Jak sázet proti Bernankemu? Na osm způsobů
|

Jak sázet proti Bernankemu? Na osm způsobů

Dvouciferné úroky na hypotékách, splasknutí bubliny u dluhopisů a bezcenné dolarové bankovky. Napadá vás to samé, když slyšíte o dalším kole kvantitativního uvolňování? Pro klidný spánek nepomůže nic lépe, než se vhodně zajistit.

Státní dluhopisy Inflace Ben Bernanke Fed Americký dolar Investování Kvantitativní uvolňování
Bernanke

Bernankeho plán může fungovat, ale existuje i riziko, že kompletně zruinuje úspory lidí. Co se stane? Jednoduše více peněz v oběhu povede k vyšší míře inflace, potenciálně vyšší než 2 procenta, jak předpokládá Fed. Při příchodu inflace začnou požadovat investoři vyšší výnosy na dluhopisech, a proto spadnou jejich ceny.

Abeceda kvantitativního uvolňování

Stalo se to už v roce 1970, kdy inflačně tažené zvýšení sazeb způsobilo propad v ceně dluhopisů. Investice, nakoupené jako bezpečné, se ukázaly jako riziková záležitost.

Jak se tedy zajistit?

1. Prodat dluhopisy

Lze prodat dlouhodobé dluhopisy a místo nich nakoupit krátkodobé. V období růstu sazeb trpí dlouhodobé dluhopisy daleko více než krátkodobé. Případně vyměnit dluhopisový fond investující do dlouhodobých dluhopisů za jiný, který má především krátkodobé dluhopisy.

Výhoda: Často velmi levný obchod s nízkými poplatky

Nevýhoda: Nízké výnosy krátkodobých dluhopisů

2. Vzít si hypotéku

Pokud si Američan vezme hypotéku s fixní sazbou, je to ekvivalent prodávání dluhopisů z portfolia. Získá hotovost na reálné aktivum, které bude později splácet znehodnocenými dolary. Kdo si vzal hypotéku v 60. letech, vydělával na inflaci, když splácel znehodnocenými dolary.

Výhoda: Vlastní bydlení a ochrana před inflací

Nevýhoda: Dlouhodobé rozhodnutí

3. Koupit dům

Může fungovat v kombinaci s předchozím bodem. Ceny nemovitostí se v dlouhodobém horizontu přizpůsobují životním nákladům, takže inflace nehraje roli.

Výhoda: Reálné aktivum, neboli věc, které inflace nevadí

Nevýhoda: Nemovitostní trh pod tlakem, nejistý výhled cen domů

4. Nakoupit put opce na vládní dluhopisy

Prodejní opce zajišťují možnost prodeje za předem stanovenou cenu, jsou formou pojištění, které se vyplatí, když dojde na trhu k větším změnám.

Výhoda: Stačí relativně malá částka na získání práva pro prodej velkého množství dluhopisů

Nevýhoda: Sázka do loterie. Pokud dluhopisy nepůjdou dolů nebo budou stagnovat, investor přijde o celou zaplacenou opční prémii

5. Koupit fond spekulující na pokles dluhopisů

ProShares nabízí UltraShort 20+ Year Treasury ETF. Je to fond obchodovaný na NYSE. Když dlouhodobé americké dluhopisy klesnou, měl by dvojnásobně vzrůst.

Výhody: Snadné obchodování a výborná likvidita

Nevýhoda: Fond inkasuje správní poplatky 0,95 % ročně

6. Koupit zlato

Pokud se dolar stane bezcenným, budou vzácné kovy velmi vyhledávané. A zlato v posledních měsících bourá jdnu hranici za druhou.

Výhoda: Jednoduchý nákup fondů ETF (například iShares Comex Gold Trust) s výbornou likviditou a nízkými správními poplatky (0,25 %)

Nevýhoda: Růst ceny může přinutit těžební společnosti k větší produkci, otevření nových dolů a novým technologiím, což stlačí cenu zlata dolů

7. Nakoupit TIPS

TIPS jsou inflačně chráněné cenné papíry centrální banky. Jejich cena je vytvářena podle indexu spotřebitelských cen.

Výhoda: Nízké transakční náklady

Nevýhoda: Nelze počítat s žádnými vysokými výnosy, pouze pokryjí inflaci. Při deflaci naopak ztrácejí cenu.

8. Nakoupit spekulativní dluhopisy

Spekulativní dluhopisy označované jako "junk bonds" mívají vyšší kupon a představují lepší zajištění proti růstu sazeb než státní dluhopisy. U jednotlivých dluhopisů existuje vyšší riziko, proto je lepší zaměřit se na fond spravující portfolia těchto dluhopisů. Často mají v názvu označení "high yield fund".

Výhoda: V dlouhém období se dluhopisům ve spekulativním pásmu daří dobře. Výnosy pokryjí inflaci i rizika nesplacení některých z nich

Nevýhoda: Při příchodu deflace hrozí nárůst počtu nesplacených dluhopisů a ztráty

Zdroj: Forbes
18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
včera v 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy