Nástrahy investování v deflačním prostředí
|

Nástrahy investování v deflačním prostředí

Hodně se mluví a píše o tom, jak inflace ovlivňuje investice. Ale co deflace, které se mnozí ekonomové obávají? Kterým typům investic se při deflaci daří?

Inflace Deflace Investování

V souvislosti se stimulačními opatřeními na podporu ekonomiky se neustále mluví o inflaci. Růst na rozvojových trzích může také zvyšovat ceny některých komodit – od potravin po průmyslové suroviny a paliva. To zvyšuje inflační hrozbu v delším časovém horizontu.

Přestože je americká ekonomika na cestě k oživení, obavy z deflace stále nezmizely. Možná bude muset čelit klesajícím cenám, až skončí vládní stimulační opatření, a to při vysoké nezaměstnanosti a slabém nemovitostním trhu.

Proč vadí deflace?

Index spotřebitelských cen v USA Index spotřebitelských cen v eurozóně

Na první pohled se deflace může jevit jako něco příjemného, především pro spotřebitele, kteří mohou využít nižších cen zboží od potravin po LCD televizory.

Neustálý tlak na snižování cen je však špatný pro firmy a může vést k propouštění, snížení spotřebitelských výdajů a k poklesu celé škály aktiv. To by vytvořilo tlak na firemní zisky a na propad cen akcií.

Je potřeba se mít na pozoru před inflací, ale ekonomové se nejvíce obávají deflace.

Kam investovat při deflaci?

Některé vhodné investice pro období deflace již má řada investorů ve svých portfoliích.

Klasickým zajištěním proti deflaci jsou pevně úročené investiční instrumenty, hotovost a vládní dluhopisy. Korporátní dluhopisy jsou v deflačním prostředí více pod tlakem, společnostem se kvůli nižším cenám nemusí dařit.

Protože pevně úročené instrumenty mají zafixované platby, budou prakticky v deflačním prostředí každým rokem vynášet více. Obdobnou logikou lze usuzovat, že společnosti vyplácející pravidelně dividendu jsou lepší investicí než ty, které dividendu nevyplácejí.

Přestože tyto investice jsou základem běžného portfolia, nebylo by dobré se najednou snažit začít bránit proti deflaci. Vyhnuli byste se tak řadě aktiv (většině akcií, korporátním dluhopisům, komoditám, nemovitostem a inflačně chráněným dluhopisům).

V delším časovém horizontu byla vždy problémem inflace, nikoliv deflace. Proto se zdá být vhodnější strategií zajišťovat portfolio proti této větší hrozbě, především pokud investujete v rámci spoření na důchod.

Klasické prostředky proti deflaci, jako jsou hotovost a vládní dluhopisy, nenabízejí v současné době žádné vysoké výnosy. Investoři do dlouhodobých vládních dluhopisů by byli vděční za výnosy 3 až 4 % ročně. Pokud přijde inflace, nebudou takové výnosy znamenat téměř nic. Proto je zajišťování portfolia proti deflaci daleko rizikovější, než vypadá.

11 důvodů, proč deflace zůstává největším rizikem

Zdroj: Business Insider
včera v 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie
7. 3. 2020 17:15

Petr Koblic: Jak investovat 5, 50 nebo 500 tisíc korun?

Jak investovat 5 000, 50 000 a 500 000 korun? Zeptali jsme se generálního ředitele Burzy cenných papírů Praha Petra...
Investiční strategie Diverzifikace investic Alokace investic