Citibank: Pravidelné investování je receptem na současné podmínky
|

Citibank: Pravidelné investování je receptem na současné podmínky

Veřejné zadlužení mnoha zemí se neustále prohlubuje, nervozita na trzích roste, zvyšuje se volatilita. Nikdo přesně neví, co čeká světovou ekonomiku. Ve vyspělých zemích lze však očekávat spíše slabý růst. S tím souhlasí i experti ze Citibank. Ti v současné době doporučují pravidelné investování, které omezuje účinky volatility na výkonnost portfolia.

Ekonomika Investiční portfolio Světové akcie Diverzifikace investic Investování
Ledovec - dluh

Na finančních trzích je hlavním tématem fiskální stabilizace, která bude mít pravděpodobně dopad na udržení tempa oživení světové ekonomiky.

Existují dva základní přístupy. Spojené státy reagují pumpováním peněz do systému za účelem podpory ekonomiky. Peníze tak budou nejspíše stahovat velice zvolna. Evropa naopak zastává názor, že by se tyto napumpované peníze měly stáhnout co nejdříve.

Oba přístupy mají svá rizika. Evropský model by podle Pavla Drahotského, ředitele Citigold and Investment Sales, mohl znamenat opakování japonského scénáře. Příliš tvrdá disciplína, jakou plánuje např. Německo, by totiž mohla ekonomiku přidusit. Naopak v Americe dokáže extrémní stimulace ekonomiky po dobu dvou až tří let generovat růst, ale následně se mohou vytvořit dodatečné bubliny.

Od listopadu 2009 došlo k oslabení na měnovém páru EUR/USD z hodnoty maxima o více než 20 procent. Na oslabení eura se podílelo především Řecko. Situace podporuje zvýšenou volatilitu.

Vývoj měnového páru EUR/USD sledujte zde

Optimální portfolio

"Před dvěma lety si nikdo nepředstavil problém okolo Lehman Brothers. Před rokem nikdo netušil krizi vyvolanou Řeckem. V dalších letech budou ekonomiku zasahovat další nová témata. Není potřeba se hroutit, že něco padá, naopak – z pohledu dlouhodobého investora je každá korekce, regionální propad nebo oslabení sektoru příležitostí," tvrdí Drahotský.

Pro dlouhodobé investory doporučují analytici ze Citibank akcie rozvíjejících se trhů, dividendové tituly a komodity.

"Pokud vsadíte vše na jednu kartu, riziko je enormní. Výkyvy dosahují přes 20 procent za kvartál. Pokud se přistupuje k portfoliu jako k celku složeného z opačně korelovaných nástrojů, je výsledný výkon i volatilita portfolia podstatně menší," říká Drahotský. Pravidelně investovat je podle něj nejlepší na měsíční bázi. Z pohledu produktů se vyplatí co nejvíce diverzifikované portfolio v celé škále investičních prostředků. David Kögler, manažer investičních produktů, radí: "Pokud se klientovi podaří vytvořit portfolio s různými třídami aktiv od komoditního trhu, přes dluhopisy až po akciovou složku, má větší šanci ustát podobnou situaci, jaká nastala ve druhém kvartálu na finančních trzích, kdy nastala korekce na akciích a růst výnosů dluhopisů." Podle Köglera je důležité mít portfolio diverzifikované také měnově.

Ekonomický výhled

Globální výhled

Z hlediska globálního ekonomického výhledu bude podle analytika Citibank Jaromíra Šindela pokračovat silný růst v mladých ekonomikách, zatímco vyspělé ekonomiky by měly vykazovat nižší ekonomický růst. To samé platí pro inflaci. Úrokové sazby ve vyspělých ekonomikách budou spíše nízké, s výhledem dostat se do normálu kolem 3 až 4 procent až v letech 2012 a 2013.

Růst v eurozóně by měl být dlouhodobě pod potenciálem. K růstu v eurozóně přispějí především Německo a Francie. Vývoj EUR/USD by měl podporovat oživení německého exportu zároveň s tím, jak bude silná poptávka v mladých ekonomikách. Podíl exportu Německa do mladých asijských ekonomik se více než zdvojnásobil.

Česká republika - výhled

Otázkou zůstává, jak se se slabším růstem v eurozóně, který se do roku 2014 očekává pod 1,5 procenta, dokáže vyrovnat Česká republika. Německo, Francie a Benelux, tedy země, které Českou republiku nejvíce ovlivňují, by měly vykazovat silnější růsty, což je pro ČR dobrá zpráva. Na druhou stranu v Itálii, Španělsku a dalších jižních státech, kde je proces fiskální konsolidace tvrdší, se očekává nulový růst nebo dokonce recese.

Česká republika pravděpodobně nebude profitovat z růstu mladých ekonomik, protože mnoho firem přesouvá svou výrobu dále na východ, což by v dlouhodobém horizontu mělo být spíše negativní.

Ve Spojených státech stále existuje riziko obratu ekonomiky ve druhém pololetí, např. z důvodu vývoje ve stavebnictví, které se výrazně nezotavilo. Ve prospěch růstu hovoří některé ukazatele a výsledky firem, jež vytvářejí slušné podmínky pro zaměstnanost. V současnosti je v USA růst o zhruba půl procentního bodu horší než se čekalo v minulosti, nicméně se stále očekává pozitivní vývoj.

Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil…
Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil technologický trh

Americké akcie na začátku týdne převážně oslabily. Důvodem bylo zahájení platnosti nových cel v rámci obchodní války...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Siemens propustí v Německu 2 900 lidí, chce ušetřit 500 milionů eur
včera v 19:55

Siemens propustí v Německu 2 900 lidí, chce ušetřit 500 milionů eur

Německá průmyslová skupina Siemens propustí z několika svých závodů v domovské zemi 2 900 lidí v rámci plánu, který...
Siemens Evropské akcie Německo
Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat
Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat
včera v 19:43

Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat

Společnost Snap spouští ve své populární mobilní aplikaci Snapchat nový nástroj pro vizuální vyhledávání ve...
Amazon Snapchat Americké akcie
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více…
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více…
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více než 8 %

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely v negativním pásmu, když se investoři soustředili na obchodní spor mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
včera v 17:44

Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent

Ziskovost velkých evropských bank klesne v průběhu následujících pěti let až o 40 procent, zejména kvůli přísnějším...
Evropské banky Banky
Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD
včera v 17:04

Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD

Americká vysílací společnost SiriusXM se dohodla na koupi hudební platformy Pandora Media. Hodnota transakce činí 3,5...
Americké akcie Fúze a akvizice
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však zdražily o 3 %

Pražská burza začala nový týden v mínusu, když index PX odepsal 0,75 % na 1 093,46 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset…
včera v 16:02

Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset procent

Ceny stavebních materiálů v Česku v příštím roce meziročně vzrostou o pět až deset procent. Vyplývá to z výsledků...
Stavebnictví Česká republika
Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary
včera v 15:18

Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary

Úřad na ochranu hospodářské soutěže se začal ve zjednodušeném řízení zabývat spojením finanční společnosti Fincentrum...
Fúze a akvizice Česká republika Švýcarsko
Ze světa investičních doporučení (24. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. září)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
včera v 14:45

Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035

Růst celosvětové poptávky po ropě bude v příštích letech zpomalovat v důsledku technologických změn a větší...
Ropa Komodity
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
včera v 14:02

Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico

Americký nápojový gigant Coca-Cola v pátek koupil francouzskou firmu Tropico vyrábějící nesycené ovocné šťávy. Zprávu...
Coca-Cola Americké akcie Fúze a akvizice
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
včera v 13:43

V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace

Prodej italské módní firmy Versace může být oznámen "v řádu hodin". S odvoláním na nejmenované zdroje to v pondělí...
Móda a design Itálie Fúze a akvizice
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
včera v 13:21

Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy

Evropská komise by podle prezidenta Miloše Zemana neměla členským státům přesně určovat, do čeho mají investovat...
Česká republika Evropská unie Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
včera v 13:04

Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují

Akcie britské placené televize Sky v pondělí prudce zpevňují. Reagují tak na zprávu, že americká kabelová společnost...
Spojené království Evropské akcie Média
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
včera v 12:16

Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit

Singapur vyměřil provozovatelům alternativní taxislužby Uber Technologies a Grab pokuty v souhrnné hodnotě 13 milionů...
Singapur Uber
Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je…
včera v 11:58

Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je horké léto

Britská cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled provozního zisku na letošní rok o 13 procent. Zisk před úroky a...
Spojené království Turismus a cestovní ruch