Signál z USA: Ekonomický růst bude pokračovat další tři roky
|

Signál z USA: Ekonomický růst bude pokračovat další tři roky

Inflace v Číně vyvolává obavy o její další růst. Inflace se bojí i řada analytiků ve Spojených státech. Dolarů na to bylo natištěných dost. Inflace je však i jedním ze signálů ekonomického růstu. A dokud inflace nevyvolá na firmy takový tlak, aby musely začít propouštět, měly by pokračovat i ekonomický růst.

Nezaměstnanost Inflace

Pro začátek mi dovolte upřesnění pojmů inflace a nezaměstnanost.

Inflace (z latiny inflatio znamená „nafukuji“) je definována jako růst všeobecné cenové hladiny v čase, jako snížení kupní síly peněz. V původním a ekonomy často uvažovaném významu však inflace neznamená růst cen, ale zvyšování (nafukování) peněžní zásoby. Opačným jevem k inflaci je deflace, tedy pokles cenové hladiny. Příbuzný pojem dezinflace označuje pokles míry inflace (zdroj: Wikipedia).

Velmi zhruba by se dalo tvrdit, že inflace je rozdíl mezi cenou určitého zboží a služeb v minulém období a jejich cenou v současnosti. Například vzroste-li cena jablek z 30,- Kč za 1kg na 33,- Kč za 1kg, pak lze říci, že inflace v uplynulém období dosáhla míry 10 %.

Míra nezaměstnanosti je podíl počtu nezaměstnaných k počtu všech osob schopných pracovat (tedy zaměstnaným i nezaměstnaným) (zdroj: Wikipedia).

Důležitá poznámka: Toto číslo vychází z počtu registrovaných nezaměstnaných. Skutečný počet nezaměstnaných lidí se pak může lišit v závislosti na zaměstnanosti na tzv. šedém (černém) trhu práce.

Závislost obou ukazatelů logicky vyplývá z jejich definice. Pokud nezaměstnanost klesá, zvyšuje se na trhu poptávka, a tím i ceny, tedy inflace. Když však přeroste růst cen určitou úroveň, donutí společnosti šetřit, to znamená i propouštět. Proto míra nezaměstnanosti začne růst dříve, než dojde k poklesu inflace. Existují však i mimořádné situace, jako je například nedostatek výrobku na trhu, což může způsobit růst inflace i při vysoké, resp. stoupající míře nezaměstnanosti.

Jak ukazuje níže zobrazený graf, vztah mezi inflací a měrou nezaměstnanosti v USA je spíše inverzní. Pokud inflace roste, míra nezaměstnanosti většinou klesá a naopak. K výjimkám dochází pouze krátkodobě, a to zejména při změně trendu.

Inflace a nezaměstnanost od roku 1948

Inflace od roku 1998 Na grafu z let 1998 až 2005 je viditelné, že nezaměstnanost začala prudce stoupat dříve, než došlo k poklesu inflace. Naopak v roce 2003 a začátkem roku 2004 došlo k výraznému posílení inflace, míra nezaměstnanosti však zareagovala nejdříve dalším růstem, než došlo k pozdějšímu poklesu.

Inflace a nezaměstnanost 1998-2005

Dalo by se tedy usoudit, že pokud bychom aplikovali tuto závislost na dnešní dobu, pak bychom se měli skutečně nacházet v oblasti ekonomického dna a další rok by nás mělo očekávat oživení. V řeči předchozího grafu bychom se měli nacházet někde na počátku roku 2004, kdy míra nezaměstnanosti již dosáhla svého vrcholu a začala postupně klesat, naopak míra inflace začala postupně růst.

