Jak spekulovat na pokles
|

Jak spekulovat na pokles

Bezohlední spekulanti na pokles ženou dolů ceny akcií, mohou dokonce firmu zničit a způsobují ztráty ostatním "nevinným" investorům. I takový mediální obraz provází ty, kteří umějí vydělat na poklesu cen.

Investování
Makléř

Ve skutečnosti není nic nemorálního ani nefér na tom, vsadit si na to, že se domníváte, že daná akcie je předražená a cena může klesnout. Časopis Barron`s to přirovnává ke sportovním sázkám. Není nic špatného vsadit si na prohru týmu, o němž se domníváte, že je slabší. Navíc strategie, která dokáže vydělat na poklesu, dokázala v uplynulých minimálně dvou letech přinést zisk.

Psychologie trhu

Proč více investorů nevyužívá tuto strategii? Z pohledu psychologie jsou investoři "automaticky" nastaveni na růst, zejména dlouhodobý, a spíše je jim vlastní využít poklesy k levnějším nákupům.

Dalším podstatným faktem je to, strategie "short" je považována obecně za rizikovou. U nakoupených akcií je ztráta limitována zaplacenou cenou, u spekulací na pokles je však ztráta teoreticky neomezená, protože cena akcií může růst stále vzhůru a short pozici je potřeba pokrýt zpětným nákupem. V podobném případě to může být za několikanásobek původní ceny.

Z pozice manažerů jsou spekulanti na pokles snadným viníkem, na kterého mohou ukázat v případě poklesu ceny akcie. Pro manažery je totiž tou správnou vizitkou rostoucí cena akcií. I když je cena nadhodnocená, manažer ji brání jako výsledek svojí dobré práce. Spekulanti na pokles v tomto případě přispívají k celému procesu spíše pozitivně, mohou odhalovat přemrštěné ceny.

Jak funguje short

Princip je opačný, než u spekulace na růst. Akcii tedy prodáte, například za 1 000 Kč, váš příjem je v tuto chvíli 1 000 Kč a počkáte, až cena na trhu klesne. Poté ji koupíte zpět, například za 800 Kč, to je váš výdaj a rozdíl 200 Kč za akcie představuje váš zisk.

Od spekulace na růst vás odlišuje především to, že akcii, kterou chcete prodat, nevlastníte. Půjčíte si ji od obchodníka a až ji koupíte zpět, tak mu ji vrátíte. Za toto platíte poplatek za zapůjčení akcie. "Poplatky však nejsou velké a nepředstavují výrazný náklad," říká Richard Koza, portfoliomanažer společnosti Atwel International.

K tomu, abyste mohli skutečně vydělávat na poklesu ceny, je třeba mít u obchodníka s cennými papíry, přes kterého obchodujete, otevřený tzv. maržový účet a obchodník musí mít daný cenný papír k zapůjčení. Tento seznam, které akcie a jiné cenné papíry půjčuje, se mění. Ne vždy je tedy možné spekulovat na pokles vybrané akcie.

Při tomto typů obchodování je důležité hlídat rizika. "Ztráta u spekulací na pokles může převýšit původní hodnotu investice, a to několikanásobně. Proto je dobré používat příkazy, které automaticky limitují možnou ztrátu," dodává k tomu Richard Koza.

Výběr titulů, které jsou vhodné pro tuto strategii, probíhá podobně jako u pozic, kde investoři očekávají růst. Jednou z možností je využití fundamentální analýzy a místo podhodnocených akcií vybrat nadhodnocené. Druhou možnost nabízí technická analýza grafů.

13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor
15. 8. 2019 15:00

12 kroků k úspěchu podle Byrona Wiena

Slavný investor a také pilný rádce jiných investorů a podnikatelů. To je Byron Wien. Jeho každoročních 10 možných...
Úspěch Byznys a podnikání Životní úroveň
15. 8. 2019 09:00

Co plánuje ČEZ s vydělanými penězi? Zeptali jsme se finančního ředitele

Akcionáře společnosti ČEZ každoročně zajímá dividenda, nicméně největší česká energetická společnost chce také dále...
ČEZ Akcie ČR Energetika