Citibank: Mladé trhy jsou stále sexy
|

Citibank: Mladé trhy jsou stále sexy

Masivní růst na globálních akciových trzích letos nečekejte. Ceny komodit porostou a rozvíjející se ekonomiky jsou fenoménem zadlužení zasaženy v mnohem menší míře, a proto jsou akcie a dluhopisy z mladých trhů stále atraktivní. Takový aktuální výhled a investiční příležitosti zdůrazňují experti ze Citibank.

Komodity Světové akcie
Zprava: David Kögler (investiční produktový manažer Citibank), Pavel Drahotský (ředitel retailového bankovnictví Citibank), Jiří Šindel (hlavní ekonom Citibank) a redaktor Investičníweb.cz

IW: Jaký je výhled Citbank na akcie pro tento rok?

Máme za sebou 9měsíční rally. Index S&P 500 - ikona amerického akciového byznysu, vzrostl loni o 70 %. Obecně docházelo k oživení, byla slušná likvidita a akciím se dařilo.

Stejný průběh letos nelze čekat již z makroekonomických důvodů. Máme na mysli postupné stahování ekonomických stimulů a pravděpodobné zvýšení úrokových sazeb v závěru letošní roku. Na "skutečný" růst musíme počkat na dobu po zastavení podpor ze strany vlád.

V roce 2009 rostlo téměř všechno. Letošní rok bude ve znamení selektivního růstu.

predikce růstu

IW: Které regiony či konkrétní země favorizujete?

Dochází k rozevírání nůžek mezi ekonomickým růstem stávajících rozvinutých ekonomik - USA a Evropy - a růstem rozvíjejících se zemí latinské Ameriky nebo východní Evropy. Je to dlouhodobý fenomén, který má vliv na investiční rozhodování.

U rozvíjejících se trhů je vyšší potenciál růstu. Tyto trhy také přečkaly krizi v mnohem lepší kondici. Téma rozpočtových schodků a veřejných dluhů se jich netýká v takové míře jako vyspělých zemí.

IW: Co je v současnosti důležité pro investora při sestavování portfolia?

Nejlepší cestou je diverzifikovat portfolio investicemi do více regionů, více instrumentů a zvolit si poměr "konzervativní vs. dynamické" složky. Dále je nutné reflektovat vývoj měnových kurzů, a to stejně jako vývoj ceny samotného podkladového aktiva. výhled analytiků Citibank

IW: Jsou dluhopisy stále atraktivní pro méně agresivního investora?

Globální dluhopisové trhy se odvíjejí od ekonomického cyklu. Když jsou ekonomiky "na dně" cyklu, jsou nízké úrokové sazby, a dluhopisy jsou tedy atraktivní. S postupným růstem ekonomiky, a tím i sazeb, klesá hodnota těchto cenných papírů.

Dluhopisy jsou v současnosti vnímány jako negativní součást portfolia, to znamená, že by měly být podvažovány. Výjimkou jsou opět emerging markets.

Nadvažujte rozvíjející se trhy nejen na straně akciové složky, ale i na straně dluhopisové.

IW: Jaké produkty tedy vybrat za účelem snižování rizika a optimalizace výnosu?

Citibank staví veškerá investiční řešení pomocí aktivně řízených podílových fondů a částečným doplněním mezery speciálními produkty. Velkou výhodou těchto fondů je selekce, kterou za klienta provádí profesionální manažer, a návaznost na více cenných papírů, tudíž eliminace rizika investování do "jednotlivce".

komoditní index

IW: A co investice do komodit? Jaký mají analytici Citi výhled na tento rok?

Přehodnocení růstu rozvíjejících se ekonomik směrem nahoru spolu s potlačenou inflací, a proto nízkými úrokovými sazbami, navíc v kombinaci se slabým výhledem na USD, poskytnou dostatečné makroekonomické zázemí pro růst cen komodit v roce 2010. Poroste cena ropy a nadále bude pokračovat poptávka investorů po zlatě. IW: Zvýší letos podle vás ČNB úrokové sazby?

ČNB repo sazba

Centrální banky velkých vyspělých ekonomik nadále drží své klíčové sazby na rekordně nízkých úrovních ve snaze podpořit své ekonomiky společně s ECB. Zvýšení úrokových sazeb ČNB předpokládáme ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku, případně na začátku roku 2011.

IW: V prvních dvou měsících tohoto roku v České republice znovu rostla nezaměstnanost. Předpokládáte zlepšení?

Míra nezaměstnanosti by měla kolísat maximálně okolo 10,9 %, avšak od roku 2011 bude docházet ke stabilizaci. V nynější době je překážkou snižující se počet odpracovaných hodin ve zpracovatelském průmyslu, což má samozřejmě negativní dopad na zaměstnanost.

Zisk automobilky Ford ve třetím čtvrtletí klesl kvůli…
před 34 minutami

Zisk automobilky Ford ve třetím čtvrtletí klesl kvůli restrukturalizaci o 60 %

Čistý zisk americké automobilky Ford Motor se v třetím čtvrtletí propadl o téměř 60 % na 425 milionů USD. Důvodem...
Ford Auta Výsledková sezóna
Google si nárokuje prvenství ve vývoji kvantových počítačů
20:54

Google si nárokuje prvenství ve vývoji kvantových počítačů

Americká technologická společnost Google si nárokuje prvenství ve vývoji kvantových počítačů. Tvrdí, že její kvantový...
Alphabet (Google) Počítače Informační technologie
ČR: Sněmovna v prvním čtení schválila základní údaje státního…
ČR: Sněmovna v prvním čtení schválila základní údaje státního…
20:00

ČR: Sněmovna v prvním čtení schválila základní údaje státního rozpočtu na příští rok, schodek má být 40 miliard Kč

Sněmovna ve středu v úvodním kole po více než osmi hodinách debaty schválila základní údaje státního rozpočtu na...
Česká republika Rozpočet
Zuckerberg se snažil uklidnit obavy amerického Kongresu z digitální…
19:40

Zuckerberg se snažil uklidnit obavy amerického Kongresu z digitální měny libra

Šéf Facebooku Mark Zuckerberg se ve středu snažil ujistit skeptické americké zákonodárce, že firmou plánovaná...
Facebook Kryptoměny Měny
Evropské akcie ve středu mírně stouply, dařilo se sektoru základních…
Evropské akcie ve středu mírně stouply, dařilo se sektoru základních…
18:00

Evropské akcie ve středu mírně stouply, dařilo se sektoru základních zdrojů

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování převážně v plusu, když se nálada na trzích odvíjela od...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Trump ruší protiturecké sankce a vyzval Evropu k činům v Sýrii
Trump ruší protiturecké sankce a vyzval Evropu k činům v Sýrii
17:50

Trump ruší protiturecké sankce a vyzval Evropu k činům v Sýrii

Spojené státy ruší sankce uvalené před týdnem na Turecko kvůli jeho vojenskému vpádu na severovýchod Sýrie. Ve...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Turecko
Digitální měny ve středu výrazně zlevňují, bitcoin se propadl k…
17:05

Digitální měny ve středu výrazně zlevňují, bitcoin se propadl k úrovni 7 500 USD

Trh s kryptoměnami se ve středu pohybuje hluboko v červených číslech. Bitcoin kolem 17.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Erste zdražily o více…
Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Erste zdražily o více…
16:45

Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Erste zdražily o více než 2 %

Pražská burza ve středu uzavřela v zelených číslech, index PX si připsal 0,22 % na 1 059,29 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Německá vláda podpořila systém národních emisních povolenek
16:16

Německá vláda podpořila systém národních emisních povolenek

Zavedení systému národních emisních povolenek v oblastech dopravy a bydlení ve středu schválila německá vláda....
Německo Emisní povolenky
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v říjnu podle předběžných dat klesla…
16:00

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v říjnu podle předběžných dat klesla na -7,6 bodu

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v říjnu podle předběžných dat poklesla oproti předcházejícímu měsíci ještě hlouběji...
Eurozóna Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (23. října)
15:20

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Experti: Český autoprůmysl je stabilní, musí investovat do vývoje
14:46

Experti: Český autoprůmysl je stabilní, musí investovat do vývoje

Automobilový průmysl v Česku je stabilní, ale musí reagovat na vývoj v odvětví. Celosvětově jsou šéfové firem v...
Auta Česká republika
EP chce víc peněz na inovace a zmrazení financí Ankaře
14:32

EP chce víc peněz na inovace a zmrazení financí Ankaře

Evropský parlament požaduje, aby v rozpočtu Evropské unie na příští rok bylo více peněz na inovace, boj proti...
Evropská unie Turecko Rozpočet
HK: V Evropě se na rozdíl od ČR zvedá nálada menších firem
14:06

HK: V Evropě se na rozdíl od ČR zvedá nálada menších firem

Navzdory rizikům plynoucím z brexitu ve většině zemí EU nečekaně roste Index podnikatelské nálady malých a středních...
Evropa Byznys a podnikání Česká republika
Huawei zahájí v listopadu prodej ohebného telefonu Mate X v Číně
Huawei zahájí v listopadu prodej ohebného telefonu Mate X v Číně
13:52

Huawei zahájí v listopadu prodej ohebného telefonu Mate X v Číně

Čínská společnost Huawei Technologies zahájí 15. listopadu prodej svého ohebného telefonu Mate X v Číně. Firma ve...
Čína Mobilní telefony Telekomunikace
Zisk Boeingu kvůli odstávce letadel 737 MAX klesl o polovinu
Zisk Boeingu kvůli odstávce letadel 737 MAX klesl o polovinu
13:30

Zisk Boeingu kvůli odstávce letadel 737 MAX klesl o polovinu

Čistý zisk amerického výrobce letecké techniky Boeing se ve třetím čtvrtletí meziročně propadl o 51 procent na 1,17...
Boeing Americká ekonomika