Investice: Nevěřte deseti největším akciovým mýtům!
|

Investice: Nevěřte deseti největším akciovým mýtům!

Na webu Wall Street Journalu se nedávno objevil článek o deseti akciových mýtech, které jsou podle autora článku nesmrtelné. Jejich kritika vyvolala v diskuzi k článku poměrně kontroverzní reakce. Určitě i mnozí z vás již tyto mýty někdy slyšeli, a tak není od věci si je připomenout.

Investování

Investoři dnes nemají na růžích ustláno. Nejistota na trzích a komentáře, jejichž závěry se pohybují v rozmezí od přehnaně optimistických až po tragicky pesimistické, jim na rozhodnosti nepřidají. A nemusí jít pouze o ty, kteří se těmito radami při investování řídí. Ať už jsou dnešní rady a moudra jakákoli, Brett Arends z WSJ se pokusil podívat na zoubek těm nejpoužívanějším. A samozřejmě se je snažil vyvrátit.

Kritika mýtů sice možná není ve všech případech úplně fér, ale jako upozornění na to, že tyto mýty a tvrzení stále častěji vykazují nejistou úspěšnost, je určitě na místě.

hodiny

1. Toto je pravý čas na investování do akcií

Od vypuknutí realitní krize a nejvýraznějších propadů na akciových trzích za desítky let tuto větu slýcháme často. Je pravdou, že obchodník s cennými papíry bude investorovi jen stěží říkat, že dnes určitě není ten správný čas na investování. A je úplně jedno, zda jsme na vrcholu bubliny, nebo po dlouhém býčím trendu.

Jak uvádí WSJ, ptát se brokera, jestli je vhodný čas na nákup akcií, je stejné jako ptát se holiče, jestli potřebuji ostříhat. Je tedy si pouze potřeba dávat pozor, kdy nám tuto radu odborník dává. Kdo ji uposlechl v březnu 2009, byl na konci roku v pohodě. Kdo se jí řídil v srpnu 2008, je možná o něco moudřejší a opatrnější při poslouchání rad.

Akcie někdy nevydělávají vůbec, natož 10 %

2. Akcie v průměru vydělávají kolem deseti procent ročně

Je pravdou, že je to hodně diskutabilní tvrzení, zejména v době, kdy se akcie vzpamatovávají z výrazných propadů. Je založeno na historii, která se již nikdy nemusí opakovat. Na druhé straně je to ale logické, že to obchodníci a poradci klientům často říkají.

Nic to sice nezmění na tom, že takové zjednodušení a zevšeobecňování je diskutabilní, ale nezkušený investor chce vidět graf, který v posledních letech hezky stoupá. A když ten není k dispozici (dnes je to téměř jisté), chce slyšet, kolik vydělá. Deset procent je hezká kulatá suma, na kterou ziskuchtiví investoři dobře slyší. Problém je, když ani po několika letech akcie tento výnos nedosáhnou - a to je dnes velmi častá situace.

Warren Buffett

3. Naši ekonomové předpovídají, že...

Prognózy jsou kapitolou samou o sebe. Jak říká Warren Buffett, prognostici jsou věštci, kteří se tváří jako seriózní lidé. Jednoznačné prognózy mají většinou tristní úspěšnost, často v případě obratů na trzích nebo nečekaných událostí.

Současná krize a propad akcií na přelomu let 2008 a 2009 je toho důkazem. Často se pak setkáváme s prognózami, které připouštějí více scénářů, což je pouhá úniková cesta pro případ, že prognóza nebude úspěšná. Jednoznačné doporučení zní: jakékoli prognózy nebrat.

4. Investováním do akcií se podílíte na růstu ekonomiky

I když je to vlastně logické tvrzení, i zde může být skutečnost poněkud jiná.

A autor článku uvádí jako příklad Japonsko, jehož ekonomika sice od roku 1989 vzrostla o čtvrtinu, ale akciové trhy ztratily 75 %. Podobných příkladů najdeme v minulosti i v současnosti celou řadu.

Rizika

5. Pro vyšší zisky je potřeba podstoupit vyšší riziko

To také nezní úplně zcestně. I když ani v tomto případě není výjimkou, že riskantnější trhy zaznamenávají nižší výnosy než ty, které jsou považovány za méně riskantní.

WSJ naráží na to, že vyšším rizikem je ze stran obchodníků míněna vyšší volatilita. Ale investoři si také musejí uvědomit, že bez jakéhokoli rizika (volatility, čehokoli) zajímavé výnosy zkrátka nemohou očekávat. Mohou se dočkat klidnějšího spánku, to ano, ale milionáři se z nich nestanou (o čemž se nás zase snaží přesvědčovat reklamy na spořicí účty).

P/E ratio

6. Trhy jsou dnes skutečně levné. P/E je pouze 13

Velmi oblíbený ukazatel může být skutečně matoucí nejen proto, že v různých dobách cyklu jsou zisky společností jiné, ale také proto, že pro akcie v odlišných sektorech může stejné P/E (poměr ceny akcie a zisku na akcii, např. za poslední rok, v jiných případech například P/E může být založeno na odhadovaných ziscích a podobně) znamenat různé ohodnocení.

Dalším problémem tohoto zjednodušení je fakt, že P/E je pouze jedním z mnoha ukazatelů, které zkušenější investoři ve fundamentální analýze využívají, a určitě není svatým grálem pro ohodnocení akcií. Jako mnohem lepší uvádí WSJ například dividendový výnos nebo Tobinovo q (vyjadřuje podíl tržní hodnoty fyzických aktiv - dané diskontovanou hodnotou jejich budoucích očekávaných výnosů - a reprodukčních nákladů na aktiva - nákladů spojených s případnou výrobou aktiva).

Zbylé 4 akciové mýty najdete v původním článku na serveru investujeme.cz

včera v 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets