Největší chyby Warrena Buffetta
|

Největší chyby Warrena Buffetta

Warren Buffett je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů všech dob. I ti nejlepší ovšem dělají chyby. Připomeňme si tři z Buffettových největších omylů a poučme se z nich.

conoco phillips

Conoco Phillips

1. chyba: Nákup za příliš vysokou cenu

V roce 200 Buffett koupil balík akcií Conoco Phillips, protože věřil v budoucí růst cen energií. Mnozí tehdy souhlasně pokyvovali hlavou – cena ropy zažívala nebývalou rally, z čehož měla těžit také Conoco Philips. Buffet však nakoupil její akcie příliš draze, z čehož pro Berkshire pramenila několikamiliardová ztráta.

Rozdíl mezi skvělou společností a skvělou investicí je právě cena, za kterou akcie nakupujete. A právě v případě Conoco Phillips se Buffett významně zmýlil. Ceny ropy byly vysoko nad 100 dolary za barel, a podobně nadhodnocené byly i akcie Conoco.

Poučení

Je snadné podlehnout vzrušení z probíhající silné rally. Až zpětně však můžete zjistit, jak nevýhodná byla koupě za vysoké ceny. Proto je důležité udržet emoce na uzdě. Prozíravý investor by v tomto případě nejspíš kladl důraz na to, že historicky cena ropy silně kolísá a že ropné společnosti fungují ne velice cyklické bázi silných růstů a prudkých propadů.

Buffett říká: "Při investování je pesimismus vaším spojencem a euforie vaším nepřítelem."

Dexter Shoes

Dexter Shoes

2. chyba: Investice do firmy, která nemá udržitelnou konkurenční výhodu

V roce 1993 koupil Warren Buffett obuvnickou společnost Dexter Shoes. Původní konkurenční výhoda, již chtěl Buffett využít, však brzy po tomto nákupu zmizela, a to z investice udělalo hotovou katastrofu. Podle samotného Buffetta byla tato investice největší chybou jeho kariéry – ve výsledku znamenala ztrátu 3,5 miliardy dolarů.

Poučení

Ziskové firmy potřebují mít dlouhodobou konkurenční výhodu v rámci oboru. Wal-Mart je typický nízkými cenami, Honda vyrábí vysoce kvalitní vozy. Dokud tyto firmy udrží tyto své výhody, udrží také vysoké ziskové marže. Pokud ne, na jejich místo se jistě v oboru nahrne celá řada hladových, snaživých konkurentů, kteří postupně ohlodají jejich podíl a místo na trhu.

Buffet říká: "Skutečně skvělý byznys musí zahrnovat pevnou, trvalou hradbu proti konkurenci, která ochrání zisky z investovaného kapitálu."

US AIRWAYS

US Air

3. chyba: Růst tržeb nemusí znamenat úspěšný byznys

Buffett v roce 1989 nakoupil prioritní akcie US Air. Jistě se nechal nalákat na do té doby velice silný růst tržeb firmy. Investice se však brzy ukázala jako nevýhodná – společnost nedokázala růst tržeb udržet a nevyplácela dividendu, jedno z původních lákadel investorů. Ačkoli se Buffett nakonec akcií zbavil se ziskem, dobře si uvědomoval, že takové štěstí nemusel mít a že se nechal zlákat optimismem v rámci sektoru letecké přepravy.

Poučení

Někdy se byznys tváří velice dobře, protože tržby rostou. Jejich růst je však podmíněn velkými investicemi. To je případ aerolinek, které k růstu tržeb potřebují například nákup nových letadel. Problémem je v podobných případech to, že v době, kdy firma dosáhne významného růstu tržeb, bývá zároveň velice silně zadlužená. Proto zbude jen velice "málo" na samotné akcionáře firmy. Navíc firmě hrozí obrovské problémy, jakmile celý byznys už tak "nejede".

Buffett říká: "Investoři sypali peníze do bezedné díry. Lákal je růst tržeb, ačkoli by je jeho rychlost měla spíše varovat."

Buffett se musí soustředit na velké firmy. Proč?

Portfolio na rok 2010 podle Warrena Buffeta

Zdroj: Investopedia.com
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy