Lekce pro Buffetta – 2. díl
|

Lekce pro Buffetta – 2. díl

Warren Buffett, Zázrak z Omahy - vzor pro mnoho investorů. Jiní jej ovšem kritizují, a to nejen kvůli vazbám na viníky finanční krize (vzpomeňme na jeho podporu Goldman Sachs). V poslední době totiž porušil nejedno své dlouholeté pravidlo. Nebojme se proto slavnému investorovi udělit pár lekcí, on nám to zase vrátí, žádné strachy.

Investování
Warren Buffett

3. pravidlo: Jděte proti trhu!

Buffett vždy vyzýval k tomu být opatrný, když jsou všichni nadšení, a naopak. Nákup Goldman Sachs v době, kdy se všichni báli o osud bankovního sektoru, je dobrým příkladem.

Chcete vydělat? Nejděte stále s davem

Sám Buffett však přiznává, že zcela "minul" realitní bublinu. Jak to?

Vysvětlení možná tkví v Buffettově expozici v Moody's. Růst zisků z instrumentů krytých nekvalitními hypotékami byl podporován ratingem z dílny této agentury. rostly i ceny akcií samotné Moody's. Navíc rostly ceny domů a objem obchodování na páku. Kde nechal slavný investor oči?

Buffett přiznává, že některé známky bubliny pozoroval. Například několik velkých realitních firem se ucházelo o investice samotné Berkshire Hathaway, a to po desetiletích naprostého "ticha" v tomto směru.

Buffettův popis toho, jak minul bublinu, nám budiž dokonalým poučením. Podle něj nelze bublinu rozeznat, protože v době, kdy vzniká, se na jejím růstu podílí celý trh. Nevyhne se to ani těm nejchytřejším, což ilustroval na příkladu Isaaca Newtona, který na začátku 18. století neodolal růstu jedné z investic a nakonec v oné bublině přišel o všechny předchozí zisky.

Když tedy rostou akcie firmy, kterou vlastníte, jen proto, že posiluje celý trh nebo sektor, prodejte tyto akcie. Není to snadné rozhodnutí, ale v žádném případě na něm neproděláte.

Buffett porušil i další pravidla. Další dvě najdete zde

4. pravidlo: Chovejte se jako majitel firmy, když kupujete její akcie!

Pravidlo, které v případě investice do Moody's dostalo pořádně na frak.

Zaměstnanci agentury uvedli před komisí, která vyšetřuje vznik finanční krize, že se firemní kultura výrazně změnila po odloučení od Dun & Bradstreet v roce 2000 (kdy se Buffett poprvé zaháčkoval v Moody's). Začalo jít spíše o podíl na trhu, správné ratingové ohodnocování šlo trochu stranou. Investor, který by se choval jako vlastník firmy, by podobnou změnu jistě měl zaregistrovat - a vyhodit ředitele takzvaně na dvě doby. Buffett obhajoval vedení agentury tím, sice změnilo směřování firmy, ale v zásadě jen věřilo tomu, čemu všichni ostatní, totiž že realitní trh nemůže propadnout.

Sám šéf Moody's Raymond McDaniel Jr. se hájil tím, že ratingy, které agentura vydávala, byly jejím nejlepším a skutečným názorem v době, kdy byly vydávány.

Proto se chovejte jako majitelé firmy, jakmile kupujete její akcie. Většina z nás nebude mít takové slovo, jaké mohl mít Zázrak z Omahy v Moody's (kde držel 13 procent akcií). Ale vždy můžeme "hlasovat nohama", tedy odejít z pozic a akcie prodat.

5. pravidlo: Hra na dluh je hra s ohněm!

Buffett sám popisuje deriváty jako finanční zbraně hromadného ničení. Realitní výbuch mu dal jasně za pravdu. Sám Buffett však vlastní slušný ranec derivátů.

Tady je nutné říct, že je kritika trochu mimo mísu.

Velký investor kritizuje deriváty především proto, že umožňují riskujícím hráčům na trhu obchodovat s velkou finanční pákou (na dluh). Sázejí tak peníze, které nejsou reálně jejich. Pokud se jim daří, mají pocit, že s "pár dolary" vydělali jmění. A to je nakažlivé a nebezpečné.

Finanční páka: Dobrý sluha, zlý pán

Buffett tak před komisí zopakoval, že se bude vždy snažit nevyvolávat v lidech pocit, že je dobré si příliš půjčovat, i kdyby to třeba léta neslo své investiční ovoce.

Narozdíl od horlivých pákařů Buffett sází dlouhodobě na velké akcie. Navíc má hodně přes 20 miliard dolarů v hotovosti. To nevypadá na nějaký problém s dluhy z investic.

Buďte tedy opatrní, když se zadlužujete, a dvakrát více v případě, že půjčené peníze investujete. Může se totiž stát, že nakoupíte příliš mnoho akcií a nebudete mít na uhrazení ztrát v případě jejich propadu. Nedělejte to, i kdyby vás trh svými atraktivními cenami stokrát sváděl.

Zdroj: MSN.com
včera v 18:00

Šperka (Českomoravská Nemovitostní): Komerční reality v Česku nejsou předražené, riziková prémie je stále atraktivní

Riziková prémie spojená s investicemi do českých prémiových komerčních nemovitostí je stále zajímavá, a to i díky...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
15. 10. 2019 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity