Největší chyby Warrena Buffetta
|

Největší chyby Warrena Buffetta

Warren Buffett je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů všech dob. I ti nejlepší ovšem dělají chyby. Připomeňme si tři z Buffettových největších omylů a poučme se z nich.

conoco phillips

Conoco Phillips

1. chyba: Nákup za příliš vysokou cenu

V roce 200 Buffett koupil balík akcií Conoco Phillips, protože věřil v budoucí růst cen energií. Mnozí tehdy souhlasně pokyvovali hlavou – cena ropy zažívala nebývalou rally, z čehož měla těžit také Conoco Philips. Buffet však nakoupil její akcie příliš draze, z čehož pro Berkshire pramenila několikamiliardová ztráta.

Rozdíl mezi skvělou společností a skvělou investicí je právě cena, za kterou akcie nakupujete. A právě v případě Conoco Phillips se Buffett významně zmýlil. Ceny ropy byly vysoko nad 100 dolary za barel, a podobně nadhodnocené byly i akcie Conoco.

Poučení

Je snadné podlehnout vzrušení z probíhající silné rally. Až zpětně však můžete zjistit, jak nevýhodná byla koupě za vysoké ceny. Proto je důležité udržet emoce na uzdě. Prozíravý investor by v tomto případě nejspíš kladl důraz na to, že historicky cena ropy silně kolísá a že ropné společnosti fungují ne velice cyklické bázi silných růstů a prudkých propadů.

Buffett říká: "Při investování je pesimismus vaším spojencem a euforie vaším nepřítelem."

Dexter Shoes

Dexter Shoes

2. chyba: Investice do firmy, která nemá udržitelnou konkurenční výhodu

V roce 1993 koupil Warren Buffett obuvnickou společnost Dexter Shoes. Původní konkurenční výhoda, již chtěl Buffett využít, však brzy po tomto nákupu zmizela, a to z investice udělalo hotovou katastrofu. Podle samotného Buffetta byla tato investice největší chybou jeho kariéry – ve výsledku znamenala ztrátu 3,5 miliardy dolarů.

Poučení

Ziskové firmy potřebují mít dlouhodobou konkurenční výhodu v rámci oboru. Wal-Mart je typický nízkými cenami, Honda vyrábí vysoce kvalitní vozy. Dokud tyto firmy udrží tyto své výhody, udrží také vysoké ziskové marže. Pokud ne, na jejich místo se jistě v oboru nahrne celá řada hladových, snaživých konkurentů, kteří postupně ohlodají jejich podíl a místo na trhu.

Buffet říká: "Skutečně skvělý byznys musí zahrnovat pevnou, trvalou hradbu proti konkurenci, která ochrání zisky z investovaného kapitálu."

US AIRWAYS

US Air

3. chyba: Růst tržeb nemusí znamenat úspěšný byznys

Buffett v roce 1989 nakoupil prioritní akcie US Air. Jistě se nechal nalákat na do té doby velice silný růst tržeb firmy. Investice se však brzy ukázala jako nevýhodná – společnost nedokázala růst tržeb udržet a nevyplácela dividendu, jedno z původních lákadel investorů. Ačkoli se Buffett nakonec akcií zbavil se ziskem, dobře si uvědomoval, že takové štěstí nemusel mít a že se nechal zlákat optimismem v rámci sektoru letecké přepravy.

Poučení

Někdy se byznys tváří velice dobře, protože tržby rostou. Jejich růst je však podmíněn velkými investicemi. To je případ aerolinek, které k růstu tržeb potřebují například nákup nových letadel. Problémem je v podobných případech to, že v době, kdy firma dosáhne významného růstu tržeb, bývá zároveň velice silně zadlužená. Proto zbude jen velice "málo" na samotné akcionáře firmy. Navíc firmě hrozí obrovské problémy, jakmile celý byznys už tak "nejede".

Buffett říká: "Investoři sypali peníze do bezedné díry. Lákal je růst tržeb, ačkoli by je jeho rychlost měla spíše varovat."

Buffett se musí soustředit na velké firmy. Proč?

Portfolio na rok 2010 podle Warrena Buffeta

Zdroj: Investopedia.com
včera v 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko