Citibank: Pravidelné investování je receptem na současné podmínky
|

Citibank: Pravidelné investování je receptem na současné podmínky

Veřejné zadlužení mnoha zemí se neustále prohlubuje, nervozita na trzích roste, zvyšuje se volatilita. Nikdo přesně neví, co čeká světovou ekonomiku. Ve vyspělých zemích lze však očekávat spíše slabý růst. S tím souhlasí i experti ze Citibank. Ti v současné době doporučují pravidelné investování, které omezuje účinky volatility na výkonnost portfolia.

Ekonomika Investiční portfolio Světové akcie Diverzifikace investic Investování
Ledovec - dluh

Na finančních trzích je hlavním tématem fiskální stabilizace, která bude mít pravděpodobně dopad na udržení tempa oživení světové ekonomiky.

Existují dva základní přístupy. Spojené státy reagují pumpováním peněz do systému za účelem podpory ekonomiky. Peníze tak budou nejspíše stahovat velice zvolna. Evropa naopak zastává názor, že by se tyto napumpované peníze měly stáhnout co nejdříve.

Oba přístupy mají svá rizika. Evropský model by podle Pavla Drahotského, ředitele Citigold and Investment Sales, mohl znamenat opakování japonského scénáře. Příliš tvrdá disciplína, jakou plánuje např. Německo, by totiž mohla ekonomiku přidusit. Naopak v Americe dokáže extrémní stimulace ekonomiky po dobu dvou až tří let generovat růst, ale následně se mohou vytvořit dodatečné bubliny.

Od listopadu 2009 došlo k oslabení na měnovém páru EUR/USD z hodnoty maxima o více než 20 procent. Na oslabení eura se podílelo především Řecko. Situace podporuje zvýšenou volatilitu.

Vývoj měnového páru EUR/USD sledujte zde

Optimální portfolio

"Před dvěma lety si nikdo nepředstavil problém okolo Lehman Brothers. Před rokem nikdo netušil krizi vyvolanou Řeckem. V dalších letech budou ekonomiku zasahovat další nová témata. Není potřeba se hroutit, že něco padá, naopak – z pohledu dlouhodobého investora je každá korekce, regionální propad nebo oslabení sektoru příležitostí," tvrdí Drahotský.

Pro dlouhodobé investory doporučují analytici ze Citibank akcie rozvíjejících se trhů, dividendové tituly a komodity.

"Pokud vsadíte vše na jednu kartu, riziko je enormní. Výkyvy dosahují přes 20 procent za kvartál. Pokud se přistupuje k portfoliu jako k celku složeného z opačně korelovaných nástrojů, je výsledný výkon i volatilita portfolia podstatně menší," říká Drahotský. Pravidelně investovat je podle něj nejlepší na měsíční bázi. Z pohledu produktů se vyplatí co nejvíce diverzifikované portfolio v celé škále investičních prostředků. David Kögler, manažer investičních produktů, radí: "Pokud se klientovi podaří vytvořit portfolio s různými třídami aktiv od komoditního trhu, přes dluhopisy až po akciovou složku, má větší šanci ustát podobnou situaci, jaká nastala ve druhém kvartálu na finančních trzích, kdy nastala korekce na akciích a růst výnosů dluhopisů." Podle Köglera je důležité mít portfolio diverzifikované také měnově.

Ekonomický výhled

Globální výhled

Z hlediska globálního ekonomického výhledu bude podle analytika Citibank Jaromíra Šindela pokračovat silný růst v mladých ekonomikách, zatímco vyspělé ekonomiky by měly vykazovat nižší ekonomický růst. To samé platí pro inflaci. Úrokové sazby ve vyspělých ekonomikách budou spíše nízké, s výhledem dostat se do normálu kolem 3 až 4 procent až v letech 2012 a 2013.

Růst v eurozóně by měl být dlouhodobě pod potenciálem. K růstu v eurozóně přispějí především Německo a Francie. Vývoj EUR/USD by měl podporovat oživení německého exportu zároveň s tím, jak bude silná poptávka v mladých ekonomikách. Podíl exportu Německa do mladých asijských ekonomik se více než zdvojnásobil.

Česká republika - výhled

Otázkou zůstává, jak se se slabším růstem v eurozóně, který se do roku 2014 očekává pod 1,5 procenta, dokáže vyrovnat Česká republika. Německo, Francie a Benelux, tedy země, které Českou republiku nejvíce ovlivňují, by měly vykazovat silnější růsty, což je pro ČR dobrá zpráva. Na druhou stranu v Itálii, Španělsku a dalších jižních státech, kde je proces fiskální konsolidace tvrdší, se očekává nulový růst nebo dokonce recese.

Česká republika pravděpodobně nebude profitovat z růstu mladých ekonomik, protože mnoho firem přesouvá svou výrobu dále na východ, což by v dlouhodobém horizontu mělo být spíše negativní.

Ve Spojených státech stále existuje riziko obratu ekonomiky ve druhém pololetí, např. z důvodu vývoje ve stavebnictví, které se výrazně nezotavilo. Ve prospěch růstu hovoří některé ukazatele a výsledky firem, jež vytvářejí slušné podmínky pro zaměstnanost. V současnosti je v USA růst o zhruba půl procentního bodu horší než se čekalo v minulosti, nicméně se stále očekává pozitivní vývoj.

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA
včera v 23:30

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA

Americký soud zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které mělo od 12. listopadu zavést...
Spojené státy americké (USA) Čína Geopolitická rizika
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od března

Americké akcie v pátek oslabily v čele s technologickými podniky. Na trhu nyní panuje nejistota kvůli rostoucímu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
včera v 19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
včera v 18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
včera v 17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
včera v 17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
včera v 16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
včera v 16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
včera v 15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
včera v 14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
včera v 13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
včera v 13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé