Ekonomické uzdravení? Až za 7 let
|

Ekonomické uzdravení? Až za 7 let

Myšlenka "sedmi hubených let" vychází z jediného předpokladu - je nerealistické očekávat, že by se několik velkých ekonomických problémů současnosti mohlo vyřešit v krátké době. Problémy se netýkají jen Spojených států, ale také Evropy, která je v očích analytiků dalším možným terčem ekonomické krize.

Ekonomika Jeremy Grantham
Jeremy Grantham

Jeremy Grantham si pohrává s myšlenkou ekonomického zotavení trvajícího 7 let. Tento americký investor a předseda představenstva Grantham Mayo Van Otterloo, která na konci roku 2009 spravovala 107 miliard dolarů, je považován za velmi znalého investora, ať už v oblasti akcií, dluhopisů, nebo komodit. Ještě známější jsou jeho predikce ekonomických bublin, které se v průběhu posledních 3 let na světě nafukovaly až k prasknutí. Je jedním z nejhlasitějších kritiků vládních zásahů do průběhu světové finanční krize.

Jeho filozofie by se dala shrnout do jím často používané fráze "návrat ke zlému". V podstatě se domnívá, že všechny třídy aktiv se vždy vrátí k těm nejhorším historickým hodnotám.

Právě ve svém aktuálním článku se vysmívá úvahám o tom, že uplynulé léto mělo být na trzích obdobím zmrtvýchvstání. Naopak varuje, a to nejen Spojené státy, že nás čeká mnohem delší doba, než se vrátí stálý ekonomický růst, spotřebitelská důvěra a klesne nezaměstnanost.

Jaké jsou jeho důvody?

1. Vysoký veřejný dluh. Přijde masivní šetření a menší útraty.

"Podařilo se nám zastavit prohlubování veřejného dluhu. Pokud se však bavíme o zlepšení situace, to je minimální. Osobně odhaduji, že pro dosažení uspokojivé hladiny veřejného dluhu je potřeba 7 let neustálého redukování výdajů domácností. Cokoli jiného zabrání ekonomice v růstu. Hlavně pak různé vládní balíčky, které prohlubují vládní dluh, který je ve Spojených státech už tak velkým problémem. Jakékoli radikální snižování dluhu v tak narušené ekonomice může způsobit další ekonomický propad. Nečeká nás lehký úkol a nebude to rychlý ani příjemný proces."

2. Banky naložené biliony dolarů toxických aktiv zvyšují celkový federální dluh.

"Nejděsivějším aspektem následujících sedmi štíhlých let je přenesení obřího dluhu celého finančního systému do vládního dluhu." 3. Nemovitostní sektor není zcela zdráv.

"Umělé zásahy vlády v zájmu obnovení důvěry, která vyprchala po růstu cen nemovitostí, jsou dávno pryč. Další propad nemovitostního sektoru, a s ním spojený propad cen, je v tuto chvíli 50 na 50."

4. Banky jsou přehnaně zadlužené a další potíže nás čekají.

"Wall Street má to nejhorší období zdárně za sebou, ale velké problémy nás čekají v Evropě. Možné riziko z Evropy a nedostatečná důvěra v další vývoj nechává finanční sektor v těžké situaci. Banky nemají dostatek kapitálu a stále nejsou ochotny půjčovat jako v minulosti."

5. Vysoká nezaměstnanost: pár triků na její snížení ještě zbylo.

"Ekonomika jednoduše není ve stavu, aby vytvářela takový počet volných míst. Zatím ještě nechce nikdo utrácet, většina lidí spoří, což nutí zaměstnavatele snižovat stavy."

6. Evropské vlády padají kvůli nekompetentnímu managementu.

"Špatný management, to je hlavní evropský problém. Španělsko, Portugalsko, Řecko, nebo Irsko dovolily domácím výrobcům až 20procentní pokles konkurenceschopnosti ve srovnání s Německem, nejsilnější evropskou ekonomikou. Finanční sektor na tom sice nebyl v Evropě tak špatně jako ve Spojených státech, ale určitý vliv byl vidět. Vzájemné ovlivňování do budoucna způsobí opak. Evropa bude svým špatným obdobím ovlivňovat Ameriku a bude nedílnou součástí sedmi hubených let."

7. Globální pokles.

"Zvyšující se státní dluhy, problémy eurozóny a japonská ztráta spotřebitelské důvěry. Světová ekonomika byla vždy křehký systém, ale v současnosti se zdá, že je její skořápka prasklá na několika místech. Jednotlivé vlády budou mít co dělat, aby dokázaly bojovat s pomalejším ekonomickým růstem."

8. Stárnoucí populace vs. horší důchod.

"Populace ve vyspělých zemích stárne čím dál rychleji. Zdravotní péče je pro většinu obyvatel Spojených států i Evropy čím dál dražší. Pro důchodce a jejich výhody to bude opravdu těžkých 7 let."

Zdroj: Marketwatch.com
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
včera v 22:30

Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne uzavřely smíšeně. Příznivé výsledky hospodaření společnosti Procter &...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská…
včera v 21:08

Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská ministryně

Italský vicepremiér Matteo Salvini se chová jako neofašista, řekla v pátek v rozhlase bývalá italská ministryně práce...
Itálie Politika
Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru
včera v 19:53

Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru

Ukrajina se dohodla s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) na novém záložním úvěru v objemu 3,9 miliardy USD na dobu 14...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
včera v 18:26

Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku

Německá automobilka Daimler v pátek varovala, že její provozní zisk by mohl letos klesnout "podstatně" pod úroveň...
Daimler Německo Auta
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily zhruba o půl procenta

Evropské akciové trhy uzavřely páteční obchodování smíšeně, když investoři čekali na novinky týkající se italského...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
včera v 17:36

Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor

Francouzské aerolinky Air France podepsaly novou mzdovou dohodu s odbory. Oznámila to v pátek mateřská společnost Air...
Doprava Francie Evropské akcie
Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy
včera v 17:19

Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy

Český premiér Andrej Babiš během summitu Evropské unie s lídry asijských zemí zdůraznil nutnost boje proti daňovým...
Česká republika Mezinárodní obchod Evropská unie
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
včera v 17:02

Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby

Organizaci zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejím spojencům se nedaří zvýšit těžbu na úroveň, na které se dohodli v...
OPEC Ropa Komodity
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním horizontu stagnovala

Pražská burza v pátek potřetí v řadě klesla, když index PX odepsal 0,72 % na 1 079,3 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu
včera v 16:31

Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu

Ruský prezident Vladimir Putin v pátek s uzbeckým prezidentem Šavkatem Mirzijojevem dali prostřednictvím...
Rusko Jaderná energetika Energetika
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
včera v 16:18

FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook

Bývalý britský vicepremiér Nick Clegg bude ředitelem týmu, který má ve společnosti Facebook na starosti globální...
Spojené království Politika Facebook
USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %
včera v 16:01

USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně klesly o 3,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,15...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (19. října)
včera v 15:20

Ze světa investičních doporučení (19. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč
Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč
včera v 15:00

Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč

Český státní dluh letos ke konci září vzrostl proti konci roku 2017 o 46,7 miliardy korun na 1,671 bilionu Kč. V...
Česká republika Zadlužení
Kanadské maloobchodní tržby v srpnu mírně klesly
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v srpnu mírně klesly

Kanadské maloobchodní tržby se v srpnu meziměsíčně snížily o 0,1 % po růstu o 0,3 % v červenci. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v září meziročně klesla na 2,2 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v září meziročně klesla na 2,2 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 2,2 % po růstu o 2,8 % v předchozím měsíci (odhad: 2,7 %). V...
Kanada Inflace
Kanál Dunaj-Odra-Labe bude ekonomicky efektivní, uvádí studie
včera v 13:43

Kanál Dunaj-Odra-Labe bude ekonomicky efektivní, uvádí studie

Projekt vodního kanálu Dunaj-Odra-Labe je podle ministerstva dopravy ekonomicky efektivní. Jako výhodné se jeví...
Voda Mezinárodní obchod
Švýcarská skupina Swiss Life dokončila nákup Fincentra
včera v 13:25

Švýcarská skupina Swiss Life dokončila nákup Fincentra

Švýcarská skupina Swiss Life dokončila nákup finanční poradenské společnosti Fincentrum. Získala potřebná regulatorní...
Fúze a akvizice Švýcarsko Česká republika