Lekce pro Buffetta – 2. díl
|

Lekce pro Buffetta – 2. díl

Warren Buffett, Zázrak z Omahy - vzor pro mnoho investorů. Jiní jej ovšem kritizují, a to nejen kvůli vazbám na viníky finanční krize (vzpomeňme na jeho podporu Goldman Sachs). V poslední době totiž porušil nejedno své dlouholeté pravidlo. Nebojme se proto slavnému investorovi udělit pár lekcí, on nám to zase vrátí, žádné strachy.

Investování
Warren Buffett

3. pravidlo: Jděte proti trhu!

Buffett vždy vyzýval k tomu být opatrný, když jsou všichni nadšení, a naopak. Nákup Goldman Sachs v době, kdy se všichni báli o osud bankovního sektoru, je dobrým příkladem.

Chcete vydělat? Nejděte stále s davem

Sám Buffett však přiznává, že zcela "minul" realitní bublinu. Jak to?

Vysvětlení možná tkví v Buffettově expozici v Moody's. Růst zisků z instrumentů krytých nekvalitními hypotékami byl podporován ratingem z dílny této agentury. rostly i ceny akcií samotné Moody's. Navíc rostly ceny domů a objem obchodování na páku. Kde nechal slavný investor oči?

Buffett přiznává, že některé známky bubliny pozoroval. Například několik velkých realitních firem se ucházelo o investice samotné Berkshire Hathaway, a to po desetiletích naprostého "ticha" v tomto směru.

Buffettův popis toho, jak minul bublinu, nám budiž dokonalým poučením. Podle něj nelze bublinu rozeznat, protože v době, kdy vzniká, se na jejím růstu podílí celý trh. Nevyhne se to ani těm nejchytřejším, což ilustroval na příkladu Isaaca Newtona, který na začátku 18. století neodolal růstu jedné z investic a nakonec v oné bublině přišel o všechny předchozí zisky.

Když tedy rostou akcie firmy, kterou vlastníte, jen proto, že posiluje celý trh nebo sektor, prodejte tyto akcie. Není to snadné rozhodnutí, ale v žádném případě na něm neproděláte.

Buffett porušil i další pravidla. Další dvě najdete zde

4. pravidlo: Chovejte se jako majitel firmy, když kupujete její akcie!

Pravidlo, které v případě investice do Moody's dostalo pořádně na frak.

Zaměstnanci agentury uvedli před komisí, která vyšetřuje vznik finanční krize, že se firemní kultura výrazně změnila po odloučení od Dun & Bradstreet v roce 2000 (kdy se Buffett poprvé zaháčkoval v Moody's). Začalo jít spíše o podíl na trhu, správné ratingové ohodnocování šlo trochu stranou. Investor, který by se choval jako vlastník firmy, by podobnou změnu jistě měl zaregistrovat - a vyhodit ředitele takzvaně na dvě doby. Buffett obhajoval vedení agentury tím, sice změnilo směřování firmy, ale v zásadě jen věřilo tomu, čemu všichni ostatní, totiž že realitní trh nemůže propadnout.

Sám šéf Moody's Raymond McDaniel Jr. se hájil tím, že ratingy, které agentura vydávala, byly jejím nejlepším a skutečným názorem v době, kdy byly vydávány.

Proto se chovejte jako majitelé firmy, jakmile kupujete její akcie. Většina z nás nebude mít takové slovo, jaké mohl mít Zázrak z Omahy v Moody's (kde držel 13 procent akcií). Ale vždy můžeme "hlasovat nohama", tedy odejít z pozic a akcie prodat.

5. pravidlo: Hra na dluh je hra s ohněm!

Buffett sám popisuje deriváty jako finanční zbraně hromadného ničení. Realitní výbuch mu dal jasně za pravdu. Sám Buffett však vlastní slušný ranec derivátů.

Tady je nutné říct, že je kritika trochu mimo mísu.

Velký investor kritizuje deriváty především proto, že umožňují riskujícím hráčům na trhu obchodovat s velkou finanční pákou (na dluh). Sázejí tak peníze, které nejsou reálně jejich. Pokud se jim daří, mají pocit, že s "pár dolary" vydělali jmění. A to je nakažlivé a nebezpečné.

Finanční páka: Dobrý sluha, zlý pán

Buffett tak před komisí zopakoval, že se bude vždy snažit nevyvolávat v lidech pocit, že je dobré si příliš půjčovat, i kdyby to třeba léta neslo své investiční ovoce.

Narozdíl od horlivých pákařů Buffett sází dlouhodobě na velké akcie. Navíc má hodně přes 20 miliard dolarů v hotovosti. To nevypadá na nějaký problém s dluhy z investic.

Buďte tedy opatrní, když se zadlužujete, a dvakrát více v případě, že půjčené peníze investujete. Může se totiž stát, že nakoupíte příliš mnoho akcií a nebudete mít na uhrazení ztrát v případě jejich propadu. Nedělejte to, i kdyby vás trh svými atraktivními cenami stokrát sváděl.

Zdroj: MSN.com
včera v 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko