Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl
|

Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl

Behaviorální předsudek sebepřisuzování lze definovat jako přirozenou lidskou tendenci přisuzovat vlastní úspěchy svým znalostem či schopnostem a vlastní neúspěchy nešťastné náhodě a dalším nepříznivým vlivům, nikdy ne chybám ve vlastních rozhodnutích.

Psychologie Investování Úspěch
Behavioral Finance and Wealth Management

Michael Pompian ve své knize Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Optimal Portfolios That Account for Investor Biases definuje předsudek sebepřisuzování následovně:

Předsudek sebepřisuzování poukazuje na lidskou tendenci připisovat své úspěchy vrozeným aspektům jako talent nebo předvídavost a připisovat své neúspěchy vnějším vlivům jako nešťastná náhoda.

Zejména studenti jsou v této oblasti velkými experty. Když u zkoušky uspějí, zdůvodňují to svojí inteligencí a pracovitostí, i když se vůbec neučili, a naopak, pokud je zkoušející vyhodí, zdůvodňují to tím, že jim nesedla otázka, že byl na ně přednášející zasedlý nebo že prostě měli smůlu, a to i přesto, že se pořádně neučili.

Předsudek sebepřisuzování je kognitivní fenomén, kvůli kterému lidé své neúspěchy připisují situačním faktorům a své úspěchy dispozičním faktorům.

Výzkumníci ukázali, že pokud lidé plánují uspět, pak budou výsledky v souladu s tímto záměrem – úspěchy – vnímány jako výsledek jednání dosáhnout toho, co původně zamýšleli. Jednotlivci si poté přirozeně budou přisuzovat více zásluh za své úspěchy než za své nezdary vzhledem k tomu, že plánují uspět spíše než selhat. Někteří tvrdí, že potřeba udržovat si hrdost a sebeúctu přímo ovlivňuje přisuzování výsledků daného úkolu nebo činnosti, protože lidé budou sami sebe psychologicky bránit s tím, jak se snaží svým neúspěchům porozumět.

Pompian uvádí několik důsledků investičního chování, které je předsudkem sebepřisuzování ovlivněno.

Investoři postiženi tímto předsudkem se mohou po období úspěšného investování (například jedno čtvrtletí nebo jeden rok) domnívat, že jejich investiční úspěch je způsoben jejich investorskou bystrostí spíše než faktory mimo jejich kontrolu. Toto chování může vést v přijímání příliš velkého rizika s tím, jak se jejich chování stává stále více sebevědomější. Investoři trpící předsudkem sebepřisuzování často obchodují o mnoho více, než by bylo zdrávo. Investoři se domnívají, že úspěšné investování (obchodování) je připisováno jejich schopnostem spíše než štěstí, začnou obchodovat příliš mnoho, i když bylo prokázáno, že je to pro jejich bohatství nebezpečné.

Větší sebevědomí a větší riziko

Pokud si investoři vlastní úspěch sami sobě naivně přisoudí, jejich sebevědomí logicky poroste.

Předsudek sebepřisuzování investory vede k tomu, že slyší to, co slyšet chtějí. To znamená, že pokud jsou investorům poskytnuty informace, které jejich rozhodnutí o dané investici potvrzují, budou tuto "brilantnost" přisuzovat sami sobě. To může mít za následek nákup nebo držení investice, které by se měli pokud možno vyhnout.

Právě na tzv. investičních seminářích se naivní začínající investoři většinou dozvědí pouze to, co chtějí slyšet: "Ano, pokud budete úspěšní, můžete zbohatnout velice rychle. Vždy si však musíte dávat pozor na nepřiměřené investiční riziko." Tito lidé samozřejmě slyší pouze A, ale to závažné a důležité B často ani nezaregistrují, v horším případě ignorují: "Ve využití takové šance mi nic nemůže zabránit," pomyslí si leckterý investor.

Předsudek sebepřisuzování může způsobit držení nedostatečně diverzifikovaných portfolií.

"Proč bych se měl trápit nějakou diverzifikací? Mým třem akciím se od nákupu (tři měsíce zpátky) skvěle daří. Proč bych ještě další přikupoval? Při dalším akciovém výběru už nemusím mít takové štěstí." Podobné uvažování je další smutnou ironií, která dokládá to, že si mnoho naivních spekulantů finanční trhy skutečně plete s hracími automaty. Často je něco jako fundamenty vůbec nezajímá! Hlavně rychle zbohatnout a koupit si nové Ferrari!

14:52

Stratég: Český trh práce v recesi neutrpí jako při poslední krizi, pomůže mu i menší flexibilita

Míra nezaměstnanosti v Česku v březnu zůstala na 3 %, podle analytiků je ale potřeba čekat její výrazný nárůst v...
Česká republika Česká ekonomika Rozhovor
včera v 09:07

Miroslav Plojhar (ČS): Slabší koruna v době koronavirové krize působí jinak, než jsme zvyklí

V době, kdy se velká část ekonomiky zastavila, je slabší koruna pro firmy (a nakonec i pro spotřebitele) spíše...
Forex (FX) Česká koruna EUR/CZK
7. 4. 2020 14:52

Fyzické zlato: Investoři by měli vědět, co a kde nakupují, říká expert

Investoři, kteří nakupují zlaté cihly, slitky a mince, například i v rámci různých programů spoření do zlata, by měli...
Zlato Vzácné kovy Investiční alternativy
6. 4. 2020 12:00

Investorský magazín: Levné peníze, měnové riziko a český drobný investor

Tiskárny peněz jedou na historicky nejvyšší výkon. Co to znamená pro drobného investora, který se ještě navíc musí...
Investorský magazín Investiční strategie Centrální banky
4. 4. 2020 12:09

Roger Tooze: Deglobalizace probíhá, koronavirus ji může urychlit

Dodavatelské řetězce velkých nadnárodních korporací byla a stále jsou globální, pandemie COVID-19 a před ní i napětí...
Světová ekonomika Koronavirus Mezinárodní obchod
1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích