Hussman: 4 důvody pro další recesi
|

Hussman: 4 důvody pro další recesi

John Hussman, šéf Hussman Funds, stále více předpokládá další recesi, případně recesi s dvojitým dnem. Podle několika sledovaných kritérií jé téměř nevyhnutelná. Chybí pouze pokles indexu ISM, který by ruku v ruce s ostatními kritérii znamenal prakticky nevyhnutelnost zmíněného ekonomického poklesu.

Ekonomika Státní dluhopisy Světové akcie
John Hussman

Kdykoli Hussman uvedená kritéria v minulosti sledoval a dosahovala podobných hodnot, vždy už americká ekonomika buď byla na začátku, nebo několik týdnů před vypuknutím delšího ekonomického propadu.

1. Kreditní spready se rozšiřují

Spready, tedy rozdíly výnosu, mezi krátkodobými poukázkami a 3měsíčními vládními dluhopisy v posledních 6 měsících rostou. Stejné je to v případě výnosu Dow Corporate Bond Index a 10letého vládního dluhopisu.

2. Plochá výnosová křivka

Rozdíl ve výnosech 10letých a 3měsíčních vládních dluhopisů zhruba 3,1 procentního bodu (3,24 vs. 0,11 procenta).

3. Oslabení akcií

Index S&P 500 byl až do závěru minulého týdne slabší než před půl rokem. To samo o sobě není tak strašné (ironicky se říká, že propady akcií předznamenaly recesi v 11 ze 6 posledních případů). Ovšem poklesy akciového trhu jsou přesto nedílnou součástí nálady na trhu, indikátorem důvěry v budoucí vývoj. 4. Horší ISM PMI a nezaměstnanost

Index PMI v průmyslu na úrovni 54 bodů a nižší v kombinaci s růstem zaměstnanosti mimo zemědělství do 1,3 procenta nebo celkovou mírou nezaměstnanosti o 0,4 procentního bodu nad svým 12měsíčním minimem. Obě kritéria z pracovního trhu v tuto chvíli ukazují na recesi, ISM PMI minulý měsíc spadl z 60,4 na 59,7 bodu.

Pokud se výnosy dluhopisů, křivka výnosů nebo akcie nevydají opačným směrem, bude další pokles indexu nákupních manažerů ISM k 54 bodům a níže v podstatě potvrzením nástupu recese s dvojitým dnem. Každý z faktorů samostatně není neřešitelným problémem, ale jejich kombinace nevede jinam než k recesi.

Zdroj: Hussman.net
Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi
před 3 minutami

Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi

Americký výrobce počítačových čipů Marvell Technology Group koupí svého rivala Inphi. Hodnota transakce, která se...
Americké akcie Fúze a akvizice
Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur
před 7 minutami

Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur

Německo je připraveno na pomoc podnikům zasaženým nadcházející listopadovou karanténní uzávěrou poskytnout až deset...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ceny v Německu v říjnu opět klesly
před hodinou

Ceny v Německu v říjnu opět klesly

Spotřebitelské ceny v Německu podle předběžných údajů v září meziročně klesly o 0,2 %. Jde o stejný údaj jako v září,...
Německo Inflace
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
před hodinou

ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v prosinci upraví využívané nástroje

Evropská centrální banka na říjnovém měnověpolitickém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb i podpůrných...
ECB Eurozóna Centrální banky
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
před hodinou

Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý rok rekordním tempem 33,1 %

Ekonomika Spojených států ve třetím čtvrtletí podle prvního odhadu vykázala rekordní vzestup. Přispěla k němu vládní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) HDP
USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 24.…
před hodinou

USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 24. října klesl na 751 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 24. října nově 751 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Zisk pivovaru Anheuser-Busch InBev ve třetím čtvrtletí klesl téměř o…
12:54

Zisk pivovaru Anheuser-Busch InBev ve třetím čtvrtletí klesl téměř o dvě třetiny

Největšímu světovému pivovaru Anheuser-Busch InBev klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk téměř o dvě třetiny na více...
Evropské akcie Pivo Výsledková sezóna
Zisk společnosti Royal Dutch Shell za třetí kvartál předčil očekávání…
12:34

Zisk společnosti Royal Dutch Shell za třetí kvartál předčil očekávání, firma zvýšila dividendu

Britsko-nizozemské ropné společnosti Royal Dutch Shell ve třetím čtvrtletí meziročně klesl upravený zisk o 80 % na...
Evropské akcie Výsledková sezóna Dividendy