Kvantitativní uvolňování: Akcioví a komoditní býci děkují Fedu
|

Kvantitativní uvolňování: Akcioví a komoditní býci děkují Fedu

Plánovaných 600 miliard dolarů, které chce americký Federal Reserve System (Fed) napumpovat v rámci takzvaného kvantitativního uvolňování (QE) během několika příštích let do ekonomiky, se zřejmě nejvíce promítne do růstu cen komodit a akcií, především z energetického sektoru. "Akcie kromě QE podporuje i to, že jsou z historického pohledu i nyní pořád levnější než dluhopisy," tvrdí šéf Investiční společnosti České spořitelny Martin Burda.

Fed Světové akcie Kvantitativní uvolňování
Ben Bernanke

"V domácím prostředí má nejlepší předpoklady k růstu z komoditních akcií NWR. Unipetrol je relativně drahý a ČEZ brzdí státní zásahy do energetiky," hodnotí dopady přílivu peněz na kapitálové trhy analytik Komerční banky Josef Němý.

Na pražské burze se však podle mínění Milana Lávičky z Atlantiku FT nedá čekat, že by se kvůli většímu balíku peněz hned výrazně zvýšil objem obchodů.

"Záležet bude spíše na atraktivnosti konkrétní investice pro investory, protože se domnívám, že si zachovají selektivní přístup," myslí si analytik Atlantiku FT Milan Vaníček.

Přesto by měly největší přísuny investic, které zřejmě kvantitativní uvolnění vyvolá, zaznamenat kapitálové trhy rozvíjejících se ekonomik, mezi které dosud patří i Česká republika.

S takovým scénářem počítá například poslední analýza francouzské Société Générale, která trhy "emerging markets" považuje kvůli vyššímu zadlužení vyspělých ekonomik za bezpečnější. Navíc místní měny nabízejí větší výnos, neboť sazby největších ekonomik světa jsou pořád blízko nuly. Rubem očekávaného nárůstu cen investic je řada komplikací.

"Rizik je mnoho a Fed riskuje svoji reputaci, stačí se podívat na Bank of Japan, která v posledních dvou dekádách, mimo jiné i kvůli podobnému chování v měnové oblasti, ztratila respekt investorů," upozorňuje analytik Cyrrusu Marek Hatlapatka.

Tištěním peněz, které Fed chystá, by podle investičních expertů mohlo přinést také citelné znehodnocení dolaru a růst inflace. A to je okamžik, kdy roste popularita zlata.

Kvantitativní uvolňování (quantitative easing)

Jde o uvolňování peněz do oběhu, většinou prostřednictvím nákupů dluhopisů či jiných aktiv od komerčních bank. Nákupy uskutečňuje centrální banka s cílem zvýšit likviditu bankovního systému a minimalizovat riziko narůstu úrokových sazeb

ANKETA: Co přinese další vlna kvantitativního uvolňování investicím?

Robin Koklar, Fio banka:

Čekám, že dojde k vyšroubování ceny dluhopisů na trzích, přestože opačně mohou působit vyšší inflační očekávání. Vyšší ceny dluhopisů pomohou zejména bankovním institucím, aby na svých dluhopisových portfoliích měly zisky.

Michal Stupavský, Conseq:

Kvantitativní uvolňování by mohlo pomoci k růstu rizikových investic, jako jsou akcie, ale automaticky by to nemělo způsobit finanční bublinu, protože k té je potřeba rapidní růst úvěrů, abnormální optimismus mezi investory nebo externí šok. A ani jednu věc z toho zatím nevidíme.

Christian Blaabjerg, Saxo Bank:

Pokud se peníze stanou velmi levnými, obvykle sílí chuť riskovat, což vede mimo jiné k růstu cen akcií. Čekám tedy, že se zvýší investice do rizikovějších aktiv, jako jsou komodity a akcie, jejichž výnos je větší než vládních dluhopisů.

Připraveno ve spolupráci s Pavlem Danielem, redaktorem ekonomického deníku E15.

Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o vztazích s Čínou

Akcie ve Spojených státech oslabily v čele s energetickými a průmyslovými společnostmi. K propadu přispěla nejistota...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
včera v 21:46

Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro přijetí eura

Bulharsko, které doufá v brzké zavedení eura, ještě neplní veškerá kritéria nutná pro přijetí jednotné evropské měny....
Bulharsko Evropská unie Eurozóna
Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu
včera v 19:59

Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu

Globální hodnota fúzí a akvizic se od začátku letošního roku dostala na rekordní dva biliony dolarů. Vyplývá to z...
Fúze a akvizice
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
včera v 19:42

Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord

Americké banky v prvním čtvrtletí zvýšily souhrnný čistý zisk o 27,5 procenta na rekordních 56 miliard USD. K...
Americké banky Banky Výsledková sezóna
Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně
včera v 19:29

Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně

Investiční společnost R2G miliardáře Oldřicha Šlemra se dohodla na převzetí firmy z oboru netkaných textilií First...
Fúze a akvizice Pegas Nonwovens Akcie ČR
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
včera v 19:01

Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo bránil zneužívání

Zakladatel a šéf Facebooku Mark Zuckerberg se dnes vpodvečer v Bruselu na setkání s vedením europarlamentu omluvil za...
Mark Zuckerberg Americké akcie Internet
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
včera v 18:31

Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO

Evropský výrobce letadel Airbus již učinil opatření, která mají zajistit, že výroba jeho letadel A350 a A380 bude v...
Airbus (EADS) Doprava Evropské akcie
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se automobilkám

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
včera v 17:33

Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby

Vyhlídky na vytvoření euroskeptické vlády v Itálii vzbuzují u ekonomů, evropských partnerů i finančních trhů strach,...
Itálie Politika
Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost
včera v 17:17

Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost

Třetinu světových chráněných území včetně národních parků ohrožuje lidská činnost. Tvrdí to studie mezinárodního týmu...
Životní prostředí
Ze světa investičních doporučení (22. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (22. května)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX vzrostl o 0,1 % na 1 103,29 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
včera v 16:18

Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur

Americká automobilka Ford Motor plánuje investovat do svého závodu v Rumunsku 200 milionů eur. Investice, která má v...
Ford Auta Americké akcie
Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai
včera v 15:18

Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai

Čínská ratingová agentura China Lianhe již popáté za necelé tři měsíce zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti...
Čína Rating
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
včera v 14:46

Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022

Maloobchodní řetězec Marks & Spencer uzavře do roku 2022 v mateřské Británii 100 obchodů, tedy zhruba desetinu všech...
Maloobchod Spojené království Evropské akcie
Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné…
včera v 14:20

Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné však stále mírně roste

Objem transakcí na kancelářském trhu v Praze v prvním čtvrtletí 2018 zaznamenal pokles o 51 % v porovnání s...
Česká republika Realitní trh