Do čeho investovat při inflaci?
|

Do čeho investovat při inflaci?

Minulý rok se spotřebitelé mohli obávat mnoha skutečností, inflace mezi nimi však nebyla. Od konce roku 2008 do konce roku 2009 vzrostl index spotřebitelských cen o 2,7 procenta, což je ve srovnání s růstem 4,1 procenta v roce 2007 mnohem méně. Existují však obavy, že v roce 2010 ceny výrazně porostou.

Investice Inflace Investování
Inflace v USA Inflace v Číně

Prosincový výzkum Conference Board ukázal, že spotřebitelé v průběhu tohoto roku očekávají růst cenové hladiny o 5,1 procenta.

Po zvýšení cen ropy v roce 1990 se index spotřebitelských cen během jednoho roku vyšplhal o více než 5 procent. Silný nárůst inflace by byl pro spotřebitele v recesi velmi ničivý.

"Pokud bude inflace v průměru 5 procent, sníží to kupní sílu za dalších 14 let na polovinu," říká Greg McBride, finanční analytik webu Bankrate.com.

Zlato slouží jako tradiční způsob zajištění proti inflaci. "Lidé se inflace bojí, proto cena zlata vzrostla," tvrdí ekonom John Hopkins University Steve Hanke.

Hlavním důvodem těchto obav je nedávný nárůst vládních výdajů a dluhu potřebného k jejich financování. Pokud nedojde ke zvýšení daní nebo zásadnímu omezení výdajů, předpokládá Mezinárodní měnový fond růst vládního dluhu USA z letošních 94 % hrubého domácího produktu až na 108 % v roce 2014.

Zvýšení nabídky peněz v ekonomice na bázi vydávání pokladničních poukázek a nižší poptávka investorů po těchto cenných papírech způsobuje obrovské množství vládních půjček oslabování dolaru.

V názoru na to, jestli se inflace dostaví, se ekonomové rozcházejí. Podle National Association for Business Economics se 50 % ekonomů domnívá, že v příštích několika letech se inflaci podaří udržet na nízké úrovni. 41 % naopak očekává výraznou inflaci.

Pokud bude mít pravdu druhá skupina, úspory a investice se znehodnotí, protože mnoho lidí neuvažovalo o hedgingu. Při vysoké inflaci běžné investiční strategie často selhávají, cena mnoha akcií totiž vzroste, aniž by se zvýšila jejich hodnota.

Na inflaci se můžeme připravit výběrem aktiv, jejichž hodnota dokáže odolat oslabujícímu dolaru i růstu cen spotřebního zboží. Zde jsou tři nejčastější aktiva, která investoři při vysoké inflaci poptávají:

1. Vládní dluhopisy chráněné proti inflaci (TIPS)

TIPS jsou typem vládních dluhopisů, jejichž jistina se váže na míru inflace měřenou indexem spotřebitelských cen. Státní obligace jsou obvykle velice bezpečné cenné papíry, TIPS mohou být v případě odhadů oslabování dolaru následkem zvýšeného vládního dluhu sporné.

Pokud by investoři poptávali méně státních dluhopisů, úroková sazba by pravděpodobně vzrostla a hodnota dolaru klesla. Index spotřebitelských cen by nemusel ihned zachytit pokles hodnoty dolaru pocházející z nižšího množství obchodovaných dluhopisů, protože obecné oslabení ekonomiky a další faktory mohou udržovat na nízké úrovni i ceny zboží.

Růst výnosů z obligací by srazil jistinu vyplácenou majiteli TIPS, ale index spotřebitelských cen by nerostl dostatečně rychle, aby se jistina zvýšila. Inflace v Japonsku

Inflace v Německu

2. Nemovitosti

Zajištění proti inflaci spočívá v nákupu hmotných aktiv. Dobrým příkladem jsou pozemky. Ceny domů však nerostou s každým typem inflace. Např. kvůli inflaci způsobené růstem cen ropy se zvýší náklady na živobytí, ovšem nezvýší se cena domů.

V případě rychlého růstu úrokových sazeb se investice do nemovitostí nemusí vyplatit. Při prodeji domu se naskytnou dva problémy. Ceny domů mohou klesat a výnosy z prodeje mohou být zasaženy vyššími úroky z úvěrů, protože hodně lidí se bude snažit v první řadě koupit dům. Další problém nastává v případě hypotéky s přizpůsobitelnou úrokovou sazbou.

3. Zlato

Ačkoliv hodnota zlata během krize výrazně vzrostla, není jisté, jak dlouho ještě vydrží růst.

"Zlato je historicky velmi volatilní třída aktiv," tvrdí John West, ředitel společnosti Research Affiliates.

Navíc se nejedná o dostatečně spolehlivé zajištění, neboť jeho cena je ovlivněna faktory nabídky a poptávky, což ne vždy vypovídá o inflaci.

Zlato: Tak dlouhý graf jste ještě neviděli

Volatilita je problém i dalších komodit, jejichž ceny se k inflaci vztahují, např. zemědělských plodin nebo ropy. West doporučuje diverzifikovat portfolio a vsadit na bezpečnější varianty, jako jsou podílové fondy nebo ETF fondy.

Součástí diverzifikovaného zajišťovacího portfolia mohou být i bankovní půjčky. Některé podílové fondy se specializují na investování do krátkodobých bankovních půjček, které se prodávají s různými úrokovými sazbami. "Stejně vysoce korelují s inflací jako komodity," vysvětluje West.

Zdroj: Investopedia
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy