předpovídání budoucího vývoje, žádné zásadní znalosti a analytické schopnosti.

Pokud udržujete jednotlivé skupiny aktiv v předem určeném podílu a balancováním zajistíte, aby nedocházelo k nerovnováze, může to mírně zvýšit výnosnost, snížit riziko nebo obojí. Buton Malkiel v nedávném bestselleru Náhodná procházka po Wall Street* zmiňuje, že rebalancováním portfolia složeného ze 60 % akcií a 40 % dluhopisů lze zvýšit zisky až o 0,4 %, a zároveň snížit volatilitu. Analýzy ukazují, že balancováním lze dlouhodobě zvýšit výnosnost o 0,5 až 1 %, samozřejmě za předpokladu, že jde o portfolio s několika třídami aktiv. Zaručeně? To ne, stejně jako je tomu se vším na burze. Třeba v 90. letech minulého století by balancování zbytečně připravilo opatrné investory o zisky z technologické rally, ovšem pak je naopak uchránilo před většími dopady splasknutí internetové bubliny.

Jiným typům aktiv se v posledním desetiletí dařilo, zatímco akciím nikoliv. Příkladem jsou 6,5% výnosnost dluhopisů investičního stupně (Barclays Aggregate), 4,4% výnosnost komodit (DJ-UBS Commodity) a 11,2% výnosnost dluhopisů rozvojových zemí (Citi ESBI-Capped).

Nevýhody balancování

Nikdy nenastane 100% jistota, že balancování a diverzifikace budou fungovat. Přesto většina poradců doporučuje určitou formu alokace a balancování, protože pomáhá snižovat celkové riziko.

Také je otázka, kdy a jak často balancovat portfolio. Pokud se balancuje v různých intervalech, může dojít k různým výsledkům. Při balancování jednou za dlouhou dobu to nebývá tak složitý problém, protože dochází k vyhlazení dlouhodobých trendů.

Vyplácí se sledovat hlavní třídy aktiv na signály k balancování ve vhodný moment. Například po nedávném růstu dluhopisů by stálo za to zvážit balancování portfolia. Nejde o předpovídání, ale o revizi předchozí výnosnosti – dluhopisy měly velkou výnosnost, akcie nikoliv. Prodat všechny dluhopisy? To ne, ale když se dluhopisům dařilo, zatímco hodnota akcií v portfoliu se snižovala, je dobré je opět přeskupit do plánovaného podílu.

Nic není zadarmo, což platí i o této strategii. Úspěch přichází díky pečlivému sledování alokace aktiv. Začíná to širokou diverzifikací a plánováním pravidelného balancování, řekněme každý rok nebo dva. Cesta je dlouhá, ale vždy začíná dvěma kroky – alokací aktiv a balancováním.

15. 10. 2019 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika