Kvantitativní uvolňování: Akcioví a komoditní býci děkují Fedu
|

Kvantitativní uvolňování: Akcioví a komoditní býci děkují Fedu

Plánovaných 600 miliard dolarů, které chce americký Federal Reserve System (Fed) napumpovat v rámci takzvaného kvantitativního uvolňování (QE) během několika příštích let do ekonomiky, se zřejmě nejvíce promítne do růstu cen komodit a akcií, především z energetického sektoru. "Akcie kromě QE podporuje i to, že jsou z historického pohledu i nyní pořád levnější než dluhopisy," tvrdí šéf Investiční společnosti České spořitelny Martin Burda.

Fed Světové akcie Kvantitativní uvolňování
Ben Bernanke

"V domácím prostředí má nejlepší předpoklady k růstu z komoditních akcií NWR. Unipetrol je relativně drahý a ČEZ brzdí státní zásahy do energetiky," hodnotí dopady přílivu peněz na kapitálové trhy analytik Komerční banky Josef Němý.

Na pražské burze se však podle mínění Milana Lávičky z Atlantiku FT nedá čekat, že by se kvůli většímu balíku peněz hned výrazně zvýšil objem obchodů.

"Záležet bude spíše na atraktivnosti konkrétní investice pro investory, protože se domnívám, že si zachovají selektivní přístup," myslí si analytik Atlantiku FT Milan Vaníček.

Přesto by měly největší přísuny investic, které zřejmě kvantitativní uvolnění vyvolá, zaznamenat kapitálové trhy rozvíjejících se ekonomik, mezi které dosud patří i Česká republika.

S takovým scénářem počítá například poslední analýza francouzské Société Générale, která trhy "emerging markets" považuje kvůli vyššímu zadlužení vyspělých ekonomik za bezpečnější. Navíc místní měny nabízejí větší výnos, neboť sazby největších ekonomik světa jsou pořád blízko nuly. Rubem očekávaného nárůstu cen investic je řada komplikací.

"Rizik je mnoho a Fed riskuje svoji reputaci, stačí se podívat na Bank of Japan, která v posledních dvou dekádách, mimo jiné i kvůli podobnému chování v měnové oblasti, ztratila respekt investorů," upozorňuje analytik Cyrrusu Marek Hatlapatka.

Tištěním peněz, které Fed chystá, by podle investičních expertů mohlo přinést také citelné znehodnocení dolaru a růst inflace. A to je okamžik, kdy roste popularita zlata.

Kvantitativní uvolňování (quantitative easing)

Jde o uvolňování peněz do oběhu, většinou prostřednictvím nákupů dluhopisů či jiných aktiv od komerčních bank. Nákupy uskutečňuje centrální banka s cílem zvýšit likviditu bankovního systému a minimalizovat riziko narůstu úrokových sazeb

ANKETA: Co přinese další vlna kvantitativního uvolňování investicím?

Robin Koklar, Fio banka:

Čekám, že dojde k vyšroubování ceny dluhopisů na trzích, přestože opačně mohou působit vyšší inflační očekávání. Vyšší ceny dluhopisů pomohou zejména bankovním institucím, aby na svých dluhopisových portfoliích měly zisky.

Michal Stupavský, Conseq:

Kvantitativní uvolňování by mohlo pomoci k růstu rizikových investic, jako jsou akcie, ale automaticky by to nemělo způsobit finanční bublinu, protože k té je potřeba rapidní růst úvěrů, abnormální optimismus mezi investory nebo externí šok. A ani jednu věc z toho zatím nevidíme.

Christian Blaabjerg, Saxo Bank:

Pokud se peníze stanou velmi levnými, obvykle sílí chuť riskovat, což vede mimo jiné k růstu cen akcií. Čekám tedy, že se zvýší investice do rizikovějších aktiv, jako jsou komodity a akcie, jejichž výnos je větší než vládních dluhopisů.

Připraveno ve spolupráci s Pavlem Danielem, redaktorem ekonomického deníku E15.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu
včera v 11:05

Neovlivní: Brusel poslal do Prahy další reakci k Babišovu auditu

Evropská komise poslala do Prahy svou reakci na české stanovisko k auditní zprávě komise o údajném střetu zájmů...
Česká republika Evropská unie Politika
Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa
včera v 10:47

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa

Více než 700 ekonomů, včetně sedmi laureátů Nobelovy ceny, se v otevřeném dopise, na nějž upozornil web CNN, staví...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Volby
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
23. 10. 2020 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
23. 10. 2020 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
23. 10. 2020 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
23. 10. 2020 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
23. 10. 2020 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
23. 10. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
23. 10. 2020 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
23. 10. 2020 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
23. 10. 2020 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
23. 10. 2020 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
23. 10. 2020 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
23. 10. 2020 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
23. 10. 2020 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
23. 10. 2020 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
23. 10. 2020 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko