Do čeho investovat při inflaci?
|

Do čeho investovat při inflaci?

Minulý rok se spotřebitelé mohli obávat mnoha skutečností, inflace mezi nimi však nebyla. Od konce roku 2008 do konce roku 2009 vzrostl index spotřebitelských cen o 2,7 procenta, což je ve srovnání s růstem 4,1 procenta v roce 2007 mnohem méně. Existují však obavy, že v roce 2010 ceny výrazně porostou.

Investice Inflace Investování
Inflace v USA Inflace v Číně

Prosincový výzkum Conference Board ukázal, že spotřebitelé v průběhu tohoto roku očekávají růst cenové hladiny o 5,1 procenta.

Po zvýšení cen ropy v roce 1990 se index spotřebitelských cen během jednoho roku vyšplhal o více než 5 procent. Silný nárůst inflace by byl pro spotřebitele v recesi velmi ničivý.

"Pokud bude inflace v průměru 5 procent, sníží to kupní sílu za dalších 14 let na polovinu," říká Greg McBride, finanční analytik webu Bankrate.com.

Zlato slouží jako tradiční způsob zajištění proti inflaci. "Lidé se inflace bojí, proto cena zlata vzrostla," tvrdí ekonom John Hopkins University Steve Hanke.

Hlavním důvodem těchto obav je nedávný nárůst vládních výdajů a dluhu potřebného k jejich financování. Pokud nedojde ke zvýšení daní nebo zásadnímu omezení výdajů, předpokládá Mezinárodní měnový fond růst vládního dluhu USA z letošních 94 % hrubého domácího produktu až na 108 % v roce 2014.

Zvýšení nabídky peněz v ekonomice na bázi vydávání pokladničních poukázek a nižší poptávka investorů po těchto cenných papírech způsobuje obrovské množství vládních půjček oslabování dolaru.

V názoru na to, jestli se inflace dostaví, se ekonomové rozcházejí. Podle National Association for Business Economics se 50 % ekonomů domnívá, že v příštích několika letech se inflaci podaří udržet na nízké úrovni. 41 % naopak očekává výraznou inflaci.

Pokud bude mít pravdu druhá skupina, úspory a investice se znehodnotí, protože mnoho lidí neuvažovalo o hedgingu. Při vysoké inflaci běžné investiční strategie často selhávají, cena mnoha akcií totiž vzroste, aniž by se zvýšila jejich hodnota.

Na inflaci se můžeme připravit výběrem aktiv, jejichž hodnota dokáže odolat oslabujícímu dolaru i růstu cen spotřebního zboží. Zde jsou tři nejčastější aktiva, která investoři při vysoké inflaci poptávají:

1. Vládní dluhopisy chráněné proti inflaci (TIPS)

TIPS jsou typem vládních dluhopisů, jejichž jistina se váže na míru inflace měřenou indexem spotřebitelských cen. Státní obligace jsou obvykle velice bezpečné cenné papíry, TIPS mohou být v případě odhadů oslabování dolaru následkem zvýšeného vládního dluhu sporné.

Pokud by investoři poptávali méně státních dluhopisů, úroková sazba by pravděpodobně vzrostla a hodnota dolaru klesla. Index spotřebitelských cen by nemusel ihned zachytit pokles hodnoty dolaru pocházející z nižšího množství obchodovaných dluhopisů, protože obecné oslabení ekonomiky a další faktory mohou udržovat na nízké úrovni i ceny zboží.

Růst výnosů z obligací by srazil jistinu vyplácenou majiteli TIPS, ale index spotřebitelských cen by nerostl dostatečně rychle, aby se jistina zvýšila. Inflace v Japonsku

Inflace v Německu

2. Nemovitosti

Zajištění proti inflaci spočívá v nákupu hmotných aktiv. Dobrým příkladem jsou pozemky. Ceny domů však nerostou s každým typem inflace. Např. kvůli inflaci způsobené růstem cen ropy se zvýší náklady na živobytí, ovšem nezvýší se cena domů.

V případě rychlého růstu úrokových sazeb se investice do nemovitostí nemusí vyplatit. Při prodeji domu se naskytnou dva problémy. Ceny domů mohou klesat a výnosy z prodeje mohou být zasaženy vyššími úroky z úvěrů, protože hodně lidí se bude snažit v první řadě koupit dům. Další problém nastává v případě hypotéky s přizpůsobitelnou úrokovou sazbou.

3. Zlato

Ačkoliv hodnota zlata během krize výrazně vzrostla, není jisté, jak dlouho ještě vydrží růst.

"Zlato je historicky velmi volatilní třída aktiv," tvrdí John West, ředitel společnosti Research Affiliates.

Navíc se nejedná o dostatečně spolehlivé zajištění, neboť jeho cena je ovlivněna faktory nabídky a poptávky, což ne vždy vypovídá o inflaci.

Zlato: Tak dlouhý graf jste ještě neviděli

Volatilita je problém i dalších komodit, jejichž ceny se k inflaci vztahují, např. zemědělských plodin nebo ropy. West doporučuje diverzifikovat portfolio a vsadit na bezpečnější varianty, jako jsou podílové fondy nebo ETF fondy.

Součástí diverzifikovaného zajišťovacího portfolia mohou být i bankovní půjčky. Některé podílové fondy se specializují na investování do krátkodobých bankovních půjček, které se prodávají s různými úrokovými sazbami. "Stejně vysoce korelují s inflací jako komodity," vysvětluje West.

Zdroj: Investopedia
za 4 dny

Fotovoltaika, tepelné čerpadlo a spol.: Nižší náklady na provoz se vám v důchodu budou hodit, říká expert

Dům s obytnou plochou 250 metrů čtverečných s ročními náklady na energie okolo 15 tisíc korun? Nic nemožného. Jak na...
Fotovoltaika Bydlení Nemovitosti
včera v 09:00

Škrdlant (Valeo): Firmy by měly pokračovat v automatizaci i péči o zaměstnance, další krizi nelze predikovat

Trh práce během příštích pětadvaceti let budou (mimo jiné) formovat další hospodářské krize a geopolitika, i s tím by...
Česká republika Česká ekonomika Pracovní trh
21. 2. 2019 09:00

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky

Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit...
ETF Poplatky Investování
20. 2. 2019 09:00

Strategie pro volatilní období? Pravidelné investování

Jednoduchou strategii pro období vyšší volatility na trzích (jakkoli někdy obtížnou na dodržování) připomněl na...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Investování
19. 2. 2019 09:00

Budoucí úspěch Česka? Vyvíjet, ne(jen) montovat!

Odliv mozků již českou ekonomiku (tolik) netrápí, navíc se nám ve stále větší míře daří lákat kvalitní pracovníky ze...
Česká republika Česká ekonomika Pracovní trh
18. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pomalé centrální banky a hubenější tržní roky

Úrokové sazby centrálních bank se po finanční krizi nevrátily na takzvané rovnovážné úrovně a podle řady ekonomů se...
Centrální banky ČNB Úrokové sazby
17. 2. 2019 16:00

Vácha (Conseq IM): Turecko je fundamentálně zdravá ekonomika, rizika jsou politického rázu

Turecko je fundamentálně zajímavou investiční příležitostí. Doufáme, že pud ekonomické sebezáchovy zafunguje i v...
Turecko Emerging Markets Investiční tipy
16. 2. 2019 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování