Lekce pro Buffetta – 2. díl
|

Lekce pro Buffetta – 2. díl

Warren Buffett, Zázrak z Omahy - vzor pro mnoho investorů. Jiní jej ovšem kritizují, a to nejen kvůli vazbám na viníky finanční krize (vzpomeňme na jeho podporu Goldman Sachs). V poslední době totiž porušil nejedno své dlouholeté pravidlo. Nebojme se proto slavnému investorovi udělit pár lekcí, on nám to zase vrátí, žádné strachy.

Investování
Warren Buffett

3. pravidlo: Jděte proti trhu!

Buffett vždy vyzýval k tomu být opatrný, když jsou všichni nadšení, a naopak. Nákup Goldman Sachs v době, kdy se všichni báli o osud bankovního sektoru, je dobrým příkladem.

Chcete vydělat? Nejděte stále s davem

Sám Buffett však přiznává, že zcela "minul" realitní bublinu. Jak to?

Vysvětlení možná tkví v Buffettově expozici v Moody's. Růst zisků z instrumentů krytých nekvalitními hypotékami byl podporován ratingem z dílny této agentury. rostly i ceny akcií samotné Moody's. Navíc rostly ceny domů a objem obchodování na páku. Kde nechal slavný investor oči?

Buffett přiznává, že některé známky bubliny pozoroval. Například několik velkých realitních firem se ucházelo o investice samotné Berkshire Hathaway, a to po desetiletích naprostého "ticha" v tomto směru.

Buffettův popis toho, jak minul bublinu, nám budiž dokonalým poučením. Podle něj nelze bublinu rozeznat, protože v době, kdy vzniká, se na jejím růstu podílí celý trh. Nevyhne se to ani těm nejchytřejším, což ilustroval na příkladu Isaaca Newtona, který na začátku 18. století neodolal růstu jedné z investic a nakonec v oné bublině přišel o všechny předchozí zisky.

Když tedy rostou akcie firmy, kterou vlastníte, jen proto, že posiluje celý trh nebo sektor, prodejte tyto akcie. Není to snadné rozhodnutí, ale v žádném případě na něm neproděláte.

Buffett porušil i další pravidla. Další dvě najdete zde

4. pravidlo: Chovejte se jako majitel firmy, když kupujete její akcie!

Pravidlo, které v případě investice do Moody's dostalo pořádně na frak.

Zaměstnanci agentury uvedli před komisí, která vyšetřuje vznik finanční krize, že se firemní kultura výrazně změnila po odloučení od Dun & Bradstreet v roce 2000 (kdy se Buffett poprvé zaháčkoval v Moody's). Začalo jít spíše o podíl na trhu, správné ratingové ohodnocování šlo trochu stranou. Investor, který by se choval jako vlastník firmy, by podobnou změnu jistě měl zaregistrovat - a vyhodit ředitele takzvaně na dvě doby. Buffett obhajoval vedení agentury tím, sice změnilo směřování firmy, ale v zásadě jen věřilo tomu, čemu všichni ostatní, totiž že realitní trh nemůže propadnout.

Sám šéf Moody's Raymond McDaniel Jr. se hájil tím, že ratingy, které agentura vydávala, byly jejím nejlepším a skutečným názorem v době, kdy byly vydávány.

Proto se chovejte jako majitelé firmy, jakmile kupujete její akcie. Většina z nás nebude mít takové slovo, jaké mohl mít Zázrak z Omahy v Moody's (kde držel 13 procent akcií). Ale vždy můžeme "hlasovat nohama", tedy odejít z pozic a akcie prodat.

5. pravidlo: Hra na dluh je hra s ohněm!

Buffett sám popisuje deriváty jako finanční zbraně hromadného ničení. Realitní výbuch mu dal jasně za pravdu. Sám Buffett však vlastní slušný ranec derivátů.

Tady je nutné říct, že je kritika trochu mimo mísu.

Velký investor kritizuje deriváty především proto, že umožňují riskujícím hráčům na trhu obchodovat s velkou finanční pákou (na dluh). Sázejí tak peníze, které nejsou reálně jejich. Pokud se jim daří, mají pocit, že s "pár dolary" vydělali jmění. A to je nakažlivé a nebezpečné.

Finanční páka: Dobrý sluha, zlý pán

Buffett tak před komisí zopakoval, že se bude vždy snažit nevyvolávat v lidech pocit, že je dobré si příliš půjčovat, i kdyby to třeba léta neslo své investiční ovoce.

Narozdíl od horlivých pákařů Buffett sází dlouhodobě na velké akcie. Navíc má hodně přes 20 miliard dolarů v hotovosti. To nevypadá na nějaký problém s dluhy z investic.

Buďte tedy opatrní, když se zadlužujete, a dvakrát více v případě, že půjčené peníze investujete. Může se totiž stát, že nakoupíte příliš mnoho akcií a nebudete mít na uhrazení ztrát v případě jejich propadu. Nedělejte to, i kdyby vás trh svými atraktivními cenami stokrát sváděl.

Zdroj: MSN.com
25. 5. 2018 12:00

Akciová sázka pro odvážné investory, kteří preferují levné nákupy

Rusko se v posledních letech často zmiňuje v souvislosti s politickými problémy a ekonomickým zaostáváním....
Rusko Emerging Markets Rozhovor
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika