Tuzman (KIT Digital): Vyděláme daleko víc než naše konkurence
|

Tuzman (KIT Digital): Vyděláme daleko víc než naše konkurence

Jsou to přibližně dva měsíce od vstupu technologické společnosti KIT Digital na parket pražské burzy. Obavy, že akcie KIT Digital budou jedny z nejméně obchodovaných, se naplnily. Navíc kurz zaostává za výkonností hlavního indexu PX. Šéf KIT Digital Kaleil Isaza Tuzman však vidí svůj byznys nadále velice slibně. O pocitech z obchodování na pražské burze, hospodaření a strategiích pro rok 2010 mluvil v uzavřeném kruhu několika analytiků a redaktorky Investicniweb.cz.

IPO KIT digital
Neformální setkání Kaleila Tuzmana (vlevo s brýlemi) s analytiky a redaktorkou IW

IW: Jaké byly důvodu vašeho vstupu na parket pražské burzy?

Kotace v Praze byla spíše otázkou otevření dveří lokálním investorům, kteří by mohli mít o tuto společnost zájem.

Kaleil Isaza Tuzman (KIT): Myslím, že bylo důležité být kotovaní v Evropě, protože 60 % našich tržeb pochází z Evropy. Praha pro nás byla způsobem, jak dát najevo dodatečný signál našim zaměstnancům, věřitelům apod., že jsme hrdí na to sídlit v Praze. Nečekali jsme, že zde získáme zdroje kapitálu, a ani jsme to nepotřebovali. Pokud jsme hledali burzu pro evropskou kotaci, spíše se jednalo o Londýn. Většina small cap technologií sídlí v Bostonu nebo New Yorku, v druhé řadě v Chicagu a Dallasu. 95 % institucionálního kapitálu věnovaného do CAP technologií se nachází právě v těchto městech, takže když budeme chtít zvýšit kapitál, půjdeme tam. Kotace v Praze byla spíše otázkou otevření dveří lokálním investorům, kteří by mohli mít o tuto společnost zájem. Samozřejmě každý už si vybere sám, jestli do otevřených dveří vstoupí. My se zaměřujeme na NASDAQ, ten určuje cenu akcie.

Jediný důvod, proč akcie KITD na pražské burze spadly o 7 až 8 %, byla 60centová negativní arbitráž v prvním dni obchodování v Praze, pražská burza totiž zahájila obchodování v době, kdy americký trh ještě otevřený nebyl.

IW: Proč si myslíte, že akcie KIT Digital od svého uvedení na pražskou burzu poměrně klesly?

KIT: Od vstupu akcií na pražskou burzu cena akcií KIT Digital na NASDAQu vzrostla o 9 až 10 %. Jediný důvod, proč akcie na pražské burze spadly o 7 až 8 %, byla 60centová negativní arbitráž v prvním dni obchodování v Praze. Pražská burza totiž zahájila obchodování v době, kdy americký trh ještě otevřený nebyl, takže na pražském trhu cena akcií vzrostla o 60 centů. Podle mě to nemělo smysl, protože se nedalo čekat, že by americký trh dostihl pražskou cenu. Americký trh prostě obchoduje tak, jak obchoduje, a pražské akcie zaznamenaly v několika dalších dnech korekci na úroveň Spojených států. Pro nás je složité to kontrolovat. My se musíme zaměřovat na likviditu, a 97 až 98 % naší likvidity je na NASDAQu, kde obchodujeme 800 tisíc dolarů denně. V Praze je toto číslo mnohem menší.

Akcie KIT Digital: Koupit nebo nekoupit?

Osobně se v mi Praze líbí, žije tu celý náš manažerský tým, a myslím, že audiovizuální "talent" v České republice je lepší než kdekoliv jinde na světě.

IW: Proč? Co na to říkáte?

KIT: Nevím, co se stane s likviditou na pražské burze. Může zůstat velmi nízká a nikoho to zajímat nebude. SPO tady uskutečňovat nebudeme. Samozřejmě se to nedá nikdy říct s jistotou, ale institucionální investoři vyžadují likviditu a důvěřují tomu, koho znají. Mně osobně se v Praze líbí, žije tu celý náš manažerský tým, a myslím, že audiovizuální "talent" v České republice je lepší než kdekoliv jinde na světě. Proto Google, Skype a další firmy mají výzkumná a vývojová centra právě tady. Nejsou kotovaní na burze, ale za scénou se odehrává hodně. Daňové podmínky jsou tu také dobré. Na pražskou burzu se však nezaměřujeme, protože kapitál tady nezvýšíme. IW: Jak si vaše společnost v současnosti vede a jaká je vaše aktuální strategie?

My peníze neproděláváme, my je vyděláváme a vyděláváme víc než jakákoliv jiná firma v tomto sektoru a máme jednu z nejvyšších čistých marží v sektoru.

KIT: Jsme světovým leaderem v oblasti IP videa. Naše tržby jsou v současnosti 5,5 až 6 milionů dolarů měsíčně, 900 tisíc dolarů je měsíční operativní cash flow a 500 tisíc dolarů volné cash flow na měsíční bázi. Investujeme do derivátů, akcií i opcí. Když rostou ceny akcií, zachycujeme ztrátu na účetním základě, protože to poznamenává cenu derivátů. To není hotovost. Většina sofistikovaných investorů v oblasti technologií tomu rozumí, protože i jiné firmy se s tím potýkají. V České republice jsme pravděpodobně první taková společnost a myslím, že investoři jsou zde trochu zmatení. Ve skutečnosti to zaměňují s čistou ztrátou, což je účetní pojem. My peníze neproděláváme, my je vyděláváme. Vyděláváme víc než jakákoliv jiná firma v tomto sektoru a máme jednu z nejvyšších čistých marží v sektoru software jako služby globálně, což považuji za důvod růstu akcií společnosti od příchodu nového managementu a mojí pozice generálního ředitele v roce 2008. Sektor roste mezi 50 až 100 % ročně. V posledních několika letech jsme vzrostli o 65 % organicky a o zhruba 25 % díky akvizicím, celkem tedy o 90 % ročně. A to je naše strategie – 60 až 70% růst byznysu a asi 30 až 40% růst díky akvizicím. Dále věříme, že na trhu existuje příležitost pro konsolidaci.

KIT Digital v posledních několika letech vzrostl o 65 % organicky a o zhruba 25 % díky akvizicím, celkem tedy o 90 % ročně.

IW: Jaký očekáváte vývoj do budoucna?

KIT: Věříme, že od nynějška za rok bude mít naše společnost vyšší hodnotu. Věříme našemu byznysu a chceme být "dražší". Před příchodem nového managementu ztrácela společnost 2,4 milionů dolarů měsíčně. My jsme zajistili společnosti ziskovost. Tento rok očekáváme organické tržby 75 milionů dolarů, to znamená bez akvizic. Dále očekáváme 17,5% marži operativního cash flow.

Rozhovor s českým ředitelem KIT Digital Tomášem Petrů

*KIT Digital, oznámil převzetí americké Multicast Media Technologies za 18 milionů dolarů v podobě hotovosti a akcií firmy. V hotovosti KIT Digital zaplatí 4,9 milionu dolarů, vedle toho je součástí transakce vyrovnání v podobě 1,3 milionů akcií. Jednou z částí transakce je i převzetí dlouhodobých závazků společnosti v rozsahu 4,6 milionu dolarů.

Transakce má být z části financována z emise nových akcií, která se uskutečnila minulý týden v rozsahu 15 milionů dolarů. Do konce čtvrtletí chce také KIT Digital dokončit zpětný odkup warrantů v rozsahu 4 milionů dolarů.

Multicast je severoamerický provozovatel živého vysílání, cílené multimediální komunikace a služeb videomanagementu. V roce 2009 jeho řešení využívalo přes tisíc organizací, ke kterým patří i vládní a neziskové organizace a společnosti z žebříčku Fortune 500. (zdroj: Patria)*

Italský rozpočet počítá se "základním příjmem", říká ministr financí
před 8 minutami

Italský rozpočet počítá se "základním příjmem", říká ministr financí

Rozpočet Itálie na rok 2019 bude počítat i se základním nepodmíněným příjmem pro chudé a s dřívějším věkem odchodu do...
Itálie Rozpočet
Íránská měna se propadla na nové minimum vůči dolaru
před hodinou

Íránská měna se propadla na nové minimum vůči dolaru

Íránský ríjál se ve středu na neoficiálním trhu propadl na nové minimum vůči americkému dolaru. Podle internetových...
Írán Měny
Pražská burza odepsala půl procenta, ztrácely banky i ČEZ
Pražská burza odepsala půl procenta, ztrácely banky i ČEZ
před hodinou

Pražská burza odepsala půl procenta, ztrácely banky i ČEZ

Index pražské burzy PX během středečního obchodování poklesl o 0,5, procenta, když neudržel ranní zisky a zakončil...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Počet prodaných nových domů v srpnu předčil očekávání
před hodinou

USA: Počet prodaných nových domů v srpnu předčil očekávání

Nových rodinných domů se ve Spojených státech v srpnu prodalo o 3,5 procenta více než v červenci, kdy naopak jejich...
Americká ekonomika Stavebnictví Bydlení
Policie řeší pět případů, kdy pachatel napadl účty přes QRecorder
15:57

Policie řeší pět případů, kdy pachatel napadl účty přes QRecorder

Policisté se zabývají zatím pěti případy napadení internetového bankovnictví prostřednictvím aplikace QRecorder,...
Alphabet (Google) Peníze
Slovensko vyjednává s firmami o investicích za miliardu eur
15:42

Slovensko vyjednává s firmami o investicích za miliardu eur

Slovensko vyjednává s investory, kteří by mohli v zemi investovat přes jednu miliardu eur. Novinářům to ve středu...
Slovensko Investice
Německo v pololetí snížilo dluh na nejnižší úroveň od roku 2011
15:07

Německo v pololetí snížilo dluh na nejnižší úroveň od roku 2011

Německo v prvním pololetí opět snížilo svůj celkový veřejný dluh. Meziročně klesl o 46,5 miliardy eur, což je o 2,3...
Německo Zadlužení
Růst sazeb prodraží hypotéky, tvrdí realitky
14:26

Růst sazeb prodraží hypotéky, tvrdí realitky

Zvýšení úrokových sazeb České národní banky se tentokrát promítne do zvýšení úroků u hypoték výrazněji než v...
Hypotéky Úrokové sazby Česká ekonomika
ECB: Dlouhá obchodní válka by více než Čínu poškodila USA
13:11

ECB: Dlouhá obchodní válka by více než Čínu poškodila USA

Dlouhá obchodní válka by více než Čínu poškodila Spojené státy. V prvním roce by snížila růst světového hospodářství...
Mezinárodní obchod ECB Světová ekonomika
ČNB potřetí v řadě zpřísnila měnovou politiku, dvoutýdenní repo sazbu…
ČNB potřetí v řadě zpřísnila měnovou politiku, dvoutýdenní repo sazbu…
13:00

ČNB potřetí v řadě zpřísnila měnovou politiku, dvoutýdenní repo sazbu posunula na 1,5 %

Česká národní banka na zářijovém zasedání potřetí v řadě a už počtvrté v tomto roce zvýšila úrokové sazby....
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Slovensko chce zavést EET
12:42

Slovensko chce zavést EET

Slovenská vláda ve středu schválila návrh na zavedení plnohodnotné elektronické evidence tržeb (EET) podnikateli. Od...
Slovensko Tržby Daně
Všechny žádosti o investiční pobídky bude schvalovat vláda
12:34

Všechny žádosti o investiční pobídky bude schvalovat vláda

Veškeré žádosti o investiční pobídky budou nově podléhat schválení vládou. Kabinet o tom rozhodl na svém středečním...
Česká republika Politika
Nízkonákladový letecký přepravce Joon bude létat do Prahy
12:12

Nízkonákladový letecký přepravce Joon bude létat do Prahy

Nízkonákladový letecký přepravce Joon bude od léta příštího roku létat do šesti nových destinací, včetně Prahy....
Doprava Evropské akcie
Google zablokoval program QRecorder, který uměl krást peníze
11:34

Google zablokoval program QRecorder, který uměl krást peníze

Společnost Google zablokovala ve svém obchodě Google Play aplikaci QRecorder, která umožňovala napadení internetového...
Alphabet (Google) Peníze Software
Šéf Daimleru Dieter Zetsche příští rok odejde z funkce
11:11

Šéf Daimleru Dieter Zetsche příští rok odejde z funkce

Dlouholetý generální ředitel německého automobilového koncernu Daimler Dieter Zetsche příští rok odejde z funkce....
Daimler Auta Evropské akcie
Kofola: Člen dozorčí rady kupoval akcie
11:04

Kofola: Člen dozorčí rady kupoval akcie

Člen dozorčí rady Kofoly ČeskoSlovensko Petr Pravda podle hlášení regulátorovi koupil 880 akcií společnosti za cenu...
Kofola ČeskoSlovensko
Počasí ovlivnilo výrobu energie, vodní elektrárny měly potíže
10:49

Počasí ovlivnilo výrobu energie, vodní elektrárny měly potíže

Letní teplé a suché počasí snížilo výrobu elektřiny v malých vodních elektrárnách a zvýšilo výkon fotovoltaických...
Česká republika Energetika