Inflace a nezaměstnanost od roku 2004

Nic však není tak jednoduché, jak se na první pohled zdá. Historie se do jisté míry opakuje, ale samozřejmě nelze říct, že se jedná o identickou dobu. V roce 2003 se nacházela řada rozvíjejících se ekonomik (včetně té naší) na vzestupu z velmi nízkých hodnot, což celosvětové ekonomice výrazně pomohlo, protože se jí otevíraly nové trhy lačné po výrobcích a službách. Současnou dobu však lze charakterizovat do jisté míry jako „nasycenou“, aneb jak pan Sedláček kdysi vtipně poznamenal, „ten další biftek už je navíc“.

Otázkou je, zda takovou berličkou a otevírajícím se prostorem nemohou být např. Čína nebo Indie, které dohromady tvoří největší trh na světě (třetina obyvatel světa). Pokud by tomu tak bylo – a zatím to současný vývoj spíše potvrzuje – čeká nás 2 až 3 roky trvalého pozvolného růstu. Otázkou však zůstává, co bude potom…

Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech v pondělí uzavřely smíšeně. Indexy Dow a S&P 500 klesly po propadu energetických a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem
včera v 21:54

Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem

Portugalský obchod Aptoide s aplikacemi pro Android zvítězil v soudním sporu se společností Google ze skupiny...
Alphabet (Google) Software Mobilní telefony
Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop
včera v 20:42

Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop

Britský miliardář Richard Branson odchází z funkce předsedy představenstva společnosti Virgin Hyperloop One, která...
Doprava Technologie Nejbohatší investoři a byznysmeni
USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair
včera v 18:46

USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair

Německý výrobce technických plynů Linde a jeho americký konkurent Praxair, kteří se dohodli na fúzi v prosinci 2016,...
Fúze a akvizice Spojené státy americké (USA) Evropské akcie
Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám
včera v 18:26

Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám

Zaměstnanci největších chorvatských loděnic Uljanik v pondělí stávkují kvůli nevyplaceným mzdám za září. Je to již...
Chorvatsko Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však zdražily o více než 4 %

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely v červených číslech, když se investoři soustředili na výsledkovou sezónu a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů
včera v 17:36

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eurových a dolarových bankovek. Policie rovněž při operaci...
Bulharsko Euro Měny
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
včera v 17:21

Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI

Největší italská pojišťovna Generali se dohodla na koupi polského správce aktiv Union Investment TFI, který má ve...
Generali Itálie Fúze a akvizice
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
včera v 17:02

Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů

Největší placená internetová televize Netflix hodlá vydat dluhopisy v hodnotě dvou miliard dolarů. Výtěžky z prodeje...
Netflix Spojené státy americké (USA) Firemní dluhopisy
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba o 3,5 %

Pražská burza začala nový týden v pozitivním pásmu, když index PX zpevnil o 0,17 % na 1 081,18 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste
včera v 16:18

Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste

Saúdská Arábie o víkendu v souvislosti se smrtí opozičního novináře Džamála Chášukdžího na saúdském konzulátu v...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Politika
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
včera v 15:59

Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině

Ruský prezident Vladimir Putin v pondělí podepsal výnos o uplatnění sankcí kvůli nepřátelským krokům Ukrajiny....
Rusko Ukrajina Mezinárodní obchod
Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum
včera v 15:19

Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum

Schodek veřejných financí Slovenska loni klesl na nové minimum v novodobé historii země, a to na částku odpovídající...
Slovensko Rozpočet
Ze světa investičních doporučení (22. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (22. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %
včera v 14:40

Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v srpnu snížily o 0,1 % po růstu o 1,1 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
včera v 14:16

Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda

Největší podíl na trhu s novými vozy na Slovensku si letos se značným odstupem před konkurencí udržela česká...
Slovensko Auta Volkswagen
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
včera v 14:02

Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí

Saúdská Arábie nehodlá uvalit na západní země ropné embargo jako v roce 1973, ropu a politiku od sebe oddělí....
Saúdská Arábie Politika Ropa
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
včera v 13:46

Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány

Italské ministerstvo financí sdělilo Evropské komisi, že se hodlá držet svých rozpočtových plánů, i když jsou...
Itálie Evropská unie Rozpočet