Portfolio, které funguje za každého počasí
|

Portfolio, které funguje za každého počasí

Lék na volatilitu, obecně na výkyvy trhu. Portfolio, které za většiny tržních podmínek zůstává v zisku, doporučuje Mark Hulbert, zakladatel společnosti Hulbert Financial Digest, jenž sleduje investiční doporučení více než 160 analytických týmů od roku 1980.

Investiční portfolio Světové akcie Diverzifikace investic Investování
Mark Hulbert

Vzpomeňme si na "permanentní portfolio", které na sklonku 70. let doporučoval svým klientům Harry Browne, pozdější kandidát na amerického prezidenta. V roce 2006 zemřel, ovšem portfolio, které by přežilo všechny turbulence na trhu, stále vrtá hlavou všem investorům, kteří mají rádi jistotu.

V roce 1987 Browne představil koncept portfolia, které by bylo neměnné, pouze by se na roční bázi rebilancovalo. A v posledních letech a měsících, kvůli výrazným výkyvům trhů, se o tento koncept začali investoři znovu zajímat. Slabší povahy již totiž propadají beznaději, že je trh proti investorům doslova zaujatý.

Tajemství trvalého portfolia

Brownovou hlavní myšlenkou bylo vybrat takové typy aktiv, které vzájemně jen minimálně korelují. Pokud tedy bude jedna třída klesat, druhá se minimálně udrží na svém, pokud přímo neporoste. Výsledkem mělo být stabilní portfolio, které vytváří zisky, byť nijak závratné, při minimální volatilitě.

Browne doporučoval vyrovnanou expozici v akciích, dlouhodobých vládních dluhopisech, zlatě a pokladničních poukázkách. V roce 1987 vypočetl, že od roku 1970 takové portfolio v průměru vynášelo 12 procent, tedy více než strategie "kup a drž" v jakékoli oddělené třídě aktiv kromě samotného zlata. Je to neuvěřitelné, když uvážíme, že takové portfolio nevyžadovalo prakticky žádnou pozornost ze strany svého majitele nebo správce.

Permanentní portfolio překonává akcie

Na trhu dnes existuje fond, který využívá z velké části Brownův koncept. Permanent Portfolio Fund v současnosti drží 25 procent ve zlatě a stříbře, 35 procent v amerických vládních dluhopisech, 15 procent v agresivních růstových akciích, 15 procent v realitách a 10 procent v aktivech upisovaných ve švýcarských francích.

Tento fond do 30. dubna 2010 za posledních 15 let dosáhl průměrného výnosu 8,2 procenta. Tento výkon v uvedeném období překonal jak zlato, tak akcie a dluhopisy.

Jak podotýká Mark Hulbert, Permanent Portfolio Fund v uplynulých 15 letech překonal 74 procent všech investičních strategií, které sleduje v rámci své práce zmíněné v úvodu. Výkonnost tohoto fondu tedy dokazuje, že není nutné dát na krátkodobé výkyvy trhu a snažit se při nákupech trefit do lokálních minim.

Zdroj: Marketwatch.com
12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy