Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl
|

Investiční psychologie: Za úspěchy můžu já, za neúspěchy náhoda a smůla! – 1. díl

Behaviorální předsudek sebepřisuzování lze definovat jako přirozenou lidskou tendenci přisuzovat vlastní úspěchy svým znalostem či schopnostem a vlastní neúspěchy nešťastné náhodě a dalším nepříznivým vlivům, nikdy ne chybám ve vlastních rozhodnutích.

Psychologie Investování Úspěch
Behavioral Finance and Wealth Management

Michael Pompian ve své knize Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Optimal Portfolios That Account for Investor Biases definuje předsudek sebepřisuzování následovně:

Předsudek sebepřisuzování poukazuje na lidskou tendenci připisovat své úspěchy vrozeným aspektům jako talent nebo předvídavost a připisovat své neúspěchy vnějším vlivům jako nešťastná náhoda.

Zejména studenti jsou v této oblasti velkými experty. Když u zkoušky uspějí, zdůvodňují to svojí inteligencí a pracovitostí, i když se vůbec neučili, a naopak, pokud je zkoušející vyhodí, zdůvodňují to tím, že jim nesedla otázka, že byl na ně přednášející zasedlý nebo že prostě měli smůlu, a to i přesto, že se pořádně neučili.

Předsudek sebepřisuzování je kognitivní fenomén, kvůli kterému lidé své neúspěchy připisují situačním faktorům a své úspěchy dispozičním faktorům.

Výzkumníci ukázali, že pokud lidé plánují uspět, pak budou výsledky v souladu s tímto záměrem – úspěchy – vnímány jako výsledek jednání dosáhnout toho, co původně zamýšleli. Jednotlivci si poté přirozeně budou přisuzovat více zásluh za své úspěchy než za své nezdary vzhledem k tomu, že plánují uspět spíše než selhat. Někteří tvrdí, že potřeba udržovat si hrdost a sebeúctu přímo ovlivňuje přisuzování výsledků daného úkolu nebo činnosti, protože lidé budou sami sebe psychologicky bránit s tím, jak se snaží svým neúspěchům porozumět.

Pompian uvádí několik důsledků investičního chování, které je předsudkem sebepřisuzování ovlivněno.

Investoři postiženi tímto předsudkem se mohou po období úspěšného investování (například jedno čtvrtletí nebo jeden rok) domnívat, že jejich investiční úspěch je způsoben jejich investorskou bystrostí spíše než faktory mimo jejich kontrolu. Toto chování může vést v přijímání příliš velkého rizika s tím, jak se jejich chování stává stále více sebevědomější. Investoři trpící předsudkem sebepřisuzování často obchodují o mnoho více, než by bylo zdrávo. Investoři se domnívají, že úspěšné investování (obchodování) je připisováno jejich schopnostem spíše než štěstí, začnou obchodovat příliš mnoho, i když bylo prokázáno, že je to pro jejich bohatství nebezpečné.

Větší sebevědomí a větší riziko

Pokud si investoři vlastní úspěch sami sobě naivně přisoudí, jejich sebevědomí logicky poroste.

Předsudek sebepřisuzování investory vede k tomu, že slyší to, co slyšet chtějí. To znamená, že pokud jsou investorům poskytnuty informace, které jejich rozhodnutí o dané investici potvrzují, budou tuto "brilantnost" přisuzovat sami sobě. To může mít za následek nákup nebo držení investice, které by se měli pokud možno vyhnout.

Právě na tzv. investičních seminářích se naivní začínající investoři většinou dozvědí pouze to, co chtějí slyšet: "Ano, pokud budete úspěšní, můžete zbohatnout velice rychle. Vždy si však musíte dávat pozor na nepřiměřené investiční riziko." Tito lidé samozřejmě slyší pouze A, ale to závažné a důležité B často ani nezaregistrují, v horším případě ignorují: "Ve využití takové šance mi nic nemůže zabránit," pomyslí si leckterý investor.

Předsudek sebepřisuzování může způsobit držení nedostatečně diverzifikovaných portfolií.

"Proč bych se měl trápit nějakou diverzifikací? Mým třem akciím se od nákupu (tři měsíce zpátky) skvěle daří. Proč bych ještě další přikupoval? Při dalším akciovém výběru už nemusím mít takové štěstí." Podobné uvažování je další smutnou ironií, která dokládá to, že si mnoho naivních spekulantů finanční trhy skutečně plete s hracími automaty. Často je něco jako fundamenty vůbec nezajímá! Hlavně rychle zbohatnout a koupit si nové Ferrari!

09:58

Chaos jako nový normál: Nechutná nerovnost ve společnosti může vyvolávat další šoky

Chaos se stává normálem, o vítězích tak bude napříště rozhodovat odolnost vůči nečekaným šokům. Ty může mimo jiné...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
22. 9. 2020 17:54

Jan Bureš: ČNB nemá nyní důvod měnit politiku, silnější koruna by mohla vést k verbálním intervencím

Česká národní banka nemá kam spěchat, jádrová inflace v Česku je vysoká. Ačkoli se čeká, že převáží dezinflační...
Česká koruna Maďarský forint Polský zlotý
21. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: 200. díl jako all-star game na pražské střeše

Protože je v době koronavirové nejlepší natáčet někde na vzduchu, a navíc v polovině září bylo krásné počasí,...
Investorský magazín Rozhovor Světová ekonomika
17. 9. 2020 17:46

Šrámek (Longevitytech.fund): Peníze investované do vývoje vakcín na covid-19 mohou chybět, má smysl uvažovat komplexněji

Koronavirová doba ukázala, že mnoho věcí, které se jevily jako nemožné nebo komplikované, vlastně tak složitých není....
Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče Koronavirus
16. 9. 2020 17:41

Turismus v době koronavirové: Na někdejší úrovně se odvětví může vrátit až za několik let, říká analytik

Cestovní ruch se během jarních měsíců zařadil mezi poražené koronavirové krize. Navzdory jeho oživení nejsou jeho...
Česká ekonomika Česká republika Koronavirus
16. 9. 2020 10:12

Petr Koblic (BCPP): Firmy jako Pilulka.cz, eMan nebo Česká zbrojovka Group mohou otevřít oči skeptikům

Letošní podzim se podle všeho na pražské burze stane jedním z nejživějších období za mnoho let. Co by úpisy akcií...
Akcie ČR Pražská burza eMan
15. 9. 2020 09:50

Šindel (Citibank): Dalšímu uzavření ekonomiky kvůli covidu-19 se politici budou chtít vyhnout, dopady na hospodářství jsou extrémní

Velké téma zbytku roku je samozřejmě covid-19, a to nejen počty pozitivně testovaných, ale také smrtnost viru. Lidem...
Koronavirus Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
14. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Proč jsou akcie firmy Pilulka.cz zajímavé i pro drobné investory?

Letošní podzim může být na pražské burze nejzajímavější v historii. Hned dvě výrazné společnosti se chystají...
Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO) Pilulka.cz
12. 9. 2020 13:28

Rychlost oživení ekonomiky po pandemii bude záviset (i) na kvalitě zdravotnického systému, říká ekonom

Země, které mají kvalitnější a kapacitně velkorysejší zdravotnické systémy, případně zkušenosti s podobnými...
Světová ekonomika Emerging Markets Koronavirus
11. 9. 2020 06:49

Tomáš Kálal (Conseq IM): Vládní dluhopisy nenabízejí atraktivní výnosy, alternativou jsou firemní bondy nebo přímé půjčky firmám

Reakce centrálních bank na koronavirovou krizi vymetla z trhu další část státních dluhopisů, které ještě nabízely...
Státní dluhopisy České státní dluhopisy Firemní dluhopisy
10. 9. 2020 12:05

Vláda by měla v podpoře hospodářství chtít za málo peněz hodně muziky, říká ekonom Jan Bureš

Investiční pobídky, které přimějí firmy rozhýbat peníze, ne je šetřit na (ještě) horší časy. A investice například do...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
9. 9. 2020 09:56

Šindel (Citibank): Krátkodobě je prostor pro oslabení dolaru omezený, v dvouletém horizontu je ve hře i hladina 1,25 EUR/USD

Koronavirová krize a na ni reagující opatření americké centrální banky a vlády sebraly dolaru výhodu úrokového...
EUR/USD Americký dolar Měny
7. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Zlato a stříbro pod lupou a rozborka akcií na pražské burze

Lámání rekordů na akciových trzích jde v posledních týdnech ruku v ruce s růstem volatility. Jak může na vývoj...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
31. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Jak stavět portfolia po historickém obratu na trzích?

Kapitálové trhy letos zažily jeden z historicky největších poklesů a růstů zároveň. Jak v tak divokém období skládat...
Světové akcie Investiční portfolio Diverzifikace investic
24. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Bude pro trhy lepším americkým prezidentem Trump, nebo Biden?

Trump, nebo Biden? Kdo bude lepším americkým prezidentem pro trhy? Americké volby mohou burzami zahýbat více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americké akcie
12. 8. 2020 09:34

Obrací se trend na trhu se zlatem?

Ceny zlata a stříbra v úterý 11. srpna prodělaly výrazný pokles a unce žlutého kovu se obchodovala poměrně hluboko...
Zlato Vzácné kovy Technická analýza
11. 8. 2020 16:48

Analytik: Index S&P 500 je blízko hranice překoupenosti, na historickém maximu by měla přijít konsolidace

Americký akciový index S&P 500 atakuje únorový historický rekord. Index relativní síly je blízko hladině 70 bodů,...
Technická analýza Americké akcie S&P 500
11. 8. 2020 09:57

Virgin Galactic jako tip pro ty, kdo zkoušejí "trefit" další Teslu

Společnost Virgin Galactic má nakročeno ke komerčním "výletům" do vesmíru, nově ale možná shání kapitál na něco, co...
Doprava Technologie Americké akcie
8. 8. 2020 06:26

Chcete investovat úspěšně, levně a bez starostí? Zkuste robo-advisory

Chcete investovat pravidelně, třeba i malé částky a s minimálními poplatky? Máte (oprávněnou) obavu, že si vyberete...
Investiční a finanční poradenství Ponaučení pro investory Investiční strategie
7. 8. 2020 09:48

Vít Endler (finGOOD): Trh rezidenčních nemovitostí se během pár měsíců stane místem pro kupující, ceny by měly klesat

S tím, jak budou dobíhat programy pozastavení splátek hypoték a podpory zaměstnanosti v době koronavirové krize,...
Realitní trh Nemovitosti Investiční alternativy