Sysco: Jak vybrat dividendové akcie
|

Sysco: Jak vybrat dividendové akcie

Dividendový stratég Josh Peters vysvětluje, jak postupovat při výběru dividendových titulů, jaké společnosti se podle něj vyplatí držet za účelem vyplacení dividendy, a podrobně rozebírá svého dividendového favorita, kterým jsou akcie potravinářské společnosti Sysco.

Investování Dividendy

Jaké otázky by si měl položit investor, zajímající se o dividendu?

"Dividendové otázky": Existuje něco, co by mohlo způsobit odliv peněžních prostředků při příští recesi nebo problémech firmy? Bude dividenda růst?

Peters: Vzhledem k tomu, že dividendový výnos je významnou součástí vašeho příjmu, první otázka by měla být – je tato dividenda bezpečná? Respektive, existuje něco, co by mohlo způsobit odliv peněžních prostředků při příští recesi nebo problémech firmy? Dále by se měl investor zeptat, jestli bude dividenda růst. Pokud nechceme přijít o kupní sílu našeho příjmu, měla by dividenda růst alespoň tak rychle jako inflace. Dividenda navíc pomáhá zvednout ceny akcií, takže i náš příjem z nich. V souvislosti s příjmy z dividendy a s růstem těchto příjmů je důležité si uvědomit, jestli nám to vlastně stačí. Tedy zda je pro nás daný celkový příjem výhodný?

Jednou z možností, jak si zajistit výnosy, by mohla být společnost Sysco. Co se vám líbí konkrétně na jejích akciích?

sysco

Peters: Dividendový výnos z akcií Sysca se pohybuje na úrovni 2,5 až 4 %, což je více než průměr trhu okolo 2 %.

Dále má Sysco hustou síť zákazníků, což může být dobrá konkurenční výhoda. Zásobovat zákazníky v menší oblasti je totiž levnější než rozvoz z jednoho skladu do mnohem větších vzdáleností. Sysco má třikrát větší podíl na trhu než jeho největší konkurent, což mu umožňuje v porovnání s ním i nižší náklady. Sysco je navíc schopné v dlouhém období vhodně alokovat kapitál. Vyplácejí dividendy, ale také silně rostou. A ačkoliv zásobují potravinami převážně restaurace, které jsou součástí cyklické oblasti ekonomiky, zvládla společnost recesi poměrně dobře ustát.

payout ratio

výplatní poměr představuje podíl dividendy na akcii / zisk na akcii

Je dividenda Sysca "bezpečná"?

Kromě podniků, které mají obecně vysoké hodnoty payout ratia, bych řekl, že jakékoliv jiné firmy s hodnotou do 60 % se dají považovat za spolehlivé.

Peters: Myslím, že ano. Začněme třeba u výplatního poměru neboli payout ratia. Spočítá se jako podíl dividendy na akcii a zisku na akcii a ukazuje, jaké procento zisku zaplatí dividendu. Sysco vyplácí okolo 52 % až 53 % letošních zisků.

Otázkou je, jestli je to dost. Kromě podniků, které mají obecně vysoké hodnoty payout ratia, bych řekl, že jakékoliv jiné firmy s hodnotou do 60 % se dají považovat za spolehlivé. Pro tak stabilní společnost jako je Sysco jsou tato čísla velice spolehlivá. Další věc, kterou bych zmínil, je cash flow. Celkové cash flow bylo v minulých letech 4,6 miliard dolarů, z čehož 1,6 miliard šlo na kapitálové výdaje a polovina ze zbylých 3 miliard na výplatu dividend, což ukazuje dobré krytí dividend. A nakonec je potřeba uvažovat o zadlužení. Sysco má nějaké dlouhodobé dluhy, ale v poměru k ziskovosti společnosti jsou pouze velmi málo významné. Nemusíme se tedy obávat nevyplacení dividend.

Vypadá to tedy, že bude dividenda růst?

Sysco má silné cash flow a nízké zadlužení, a proto si může nadále dovolit vyplacet zajímavou dividendu.

Peters: Dividendy Sysca každoročně rostou už od 70. let, kdy firma uvedla své akcie na trh. I v posledních dvou letech akcie rostou. Takže se nebojím, že by společnost přestala dividendu zvyšovat. Problém je trochu s poklesem firemního růstu. V posledních pěti letech rostla dividenda v průměru o více než 12 % ročně. Minulý rok to byla pouhá 4 %.

Můžeme diskutovat o tom, jak to bude dál. Dlouhodobý firemní růst je 4 až 5 %. Většinu spolkne inflace. O nějakém velkém růstu se tedy nedá příliš uvažovat. Na druhou stranu, i při takovém růstu zůstane po zaplacení kapitálových výdajů dost na vyplacení dividend. V Syscu by navíc mohlo dojít ke zpětnému odkupu akcií a akvizicím, což by na růstu mohlo přidat další 3 až 4 %. Celkový růst by tedy mohl být 7 až 9 % ročně. A to už je dobré tempo růstu.

Je tedy pro nás, při současných cenách, celkový příjem výhodný?

Peters: Sysco se obchoduje na úrovni okolo 28 dolarů. S nákupem bych chvíli počkal, tak k 27 dolarům. Já hodnotím dva faktory - dividendový výnos a růst dividendy. Pokud akcie roste stejnou rychlostí jako dividenda, znamená to 11 až 12 % celkových výnosů. A dividenda podle mě poroste.

Existují nějaká zásadní rizika, která by si měl investor uvědomit?

Peters: Jedním z nich je ekonomika. Když lidé nebudou utrácet, tedy ani za jídlo, může se stát, že Sysco v několika následujících letech zaznamená pokles růstu. V takovém případě by stále mohla růst dividenda, ale cena akcie už ne. Potom byste se na 11 až 12 % celkových výnosů nedostali. Já myslím, že by se nákup těchto akcií mohl vyplatit, že porostou a příjem bude adekvátní i při mírně neuspokojivém firemním růstu. Sám bych nakoupil.

Zdroj: Morningstar
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
26. 3. 2018 12:00

Investorský magazín: Jak správně poskládat portfolio (nejen) z ETF?

Chcete sestavit dobře diverzifikované portfolio při velice nízkých nákladech? Jednou z možností jsou veřejně...
ETF Investiční strategie Ponaučení pro investory