Víno: Alternativní investice poráží akciové indexy
|

Víno: Alternativní investice poráží akciové indexy

Vína vrcholné kvality představují jedinečnou investici, která překonává akciové indexy a přestála dvě recese. K tomuto závěru došli švýcarští ekonomové Philippe Masset a Jean-Philippe Weisskopf.

Víno Investiční alternativy
Liv-ex 100 Fine Wine Index

Ti porovnávali ceny vína s indexem Russell 3000 v období let 1996 až 2009. Prošli téměř 400 tisíc cen pravidelně obchodovaných vín za třináctileté období, během kterého proběhly dva býčí a dva medvědí trhy.

"Vinné sklepy mi pravděpodobně vydělaly více než jakákoliv jiná investice," říká Drew Nieporent, vlastník tří restaurací v New Yorku. "Kvalitní vína jsou vzácná a nejsou jen tak k sehnání."

Dle analytika Petera Boockvara z Miller Tabak vzrostla v posledních desetiletích poptávka po alternativních investicích, například vínu a umění, protože se investoři snaží "porazit" inflaci a vyhýbají se klasickým investicím, například akciím a dluhopisům.

Nevídaná návratnost

Masset a Weisskopf vyhodnotili ceny z celkem 144 aukcí o celkové hodnotě 237 milionů dolarů. "Náš výzkum naznačuje, že přidání prestižních vín do portfolia zvyšuje celkovou návratnost a omezuje riziko, především během finančních krizí," vysvětluje Masset, mimo jiné profesor na Lausanne Hotel School.

Srovnání akcií a ceny vína

Index vytvořený z cen vín poráží široký akciový index Russell 3000, především proto, že při posledním tržním propadu si dokázal udržet hodnotu a nevykazoval tak vysokou volatilitu jako akcie. Od poloviny roku 2008 klesl vinný index o 17 procent, zatímco akcie o 47 procent.

Index kvalitních vín z nejlepších ročníků rostl ze všeho nejvíc. Jeho cena se více než zpětinásobila, zatímco u běžného indexu vín zdvojnásobila a akciový index Russell 3000 získal "jen" zhruba 50 procent.

Růst cen souvisel také s větší konzumací vína. Podle časopisu Global Drinks Market vypili Američané za loňský rok 304 milionů beden (pozn. v každé je 9 litrů vína), což představuje od roku 1996 pravidelný 3,2procentní roční nárůst. Globální spotřeba rostla 0,6procentním tempem na 2,65 miliardy beden.

Měsíčně publikovaný Liv-ex 100 Fine Wine Index sleduje cenové pohyby 100 nejsledovanějších vín na trhu. Během prvních třech měsíců roku 2010 vzrostl index o 11,7 procenta. Uskladnění vína je důležité

Investice do vína – nic pro neznalé

"Investice do vína nejsou pro nezasvěcené," vysvětluje aukční korespondent Peter Meltzer. S lahvemi musí být opatrně zacházeno a musí být pečlivě uloženy, aby nebyly poškozeny nebo nevytekly. Sběratelé, kteří se nevyznají v ročnících a jednotlivých odrůdách, mohou být zklamáni, že jejich investice není tak výnosná, jak očekávali.

Protože víno nevytváří dividendy nebo úroky jako akcie či dluhopisy, jediné ocenění návratnosti je odhad, kolik budou lidé v budoucnu ochotni zaplatit. Víno je tak do značné míry spekulativním nástrojem.

"Z vína nezískáváme žádnou hotovost a nemáme tušení, za kolik jej v budoucnu prodáme," vysvětluje Glenn Tongue ze společnosti T2 Partners. Dodává, že proto jeho fond Tilson Focus víno a umění nenakupuje. Loni přitom zhruba zdvojnásobil vklady investorů svého fondu. "Když nakupujete víno nebo umění, je to spekulace, ne investice."

Víno, nebo umění?

Výnosná vína byla po roce 1996 ta s cenou kolem 200 dolarů za láhev. Ta nejlepší nad 400 dolarů dokázala svou hodnotu dokonce čtyřikrát znásobit. Hodnota vín prodávaných pod 100 dolarů vzrostla o 170 procent a o 120 procent narostla cena těch, jejichž cena byla mezi 100 a 200 dolary.

Internet přispívá k organizovanosti a transparentnosti trhu. Podle Jima Halperina, spoluzakladatele Heritage Auction Galleries, jsou lépe dostupné informace a nižší transakční náklady.

Přestože se vínu dařilo lépe než akciím, nemovitostem a zlatu, moderní umění bylo mezi lety 1994 až 2008 vůbec nejatraktivnější investicí. Prozrazují to data sestavená Birinyi Associates.

"Sbírky se staly snadným a přijatelným nástrojem diverzifikace investic," tvrdí Halperin. „Své vlastní peníze investuji do umění, sbírek, akcií, soukromých fondů a nemovitostí.“

Nízké úrokové sazby a vládní stimulační balíček přispěly podle Miller Tabak k větší poptávce po víně. "Když jsou sazby na nule a vlády po celém světě tisknou peníze, roste poptávka po pevných aktivech – ať už je to víno, komiksy či známky – protože v takovém prostředí pomáhají chránit investory před inflací."

Zdroj: Bloomberg
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka
31. 1. 2019 09:00

Zlaté české ručičky ve světě zítřka nebudou stačit. Co s tím?

Kvalitu pracovní síly v Česku často podceňujeme, přitom jsou u nás lidé v principu šikovní, vzdělaní a pracovití. ...
Česká republika Česká ekonomika Vzdělání
30. 1. 2019 15:00

Jak při tradingu využít síly velkých tržních hráčů

Denní trader to na trhu nemá snadné. Většinu tržní aktivity totiž mají na svědomí velcí investoři, jako jsou banky,...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
30. 1. 2019 09:00

Eva Zamrazilová: Centrální banky zaspaly, zpřísňování měnové politiky daleko za vrcholem cyklu bude mít vážné dopady na ekonomiku i trhy

Fed se v rámci zvyšování sazeb nedostane ani zdaleka na úrovně z období před poslední krizí, ECB pak se svým...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Úrokové sazby
29. 1. 2019 15:00

3 důvody, proč by letos české dluhopisy mohly podat zajímavý výkon

Portfoliomanažer Michal Špaček z NN Investment Partners na lednovém Investičním fóru přiblížil tři faktory, které by...
České státní dluhopisy Státní dluhopisy Dluhopisový trh
29. 1. 2019 09:00

Havlíček (AMSP ČR): Česko musí jít cestou inovací a moderních technologií, přidaná hodnota musí vznikat u nás

Česko se již brzy začne řídit strategií The Czech Republic: Country for the Future, která mimo jiné přizpůsobí naši...
Česká republika Česká ekonomika Inovace
28. 1. 2019 12:00

Investorský magazín: Tokenizace jako začínající (nejen) burzovní budoucnost

Představte si burzu, kde firmy místo akcií prodávají investorům vlastní kryptomince, které jsou likvidní a bezpečné....
Kryptoměny Informační technologie Technologie