Akcie, které by Warren Buffett rád koupil. Ale nemůže
|

Akcie, které by Warren Buffett rád koupil. Ale nemůže

Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway v posledních dnech dokončují převzetí společnosti Burlington Northern Santa Fe. Tento železniční gigant přitom nemá žádný zvláštní růstový potenciál. Má snad Buffett slabost pro vláčky? Ne, je to jednoduché – Buffett koupil Burlington Northern, protože je to velká, opravdu velká firma.

Světové akcie Investování Small caps Large Caps
Srovnání akcií Berkshire Hathaway a Burlington Northern Santa Fe Které akcie nakupuje Warren Buffet?

Na začátku své investiční kariéry Buffett dokázal na svém portfoliu vydělávat 30 až 40 procent ročně. Postupem času, jak rostl jím spravovaný kapitál, však zisky klesly.

"Potřebujeme, aby peníze pracovaly, ale nemůžeme každý rok řešit, kam umístit miliardy dolarů," vysvětluje Buffett. "Proto musí Berkshire uzavírat velké obchody."

Proto se "Zázrak z Omahy" nerozpakoval vysázet za Burlington Northern 44 miliard dolarů, ačkoli, jak sám přiznal, to nebylo za tuto firmu málo.

Také to vysvětluje, proč v roce 2009, kdy byla řada firem obchodována na letitých minimech, nakupoval akcie kolosů jako Johnson & Johnson,Wal-Mart a Wells Fargo.

Zvednout kotvy!

Jsou to výjimečné firmy, ale portfolio nikdy nevytáhnou k ziskům, na které byl zvyklý mladý Buffett. A už vůbec ne k 50procentnímu zisku, kterého by podle svých slov dosahoval, kdyby investoval méně peněz.

"Velikost firmy je obrovská kotva," vysvětlil Buffett pro WSJ.

A co by tedy Warren Buffett nakupoval, kdyby se nemusel trápit se svými miliardami? *Nejspíš by se podíval po některých firmách s malou kapitalizací, tzv. *small caps.

Tyto menší firmy totiž historicky překonávají ziskovostí velké společnosti. A tento rozdíl se v posledních 35 letech dokonce zvýraznil.

Srovnání "small caps" a "large caps"

Velký růstový potenciál small caps

Proč tzv. "small caps" svojí výnosností překonávají "large caps"? V první řadě proto, že mají samozřejmě daleko větší růstový potenciál.

Takový Wal-Mart s obratem přes 400 miliard dolarů asi sotva v dohledné době tyto tržby ztrojnásobí. Naproti tomu malá softwarová firma Blackboard ztrojnásobuje tržby posledních pět let. A akcie na to samozřejmě pozitivně reagují.

tržní kapitalizace

počet volně obchodovaných akcií vynásobený aktuálním kurzem akcie

small caps

společnosti s tržní kapitalizací 0,25 až 2 miliardy USD

Malé akcie, které ještě neukazují svou růstovou sílu, jsou často mimo pozornost analytiků. Chytří investoři proto loví právě mezi těmi akciemi menších firem, které zatím nejsou "populární". Blackboard už pro Wall Street není žádným nováčkem, ale stále existují zástupy firem, které jsou monitorovány pár analytiky, nebo dokonce vůbec.

Na velikosti záleží

A proč takové firmy nekupuje Buffett? Je to jednoduché – nemůže!

Jak už jsme zmínili, Berkshire potřebuje, aby její peníze pracovaly. A na příkladu firmy Blackboard je to jasně patrné – ačkoli firmy raketově roste, její tržní kapitalizace je "pouze" 1,3 miliardy dolarů. Denně se zobchodují akcie za přibližně 15 milionů dolarů. Srovnání akcií Blackboard a Ceradyne

Buffett tak nemůže koupit významný podíl ve firmě, aniž by vyhnal jejich cenu strmě nahoru. A kupovat celou společnost? Co by znamenalo celých krásných 1,3 miliardy dolarů v portfoliu berkshire Hathaway, která operuje se zhruba 170 miliardami? Zkrátka Buffettův čas je příliš drahý na tak "malé" firmy.

Každý není Buffett

Naproti tomu investoři, kteří investují řádově desetitisíce až statisíce, by měli na trhu hledat podobné společnosti, jako byla před pár lety Blackboard. Je to totiž velice zajímavá šance dosáhnout zmiňovaných 30- až 40procentních zisků.

Je však nutná obezřetnost – jen to, že je společnost málo sledována analytiky a má malou tržní kapitalizaci, z ní ještě nedělá další Blackboard. Například výrobce ochranných obleků Ceradyne byl právě takovou "favorizovanou" společností s malou tržní kapitalizací. Ovšem ve chvíli, kdy hlavní zákazník – americká armáda – snížil objem svých objednávek, Ceradyne dopadla tvrdě na dno.

Jaké firmy s malou tržní kapitalizací jsou tedy zajímavé pro investory? Co by měly mít?

  • solidní hospodářské výsledky;
  • rozhodný management;
  • diverzifikované portfolio zákazníků;
  • vysoké a rostoucí výnosy akcií;
  • potenciál překonat výkonnost trhu v horizontu 3 až 5 let.
Zdroj: fool.com
12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy