Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl
|

Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl

Behaviorální předsudek sebepřisuzování lze definovat jako přirozenou lidskou tendenci přisuzovat vlastní úspěchy svým znalostem či schopnostem a vlastní neúspěchy nešťastné náhodě a dalším nepříznivým vlivům, nikdy ne chybám ve vlastních rozhodnutích.

Psychologie Investování Úspěch
Behavioral Finance and Wealth Management

Michael Pompian ve své knize Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Optimal Portfolios That Account for Investor Biases definuje předsudek sebepřisuzování následovně:

Předsudek sebepřisuzování poukazuje na lidskou tendenci připisovat své úspěchy vrozeným aspektům jako talent nebo předvídavost a připisovat své neúspěchy vnějším vlivům jako nešťastná náhoda.

Zejména studenti jsou v této oblasti velkými experty. Když u zkoušky uspějí, zdůvodňují to svojí inteligencí a pracovitostí, i když se vůbec neučili, a naopak, pokud je zkoušející vyhodí, zdůvodňují to tím, že jim nesedla otázka, že byl na ně přednášející zasedlý nebo že prostě měli smůlu, a to i přesto, že se pořádně neučili.

Předsudek sebepřisuzování je kognitivní fenomén, kvůli kterému lidé své neúspěchy připisují situačním faktorům a své úspěchy dispozičním faktorům.

Výzkumníci ukázali, že pokud lidé plánují uspět, pak budou výsledky v souladu s tímto záměrem – úspěchy – vnímány jako výsledek jednání dosáhnout toho, co původně zamýšleli. Jednotlivci si poté přirozeně budou přisuzovat více zásluh za své úspěchy než za své nezdary vzhledem k tomu, že plánují uspět spíše než selhat. Někteří tvrdí, že potřeba udržovat si hrdost a sebeúctu přímo ovlivňuje přisuzování výsledků daného úkolu nebo činnosti, protože lidé budou sami sebe psychologicky bránit s tím, jak se snaží svým neúspěchům porozumět.

Pompian uvádí několik důsledků investičního chování, které je předsudkem sebepřisuzování ovlivněno.

Investoři postiženi tímto předsudkem se mohou po období úspěšného investování (například jedno čtvrtletí nebo jeden rok) domnívat, že jejich investiční úspěch je způsoben jejich investorskou bystrostí spíše než faktory mimo jejich kontrolu. Toto chování může vést v přijímání příliš velkého rizika s tím, jak se jejich chování stává stále více sebevědomější. Investoři trpící předsudkem sebepřisuzování často obchodují o mnoho více, než by bylo zdrávo. Investoři se domnívají, že úspěšné investování (obchodování) je připisováno jejich schopnostem spíše než štěstí, začnou obchodovat příliš mnoho, i když bylo prokázáno, že je to pro jejich bohatství nebezpečné.

Větší sebevědomí a větší riziko

Pokud si investoři vlastní úspěch sami sobě naivně přisoudí, jejich sebevědomí logicky poroste.

Předsudek sebepřisuzování investory vede k tomu, že slyší to, co slyšet chtějí. To znamená, že pokud jsou investorům poskytnuty informace, které jejich rozhodnutí o dané investici potvrzují, budou tuto "brilantnost" přisuzovat sami sobě. To může mít za následek nákup nebo držení investice, které by se měli pokud možno vyhnout.

Právě na tzv. investičních seminářích se naivní začínající investoři většinou dozvědí pouze to, co chtějí slyšet: "Ano, pokud budete úspěšní, můžete zbohatnout velice rychle. Vždy si však musíte dávat pozor na nepřiměřené investiční riziko." Tito lidé samozřejmě slyší pouze A, ale to závažné a důležité B často ani nezaregistrují, v horším případě ignorují: "Ve využití takové šance mi nic nemůže zabránit," pomyslí si leckterý investor.

Předsudek sebepřisuzování může způsobit držení nedostatečně diverzifikovaných portfolií.

"Proč bych se měl trápit nějakou diverzifikací? Mým třem akciím se od nákupu (tři měsíce zpátky) skvěle daří. Proč bych ještě další přikupoval? Při dalším akciovém výběru už nemusím mít takové štěstí." Podobné uvažování je další smutnou ironií, která dokládá to, že si mnoho naivních spekulantů finanční trhy skutečně plete s hracími automaty. Často je něco jako fundamenty vůbec nezajímá! Hlavně rychle zbohatnout a koupit si nové Ferrari!

07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets
25. 8. 2018 12:00

Horská & Chlupatý: O (nových) penězích v době tektonických změn ve světové ekonomice

Konzultant a publicista Roman Chlupatý si s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou v rámci projektu Alter...
Peníze Centrální banky Regulace
23. 8. 2018 18:00

Co by (také) měly děti vědět o penězích?

Někdy je jasný příklad lepší než lekce z ekonomické učebnice.
Finanční gramotnost Peníze Děti